a2a spa analisi dati bilancio 2017
Attività
a2a spa è e la società a capo del Gruppo a2a le cui attività sono ripartite nelle seguenti filiere:
Sommario
Business Unit Generazione e Trading
E’ la businss unit del Gruppo a2a relativa alla gestione del portafoglio impianti di generazione del Gruppo.
Il comparto “Generazione” ha l’obiettivo di massimizzare la disponibilità e l’efficienza degli impianti, minimizzando i costi di esercizio e manutenzione (O&M).
Il comparto “Trading” ha invece il compito di massimizzare il profitto derivante dalla gestione del portafoglio energetico attraverso l’attività di compravendita d
- energia elettrica,
- combustibili (gassosi e non gassosi)
- titoli ambientali sui mercati nazionali ed esteri.
Business Unit Commerciale
L’attività è finalizzata alla
- vendita al dettaglio di energia elettrica e di gas naturale ai clienti del mercato libero
- commercializzazione ai clienti serviti in regime di tutela.
Business Unit Ambiente
L’attività è relativa a tutto il ciclo della gestione dei rifiuti:
- la raccolta e spazzamento si riferisce prevalentemente alla pulizia delle strade e al prelievo dei rifiuti per il trasporto a destinazione.
- l trattamento dei rifiuti costituisce l’attività svolta in centri dedicati per la trasformazione dei rifiuti al fine di renderli idonei al recupero di materia.
- l’attività di smaltimento dei rifiuti urbani e speciali in impianti di combustione o in discarica assicura l’eventuale recupero energetico mediante la termovalorizzazione o sfruttamento del biogas.
Business Unit Calore e Servizi
L’attività consiste nella vendita di calore e di elettricità prodotti da impianti di cogenerazione (prevalentemente di proprietà del Gruppo).
La vendita del calore cogenerato avviene mediante reti di teleriscaldamento.
La Business Unit assicura inoltre
- le attività di operation and maintenance delle centrali di cogenerazione e delle reti di teleriscaldamento,
- il servizio di gestione di impianti di riscaldamento di proprietà di terze parti (servizi di gestione calore).
Business Unit Reti
L’attività riguarda la gestione tecnico-operativa di reti di distribuzione di energia elettrica, di trasporto e distribuzione di gas naturale e la gestione dell’intero ciclo idrico integrato
- captazione delle acque,
- gestione degli acquedotti,
- distribuzione idrica,
- gestione di reti fognarie,
- depurazione.
Sono altresì comprese le attività relative
- all’illuminazione pubblica, a
- gli impianti di regolazione del traffico,
- alla gestione delle lampade votive e
- servizi di progettazione impianti.
Business Unit EPCG
La Business Unit comprende le attività dalla partecipata Elektroprivreda Crne Gore AD Nikšic ‘ (EPCG)) in relazione alla produzione e vendita di energia elettrica in Montenegro e la gestione tecnica operativa delle relative reti di distribuzione elettrica.
A2a Smart Ciry
E’ la Società del Gruppo che offre servizi quali:
- monitoraggio e generazione di energia
- monitoraggio e controllo del calore negli edifici
- domotica
- monitoraggio e stabilità delle infrastrutture
- monitoraggio della sicurezza degli edifici,
- servizi di parking,
- sharing e alimentazione di veicoli elettrici
- WI-FI
- Videosorveglianza.
tramite:
- sviluppo delle reti di nuova generazione in fibra ottica e il conseguente.
- utilizzo razionale dei servizi digitali integrati e connessi in rete,
- grazie all’esperienza nel business Reti.
Altri Servizi e Corporate
I servizi di Corporate del Gruppo a2a comprendono le attività di
- guida, indirizzo strategico, coordinamento e controllo della gestione industriale,
- servizi a supporto del business e delle attività operative
- servizi amministrativi e contabili,
- servizi legali,
- approvvigionamento,
- gestione del personale,
- information technology,
- comunicazione etc.
Negli Altri Servizi sono altresì comprese le attività relative ai servizi di videosorveglianza, trasmissione dati, telefonia e accessi ad internet.
