Il bilancio semestrale 2025 di SAP ha evidenziato un fatturato di eur 18.040 milioni (+10,5% a/a), un risultato operativo di 4.789 milioni (>100%) e un risultato netto di 3.546 milioni (>100%). Il totale degli attivi è stato di eur 68.399 milioni, di cui il 60,5% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 30 giugno 2025 – periodo analisi: 6 mesi 2025
Sommario
Attività
SAP SE è un’azienda tedesca di software applicativi aziendali che opera in tutto il mondo.
L’azienda offre suite di pianificazione delle risorse aziendali e per la gestione delle informazioni aziendali attraverso i seguenti segmenti:
- cloud: consente al cliente l’accesso a soluzioni software specifiche per la durata del contratto;
- licenze software: si occupa della vendita o della concessione in licenza di software ai clienti;
- supporto software: offre assistenza tecnica e upgrade, aggiornamenti e miglioramenti ai software;
- servizi; include i servizi di consulenza, il supporto, la formazione e la personalizzazione.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Cloud | 10.124 | 56,1% | 8.081 | 49,5% | 2.043 | 25,3% | ||
| Software | 5.780 | 32,0% | 6.053 | 37,1% | -273 | -4,5% | ||
| – Licences | 377 | 2,1% | 432 | 2,6% | -55 | -12,7% | ||
| – Support | 5.403 | 30,0% | 5.621 | 34,4% | -218 | -3,9% | ||
| Servizi | 2.136 | 11,8% | 2.195 | 13,4% | -59 | -2,7% | ||
| Totale | 18.040 | 100,0% | 16.329 | 100,0% | 1.711 | 10,5% | ||
| SAP, bilancio semestrale 2025 – fatturato | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| EMEA | 8.191 | 45,4% | 7.324 | 44,9% | 867 | 11,8% | ||
| – Germania | 2.791 | 15,5% | 2.520 | 15,4% | 271 | 10,8% | ||
| – Resto EMEA | 5.400 | 29,9% | 4.804 | 29,4% | 596 | 12,4% | ||
| Americhe | 7.219 | 40,0% | 6.728 | 41,2% | 491 | 7,3% | ||
| – USA | 5.782 | 32,1% | 5.369 | 32,9% | 413 | 7,7% | ||
| – Resto Americhe | 1.437 | 8,0% | 1.359 | 8,3% | 78 | 5,7% | ||
| APAC | 2.630 | 14,6% | 2.277 | 13,9% | 353 | 15,5% | ||
| – Giappone | 789 | 4,4% | 662 | 4,1% | 127 | 19,2% | ||
| – Resto APAC | 1.841 | 10,2% | 1.615 | 9,9% | 226 | 14,0% | ||
| Totale | 18.040 | 100,0% | 16.329 | 100,0% | 1.711 | 10,5% | ||
| SAP, bilancio semestrale 2025 – fatturato | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 18.040 | 100,0% | 16.329 | 100,0% | 1.711 | 10,5% | ||
| Costo del venduto | -4.813 | -26,7% | -4.550 | -27,9% | -263 | 5,8% | ||
| Margine Operativo Lordo | 13.227 | 73,3% | 11.779 | 72,1% | 1.448 | 12,3% | ||
| Costi di ricerca e sviluppo | -3.291 | -18,2% | -3.270 | -20,0% | -21 | 0,6% | ||
| Spese di marketing e vendita | -4.391 | -24,3% | -4.496 | -27,5% | 105 | -2,3% | ||
| Spese generali e amministrative | -719 | -4,0% | -696 | -4,3% | -23 | 3,3% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | -37 | -0,2% | -2.882 | -17,6% | 2.845 | -98,7% | ||
| Risultato operativo | 4.789 | 26,5% | 435 | 2,7% | 4.354 | >100% | ||
| Gestione finanziaria | 175 | 1,0% | 125 | 0,8% | 50 | 40,0% | ||
| Altri proventi / oneri | 7 | 0,0% | -153 | -0,9% | 160 | n.s. | ||
| Risultato ante imposte | 4.971 | 27,6% | 407 | 2,5% | 4.564 | >100% | ||
| Imposte | -1.425 | -7,9% | -313 | -1,9% | -1.112 | >100% | ||
| Risultato netto | 3.546 | 19,7% | 94 | 0,6% | 3.452 | >100% | ||
| SAP, bilancio semestrale 2025 – conto economico | ||||||||
Più in dettaglio, la composizione del Margine Operativo Lordo è riportata nella tabella sottostante:
| Margine Operativo Lordo | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Cloud | 7.554 | 57,1% | 5.867 | 49,8% | 1.687 | 28,8% | ||
| Software | 5.175 | 39,1% | 5.416 | 46,0% | -241 | -4,4% | ||
| Servizi | 498 | 3,8% | 496 | 4,2% | 2 | 0,4% | ||
| Totale | 13.227 | 100,0% | 11.779 | 100,0% | 1.448 | 12,3% | ||
| SAP, bilancio semestrale 2025 – MOL | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 48.761 | 71,3% | Fondi permanenti | 49.349 | 72,1% | |
| Patrimonio netto | 41.399 | 60,5% | ||||
| Passività non correnti | 7.950 | 11,6% | ||||
| Attività correnti | 19.638 | 28,7% | Passività a breve | 19.050 | 27,9% | |
| Totale attivo | 68.399 | 100,0% | Totale passivo | 68.399 | 100,0% | |
| SAP, bilancio semestrale 2025 – stato patrimoniale | ||||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
