Il bilancio 2025 di Nokia Corporation ha evidenziato un fatturato di eur 19.889 milioni (+3,5% a/a), un risultato operativo di 885 milioni (-55,7%) e un risultato netto di 660 milioni (-48,6%). Il totale degli attivi è stato di 37.597 milioni, di cui il 56,0% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Nokia Oyj è una società finlandese che opera nei mercati dell’infrastruttura di rete, dei protocolli Internet (IP), del software e dei servizi correlati attraverso le seguenti divisioni:
- Reti mobili: mette a disposizione tecnologie per reti dal 2G al 5G e soluzioni di gestione e ottimizzazione delle medesime;
- Infrastruttura di rete: serve gli operatori tlc, imprese, clienti del settore pubblico fornendo le attività di Optical Networks (reti di trasporto ottico metropolitano, regionale, a lungo raggio e ultra-lungo), IP Networks, (reti e servizi IP per applicazioni residenziali, mobili, aziendali e cloud), reti fisse (fibra, accesso wireless fisso e tecnologie in rame) e Submarine Networks (trasmissioni via cavo sottomarine);
- Servizi cloud e di rete: comprende soluzioni di rete, inclusi voce, applicazioni aziendali per la sicurezza e operazioni digitali, servizi cloud e cognitivi, wireless privato e automazione industriale;
- Nokia Technologies: opera nel settore degli smartphone attraverso la concessione di licenze tecnologiche per i brevetti sviluppati dal Gruppo.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Network Infrastructure | 7.986 | 40,2% | 6.518 | 33,9% | 1.468 | 22,5% | ||
| Mobile Networks | 7.806 | 39,2% | 7.725 | 40,2% | 81 | 1,0% | ||
| Cloud & Network Services | 2.606 | 13,1% | 3.022 | 15,7% | -416 | -13,8% | ||
| Nokia Technologies | 1.501 | 7,5% | 1.928 | 10,0% | -427 | -22,1% | ||
| Altro / elisioni | -10 | -0,1% | 27 | 0,1% | -37 | -137,0% | ||
| Totale | 19.889 | 100,0% | 19.220 | 100,0% | 669 | 3,5% | ||
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Il breakdown del medesimo per settore di attività è riportato nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Communication service providers | 15.313 | 77,0% | 15.085 | 78,5% | 228 | 1,5% | ||
| Enterprise | 3.085 | 15,5% | 2.180 | 11,3% | 905 | 41,5% | ||
| Licensees | 1.501 | 7,5% | 1.928 | 10,0% | -427 | -22,1% | ||
| Altro | -10 | -0,1% | 27 | 0,1% | -37 | n.s. | ||
| Totale | 19.889 | 23,0% | 19.220 | 21,5% | 669 | 3,5% | ||
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Asia Pacific | 2.192 | 11,0% | 2.042 | 10,6% | 150 | 7,3% | ||
| Europa | 6.165 | 31,0% | 6.362 | 33,1% | -197 | -3,1% | ||
| Greater China | 913 | 4,6% | 1.134 | 5,9% | -221 | -19,5% | ||
| India | 1.534 | 7,7% | 1.373 | 7,1% | 161 | 11,7% | ||
| America Latina | 784 | 3,9% | 895 | 4,7% | -111 | -12,4% | ||
| Medio Oriente & Africa | 2.100 | 10,6% | 2.033 | 10,6% | 67 | 3,3% | ||
| Nord America | 6.201 | 31,2% | 5.381 | 28,0% | 820 | 15,2% | ||
| Totale | 19.889 | 100,0% | 19.220 | 100,0% | 669 | 3,5% | ||
| Nokia fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 19.889 | 100,0% | 19.220 | 100,0% | 669 | 3,5% | ||
| Costo del venduto | -10.111 | -50,8% | -9.342 | -48,6% | -769 | 8,2% | ||
| Margine Operativo Lordo | 9.778 | 49,2% | 9.878 | 51,4% | -100 | -1,0% | ||
| Costi di ricerca e sviluppo | -4.855 | -24,4% | -4.512 | -23,5% | -343 | 7,6% | ||
| Spese generali e amministrative | -3.073 | -15,5% | -2.890 | -15,0% | -183 | 6,3% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -1.119 | -5,6% | -1.014 | -5,3% | -105 | 10,4% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | 154 | 0,8% | 537 | 2,8% | -383 | -71,3% | ||
| Risultato operativo | 885 | 4,4% | 1.999 | 10,4% | -1.114 | -55,7% | ||
| Gestione finanziaria | 30 | 0,2% | 92 | 0,5% | -62 | -67,4% | ||
| Risultato ante imposte | 915 | 4,6% | 2.091 | 10,9% | -1.176 | -56,2% | ||
| Imposte | -277 | -1,4% | -380 | -2,0% | 103 | -27,1% | ||
| Risultato continuning operations | 638 | 3,2% | 1.711 | 8,9% | -1.073 | -62,7% | ||
| Discontinued operations | 22 | 0,1% | -427 | -2,2% | 449 | n.s. | ||
| Risultato netto | 660 | 3,3% | 1.284 | 6,7% | -624 | -48,6% | ||
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 21.805 | 58,0% | Fondi permanenti | 27.593 | 73,4% | |
| Patrimonio netto | 21.058 | 56,0% | ||||
| Passività non correnti | 6.535 | 17,4% | ||||
| Attività correnti | 15.792 | 42,0% | Passività a breve | 10.004 | 26,6% | |
| Totale attivo | 37.597 | 100,0% | Totale passivo | 37.597 | 100,0% | |
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nel prospetto sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 2.026 | 2.586 |
| Variazione del capitale circolante | -225 | -55 |
| Imposte sul reddito | -277 | -380 |
| Interessi sul debito e dividendi | 11 | 85 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 1.535 | 2.236 |
| Attività di investimento | -1.508 | -558 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 27 | 1.678 |
| Attività di finanziamento | -1.888 | -1.193 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -1.861 | 485 |
| Liquidità a inizio periodo | 8.284 | 7.799 |
| Liquidità a fine periodo | 6.423 | 8.284 |
| Variazione | -1.861 | 485 |
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nella tabella seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 22.202 | 24.911 | 22.258 | 19.220 | 19.889 |
| Risultato operativo | 2.158 | 2.318 | 1.688 | 1.999 | 885 |
| Risultato netto | 1.645 | 4.259 | 679 | 1.284 | 660 |
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 9,42% | 19,88% | 3,29% | 6,19% | 3,13% |
| ROS (Return on Sales) | 9,72% | 9,31% | 7,58% | 10,40% | 4,45% |
| ROA (Return on Assets) | 4,11% | 9,92% | 1,70% | 3,28% | 1,76% |
| Financial Debt / EBITDA | 1,68 | 1,54 | 1,80 | 1,51 | 2,10 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 2,29 | 2,00 | 1,93 | 1,89 | 1,79 |
| Indice di liquidità corrente | 1,62 | 1,59 | 1,66 | 1,58 | 1,58 |
| Tax rate | 14,19% | -90,73% | 54,85% | 22,84% | 29,56% |
| Nokia – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