Ciascuna area di business contribuisce nella maniera seguente ai risultati consolidati del Gruppo:
| 12M 2017 | Ricavi | MOL | Risultato operativo | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Generazione e trading | 3.262 | 55,2% | 356 | 29,4% | 195 | 27,6% | ||
| Commerciale | 1.572 | 26,6% | 159 | 13,1% | 134 | 19,0% | ||
| Ambiente | 980 | 16,6% | 261 | 21,6% | 162 | 22,9% | ||
| Reti e calore | 1.117 | 18,9% | 448 | 37,0% | 265 | 37,5% | ||
| Estero (EPCG) | 114 | 1,9% | 12 | 1,0% | -4 | -0,6% | ||
| A2A Smart City | 30 | 0,5% | 7 | 0,6% | 5 | 0,7% | ||
| Altro / elisioni | -1.165 | -19,7% | -32 | -2,6% | -51 | -7,2% | ||
| Totale | 5.910 | 100,0% | 1.211 | 100,0% | 706 | 100,0% | ||
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Strategia
Piano Industriale 2018-2022p presentato nel marzo 2018 introduce i seguenti aspetti:
- ingresso nel fotovoltaico;
- spinta decisa verso l’efficienza energetica
- integrazione nella gestione del recupero della materia
- evoluzione dall’efficienza di costo
- digitalizzazione
inquadrabili in tre nuove linee guida
- T – Trasformazione: rafforzamento e cambiamento dei business di riferimento, declinati nelle quattro linee di business
- E – Eccellenza: agilità dell’organizzazione, eccellenza operativa ed efficienza dei processi
- C – Community: attrazione e responsabilizzazione delle proprie persone, e un più pieno coinvolgimento dell’ecosistema esterno,
Di seguito vengono esaminati i principali aspetti del suddetto Piano,
T – Trasformazione
Ovvero il rafforzamento e cambiamento dei business di riferimento, declinati nelle quattro linee di business di A2A:
BU Generazione
L’obiettivo è ottenere energia flessibile e più green tramite le seguenti azion:
- processo di trasformazione verso un portafoglio di generazione più verde:
- consolidamento della leadership nazionale negli impianti CCGT a copertura flessibile del fabbisogno
- fornitura di servizi di flessibilità, con l’obiettivo di soddisfare il crescente fabbisogno di capacità di picco
BU Mercato
Il Gruppo intende sviluppare nuove soluzioni per i clienti
- Maggiore focalizzazione sul cliente
- Crescita in nuovi servizi
- Affrontare adeguatamente le sfide di medio-lungo termine, investendo in innovazione
BU Ambiente
Il Gruppo intende puntare sulla valorizzazione (“da rifiuto a commodity”) tramite
- ampliamento della capacità di trattamento rifiuti con la realizzazione di nuovi impianti:
- 2 per il trattamento delle plastiche,
- 4 per i rifiuti organici e la produzione di biometano,
- 2 per il trattamento delle ceneri “End-of-waste”,
- un nuovo impianto per la produzione di Combustibile Solido Secondario (CSS).
- crescita in nuove aree geografiche
- sfruttamento della propria capacità nella raccolta e
- sviluppo di soluzioni innovative e innovazione tecnica attraverso la gestione degli impianti con la migliore tecnologia
BU Reti
Il Gruppo si prefigge di essere più smart e più affidabile grazie allo
- sfruttamento al meglio delle sinergie “cross-business”,
- aumento dellala qualità delle reti:
- impegno nella partecipazione alle gare per l’assegnazione delle concessioni gas
E – Eccellenza
Riguarda i seguenti aspetti
- agilità dell’organizzazione,
- eccellenza operativa ed
- efficienza dei processi) ;
Obiettivi economici
Rafforzamento dei risultati economico-finanziari
Il management ha fissato i seguenti target al 2022
- EBITDA: meur 1.390
- Utile Netto: meur 480
- PFN: meur 3.030
- rapporto PFN/EBITDA in riduzione a 2,2x
Crescita dei dividendi
Gli obiettivi sono
- 2018 Euro 6,7 cent. per azione
- 2019 Euro 7,5 cent. per azione,
- crescita minima negli anni successivi pari al 5% annuo
Investimenti
Eì prevista la crescita degli investimenti fino a eur 2,8 miliardi in cinque anni,
Di questi circa il 20% sarà dedicato a
- investimenti digitali e
- di innovazione tecnologica;
E’ prevista una forte crescita nelle rinnovabili
Progetti addizionali non a Piano
Il Piano non incorpora varie iniziative di crescita, tra cui le aggregazioni territoriali
Integrazione Piano Strategico e Piano di Sostenibilità
I 4 pilastri del Piano di Sostenibilità 2018-2022:i
- Economia Circolare
- Decarbonizzazione
- Smartness nelle Reti e nei Servizi
- People Innovation),
sono stati inseriti nel nuovo Piano Strategico
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi | 12M 2017 | 12M 2016 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Generazione e trading | 3.262 | 55,2% | 2.736 | 53,7% | 526 | 19,2% | ||
| Commerciale | 1.572 | 26,6% | 1.433 | 28,1% | 139 | 9,7% | ||
| Ambiente | 980 | 16,6% | 852 | 16,7% | 128 | 15,0% | ||
| Reti e calore | 1.117 | 18,9% | 954 | 18,7% | 163 | 17,1% | ||
| Estero (EPCG) | 114 | 1,9% | 233 | 4,6% | -119 | -51,1% | ||
| A2A Smart City | 30 | 0,5% | 26 | 0,5% | 4 | 15,4% | ||
| Altro / elisioni | -1.165 | -19,7% | -1.141 | -22,4% | -24 | 2,1% | ||
| Totale | 5.910 | 100,0% | 5.093 | 100,0% | 817 | 16,0% | ||
All’incremento dei ricavi hanno contribuito per circa il 30%
- il consolidamento del gruppo LGH (1 anno nel 2017 vs. 5 mesi nel 2016),
- le società acquisite nel secondo semestre del 2016 e nel 2017,
- le società il cui metodo di consolidamento è variato nel corso dell’esercizio corrente.
A pari perimetro , l’aumento dei ricavi (+11%) è prevalentemente riconducibile ai maggiori ricavi
- di vendita di energia elettrica e gas sui mercati all’ingrosso e
- di vendita di energia elettrica su Ipex, a seguito
- dei maggiori volumi intermediati
- dei prezzi crescenti registrati nell’anno in corso rispetto al 2016.
Generazione e trading
I ricavi sono stati in aumento sostanzialmente
- per le maggiori vendite di elettricità e gas intermediate nei mercati all’ingrosso e in Borsa e
- per l’andamento favorevole dello scenario energetico con prezzi in aumento.
Si riportano le perforance operative che hanno dato origine ai suddetti guadagni
| Generazione e trading | 12M 2017 | 12M 2016 | Delta | |||||
| GWh | GWh | GWh | % | |||||
| Produzione termoelettrica | 12.370 | 8.826 | 3.544 | 40,2% | ||||
| Produzione idroelettrica | 3.464 | 4.279 | -815 | -19,0% | ||||
| Produzione fotovoltaica | 12 | 3 | 9 | 300,0% | ||||
| Acqusiti | 50.041 | 48.257 | 1.784 | 3,7% | ||||
| Totale fonti enelrgia elettric | 65.887 | 61.365 | 4.522 | 7,4% | ||||
| Vendite a retailers | 6.198 | 6.154 | 44 | 0,7% | ||||
| Vendite a grossisti | 8.781 | 9.300 | -519 | -5,6% | ||||
| Vendite in borsa | 13774 | 12048 | 1.726 | 14,3% | ||||
| Portafoglio trading | 37134 | 33863 | 3.271 | 9,7% | ||||
| Totale impieghi energia elettrica | 65.887 | 61.365 | 4.522 | 7,4% | ||||
| Toatle impieghi calore | 8922 | 7169 | 1.753 | 24,5% | ||||
Commerciale
Al netto del maggior apporto del Gruppo LGH si registra un sostanziale allineamento ai ricavi dell’anno precedente
Si riportano le perforance operative che hanno dato origine ai suddetti guadagni
| Commerciale | 12M 2017 | 12M 2016 | Delta | |||||
| % | ||||||||
| Vendite energia elettrica | GWh | 3.927 | 8.284 | -4.357 | -52,6% | |||
| Punti distribuzione energia elettrica | migliaia | 1.058 | 1.040 | 18 | 1,7% | |||
| Gas venduto a clienti finali | milioni mc | 1.629 | 1.372 | 257 | 18,7% | |||
| Punti distribuzione gas | migliaia | 1.298 | 1.306 | -8 | -0,6% | |||
Ambiente
La crescita è principalmente imputabile al consolidamento
- del Gruppo LGH e
- delle altre società acquisite nel corso del 2016.
Si riportano le perforance operative che hanno dato origine ai suddetti guadagni
| Ambiente | 12M 2017 | 12M 2016 | Delta | |||||
| % | ||||||||
| Rifiuti raccolti | migliaia ton | 1.605 | 1.477 | 128 | 8,7% | |||
| Abitanti serviti | migliaia | 3.549 | 3.502 | 47 | 1,3% | |||
| Rifiuti smaltiti | Mmc | 3.366 | 2.817 | 549 | 19,5% | |||
| Energia elettrica venduta da WTE | GWh | 1.772 | 1.714 | 58 | 3,4% | |||
| Calore ceduto | GWh | 1363 | 1311 | 52 | 4,0% | |||
Reti e calore
L’andamento è dovuto
- al consolidamento del Gruppo LGH
- all’acquisizione – da ottobre 2016 – della nuova società specializzata nell’efficienza energetica (Consul System)
- al consolidamento integrale nel 2017 dell’Azienda Servizi Valtrompia S.p.A..
Hanno inoltre contribuito positivamente
- i maggiori ricavi legati alle vendite di calore e
- quelli derivanti dall’annullamento dell’obbligo relativo ai certificati bianchi.
Si riportano le perforance operative che hanno dato origine ai suddetti guadagni
| Reti e calore | 12M 2017 | 12M 2016 | Delta | |||||
| % | ||||||||
| Energia elettrica distribuita | migliaia ton | 11.590 | 11.204 | 386 | 3,4% | |||
| Gas distribuito | migliaia | 2.480 | 2.096 | 384 | 18,3% | |||
| Acqua distribuita | Mmc | 69 | 62 | 7 | 11,3% | |||
| Vendita calore | GWh | 2.682 | 2412 | 270 | 11,2% | |||
| Produzione | GWh | 1324 | 1176 | 148 | 12,6% | |||
Estero
Il dato include i ricavi del gruppo EPCG sino al consolidamento integrale della partecipazione (30 giugno 2017).
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| conto economico | 12M 2017 | 12M 2016 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Totale ricavi | 5.910 | 100,0% | 5.093 | 100,0% | 817 | 16,0% | |||
| Ricavi di vendita e prestazioni | 5.704 | 96,5% | 4.813 | 94,5% | 891 | 18,5% | |||
| Altri ricavi | 206 | 3,5% | 280 | 5,5% | -74 | -26,4% | |||
| Totale costi operativi | -4.699 | -79,5% | -3.862 | -75,8% | -837 | 21,7% | |||
| Costi per materie prime e servizi | -3.757 | -63,6% | -2.968 | -58,3% | -789 | 26,6% | |||
| Costi del personale | -656 | -11,1% | -641 | -12,6% | -15 | 2,3% | |||
| Altri cisti operativi | -286 | -4,8% | -253 | -5,0% | -33 | 13,0% | |||
| MOL | 1.211 | 20,5% | 1.231 | 24,2% | -20 | -1,6% | |||
| Ammortamenti e svalutazioni | -505 | -8,5% | -758 | -14,9% | 253 | -33,4% | |||
| Risultato operativo | 706 | 11,9% | 473 | 9,3% | 233 | 49,3% | |||
| Gestione finanziaria | -218 | -3,7% | -157 | -3,1% | -61 | 38,9% | |||
| Transazioni non ricorrenti/ cessate | 2 | 0,0% | 58 | 1,1% | -56 | n.c. | |||
| Imposte sul reddito | -192 | -3,2% | -120 | -2,4% | -72 | 60,0% | |||
| Utile netto | 298 | 5,0% | 254 | 5,0% | 44 | 17,3% | |||
Analisid ell’EBITDA
Al netto
- delle partite non ricorrenti registrate nei due periodi di confronto
- meur 64 nel 2017
- meur 129 nel 2016;
- del risultato di EPCG
- meur 12 nel 2017,
- meur 69 nel 2016;
il Gruppo evidenzia nel 2017 un MOL in crescita di meur 102 milioni di euro rispetto al 2016 (+10%).
A livello di business units, le dinamiche sono rapprentate nella tabella sottostante:
| MOL | 12M 2017 | 12M 2016 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Generazione e trading | 356 | 29,4% | 404 | 32,8% | -48 | -11,9% | |||
| % ricavi | 10,9% | 14,8% | |||||||
| Commerciale | 159 | 13,1% | 144 | 11,7% | 15 | 10,4% | |||
| % ricavi | 10,1% | 10,0% | |||||||
| Ambiente | 261 | 21,6% | 240 | 19,5% | 21 | 8,8% | |||
| % ricavi | 26,6% | 28,2% | |||||||
| Reti e calore | 448 | 37,0% | 397 | 32,3% | 51 | 12,8% | |||
| % ricavi | 40,1% | 41,6% | |||||||
| EPCG | 12 | 1,0% | 69 | 5,6% | -57 | -82,6% | |||
| % ricavi | 10,5% | 29,6% | |||||||
| A2A Smart City | 7 | 0,6% | 6 | 0,5% | 1 | 16,7% | |||
| % ricavi | -0,6% | -0,5% | |||||||
| Altro / elisioni | -32 | -2,6% | -29 | -2,4% | -3 | 10,3% | |||
| Totale | 1.211 | 100,0% | 1.231 | 100,0% | -20 | -1,6% | |||
| % ricavi | 20,5% | 24,2% | |||||||
Business Unit Generazione e Trading
Al netto delle partite non ricorrenti il MOL cresce si neur 1. Lo scenario dell’anno
- ha favorito gli impianti CCGT che hanno registrato aumento di ore di produzione
a scapito delle produzioni idroelettriche penalizzate
- da una scarsa idraulicità e
- dalla conclusione a fine 2016 del meccanismo incentivante (feed-in tariff) per alcuni impianti della Valtellina.
Business Unit Commerciale
Il MOL cresce dei meur 18 al netto delle partite non ricorrenti grazie
- all’apporto derivante dai margini dei comparti energia elettrica e gas e
- al contribuito del consolidamento del gruppo LGH.
I due comparti hanno beneficiato soprattutto
- dell’acquisizione dei nuovi clienti a mercato libero e
- dei maggiori volumi venduti sul mercato libero gas.
Tale andamento è stato in parte compensato
- da una perdita di marginalità legata alla diminuzione dei clienti in maggior tutela e
- dalla pressione sui margini del mercato libero determinata anche dai rilevanti oneri per sbilanciamenti del mercato elettrico.
Business Unit Ambiente
Alla crescita ha contribuito il comparto di smaltimento e trattamento rifiuti. In particolare hanno inciso le seguenti dinamiche
- risultati del Gruppo LGH e delle nuove società acquisite RI.ECO-RESMAL;
- performance dell’attività di smaltimento dei rifiuti assimilabili agli urbani, per la positiva dinamica dei prezzi di conferimento;
- maggiori conferimenti presso la discarica di lotti inertizzati di Corteolona. L’attività, sospesa nel 2016, per analisi ambientali è ripresa nel 2017.
Business Unit Reti e Calore
Al netto di partite di reddito non ricorrenti (-9 milioni di euro) che hanno riguardato
- sia il 2017 (meur 34, di cui meur 30 di titoli di efficienza energetica per progetti di anni precedenti)
- sia il 2016 (meur 43),
il MOL risulta in crescita di meur 60 rispetto al 2016. Tale andamento è principalmente riconducibile a:
- maggiori margini relativi alle attività di teleriscaldamento e gestione calore per circa meur 8 riconducibili
- alle maggiori quantità di calore venduto per lo sviluppo commerciale per le basse temperature registrate mediamente nel 2017 rispetto all’anno precedente e
- ad uno scenario più favorevole (prezzi del calore correlati al prezzo crescente del gas e incremento dei prezzi di energia elettrica da cogenerazione);
- maggiori ricavi per l’ottimizzazione del portafoglio dei certificati bianchi per meur 5;
- crescita di marginalità relativa al servizio acquedotto, depurazione e fognatura per circa meur 11 a seguito
- degli incrementi tariffari riconosciuti dall’AEEGSI
- dell’aumento delle quantità distribuite;
- riduzione dei costi fissi di Business Unit per circa meur 10 grazie ad
- efficienze operative e
- maggiori capitalizzazioni
- variazioni di perimetro popsitive per complessivi +meur 26 grazie a
- LGH
- Consul System
- ASVT);
Business Unit Estero (EPCG)
La diminuzione deriva dal deconsolidamento di EPCG nel secondo semestre.
Analisid ell’EBIT
Il Risultato Operativo beneficia
- della crescita del MOL
- delle minori svalutazioni di asset e avviamenti
Le svalutazioni del 2017, complessivamente pari a meur 34 si riferiscono all’avviamento allocato sulla CGU Reti Elettriche.
Gli accantonamenti per rischi sono inferiori rispetto al 2016 per mrut 36, principalmente per
- minori accantonamenti su rischi legali e per canoni di derivazione acqua, parzialmente
compensati da maggiori
- accantonamenti per svalutazione crediti.
A livello di business units, le dinamiche dell’EBIT sono state la seguenti_
| EBIT | 12M 2017 | 12M 2016 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Generazione e trading | 195 | 27,6% | -27 | -5,7% | 222 | -822,2% | |||
| % ricavi | 6,0% | -1,0% | |||||||
| Commerciale | 134 | 19,0% | 120 | 25,4% | 14 | 11,7% | |||
| % ricavi | 8,5% | 8,4% | |||||||
| Ambiente | 162 | 22,9% | 173 | 36,6% | -11 | -6,4% | |||
| % ricavi | 16,5% | 20,3% | |||||||
| Reti e calore | 265 | 37,5% | 227 | 48,0% | 38 | 16,7% | |||
| % ricavi | 23,7% | 23,8% | |||||||
| EPCG | -4 | -0,6% | 30 | 6,3% | -34 | -113,3% | |||
| % ricavi | -3,5% | 12,9% | |||||||
| A2A Smart City | 5 | 0,7% | 5 | 1,1% | 0 | 0,0% | |||
| % ricavi | -0,4% | -0,4% | |||||||
| Altro / elisioni | -51 | -7,2% | -55 | -11,6% | 4 | -7,3% | |||
| Totale | 706 | 100,0% | 473 | 100,0% | 233 | 49,3% | |||
| % ricavi | 11,9% | 9,3% | |||||||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2017 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 7.109,0 | 71,5% | Fondi permanenti | 7.606,0 | 76,4% | |
| Mezzi propri | 3.013,0 | 30,3% | ||||
| Passività non correnti | 4.593,0 | 46,2% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 2.840,0 | 28,5% | Passività a breve | 2.343,0 | 23,6% | |
| Totale Attivo | 9.949,0 | 100,0% | Totale passività | 9.949,0 | 100,0% |
Analogamente al 31 dicembre 2016 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 7.328,0 | 70,5% | Fondi permanenti | 7.867,0 | 75,7% | |
| Mezzi propri | 3.279,0 | 31,6% | ||||
| Passività non correnti | 4.588,0 | 44,2% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 3.059,0 | 29,5% | Passività a breve | 2.520,0 | 24,3% | |
| Totale Attivo | 10.387,0 | 100,0% | Totale passività | 10.387,0 | 100,0% |
L’inebetimento finanziario netto
- al 31 dicembre 2017 era pari a meur 3.226
- al 31 dicembre 2016 era pari a meur 3.136
Outlook
Le attese del Management circa le performance economico-finanziarie del 2018 sono:
- MOL fra meur 1.150–1.180. A questi si sommano circa meur 20-30 di partite non ricorrenti positive,
- redditività netta fra meur 360-390,
- investimenti fino ameur 600(incluso impatto da operazioni M&A) e
- generazione di cassa attesa
- in un range tra meur 0 e 100 e ad
- auto finanziare la crescita degli investimenti dei dividendi.
Fattori sensibili / di rischio
Nell’annual report vengono indicati i seguenti fattori che possono incidere sui risultati consolidati del Gruppo a2a::
Evoluzioni normative quali:
- norme che disciplinano la durata e le condizioni delle concessioni idroelettriche di grande derivazione;
- gare inerenti l’affidamento delle concessioni per il servizio di distribuzione del gas;
- riforma del servizio idrico integrato (aspetti tariffari, qualità del servizio, misura e unbundling);
- regolazione dei servizi pubblici locali;
- previsioni normative in materia di abbandono dei regimi di tutela per i clienti dei settori elettrico e del gas;
- implementazione della disciplina del capacity market;
- conseguimento di risparmi energetici nell’ambito del meccanismo dei Certificati Bianchi;
- pagamento del canone RAI nella bolletta dell’energia elettrica.
Scenario energetico (prezzo commodities)
Aspetti ambientali, con particolare riferimento a:
- smaltimento dei residui di produzione, alle emissioni conseguenti ai processi produttivi, alla
- gestione delle attività di raccolta, stoccaggio, trattamento e smaltimento rifiuti,
- fornitura di beni primari quali l’acqua potabile,
- depurazione delle acque,
- svuotamento e manutenzione degli invasi di raccolta delle risorse idriche destinate alla produzione di energia elettrica.)
Sistema informatico del gruppo a2a
- adeguatezza rispetto alle esigenze di business,
- frammentazione delle piattaforme esistenti,
- aggiornamento
- disponibilità dei medesimi,
- gestione degli aspetti legati all’integrità ed alla riservatezza delle informazioni)
