Enav spa
Attività
Sommario
Core business del Gruppo
Consiste nell’espletamento di attività regolamentate di controllo del traffico aereo, in particolare
- nelle fasi di rotta, ossia quando l’aeromobile sorvola lo spazio aereo italiano
- nelle fasi di terminale, ovvero nelle fasi di
- spostamento a terra nell’aeroporto
- decollo
- atterraggio
qualora questi avvengano in un aeroporto che ricade nella sfera di competenza.
Enav si avvale di infrastrutture di cui è proprietaria che comprendono:
- 43 Torri di Controllo
- quattro Centri di Controllo di Area bicati in
- Roma
- Milano
- Padova
- Brindi
vari impianti e attrezzature.
Enav è affidataria da parte dello Stato italiano di tali servizi nello spazio aereo italiano in forza di una previsione normativa contenuta nel codice della navigazione.
L’attuale quadro normativo non individua altri operatori nei servizi della navigazione <erea civile
Remunerazione
La normativa
- europea
- italiana
- prevede che le compagnie aeree corrispondano al fornitore di servizi il pagamento di una tariffa
Ulteriori servizi
Si tratta di ulteriori attività regolamentate funzionali ai servizi di rotta e di terminale quali:
Progettazione dello spazio aereo
consiste nella
- progettazione di tutte le procedure strumentali di volo
- realizzazione della cartografia aeronautica;
Informazioni aeronautiche
consiste nella fornitura da parte del Gruppo al settore aeronautico italiano di informazioni aeronautiche operative come
- piani di volo,
- messaggi ATFM (Air Traffic Flow Management)
- informazioni meteorologiche;
Sistema informativo operativo
consiste nella gestione del sistema che garantisce l’invio e lo stoccaggio di informazioni aeronautiche per i quattro ACC en-route e i 43 aeroporti presso i quali Enav gestisce i servizi di traffico aereo e per l’intera comunità aeronautica;
Meteorologia aeronautica
consiste nella produzione di:
- 3.000 messaggi di osservazione e
- 500 messaggi di previsione meteorologica
al giorno;
Radiomisure
Consiste nel controllo in volo delle Radioassistenze, civili e militari, garantendo la rispondenza alle normative nazionali ed internazionali dei segnali radioelettrici necessari per la navigazione e l’avvicinamento strumentale.
Per svolgere tale servizio Enav possiede una flotta di quattro aeromobili equipaggiati con apparecchiature di misurazione;
Ricerca e Sviluppo
Enav svolge nell’ambito del programma europeo SESAR;
Formazione
consiste nella gestione dei un centro di formazione aeronautica riconosciuto a livello internazionale.
Manutenzione
consiste nella
- gestione
- assistenza tecnica
- manutenzione
degli impianti e dei sistemi utilizzati per il controllo del traffico aereo, assicurandone continuativamente la
- disponibilità
- efficienza operativa
Risultati
Le attività sopra descritte hanno così contribuito ai risultati del Gruppo:
| 6M 2017 | Ricavi | EBITDA | EBIT | |||||
| meur | % | meur | % | keur | % | |||
| Servizi di assistenza e di volo | 275.8 | 70.4% | 111.6 | 96.5% | 34.7 | 87.2% | ||
| Servizi di manutenzione | 102.1 | 26.1% | 4.7 | 4.1% | 4.4 | 11.1% | ||
| Altri settori | 7.1 | 1.8% | 0.7 | 0.6% | 0.7 | 1.8% | ||
| Rettifiche | 6.5 | 1.7% | -1.3 | -1.1% | 0.0 | 0.0% | ||
| Totale | 391.5 | 100.0% | 115.7 | 100.0% | 39.8 | 34.4% | ||
Strategia
Nel Marzo 2016 il Consiglio di Amministrazione ha approvato il Piano Industriale 2016-2019.
- attenzione al mantenimento dei
- più alti livelli di sicurezza
- capacità operativa nella fornitura dei servizi
- mantenere il focus sul core business e clienti,
- facendo leva sulla crescita del traffico aereo
- ottimizzando ulteriormente le performance operative;
- rafforzare il ruolo di leadership tecnologica, con una importante partecipazione nei progetti strategici di rilevanza internazionale di sviluppo delle future piattaforme per il controllo del traffico aereo;
- raggiungere target di efficienza attraverso
- la riduzione dei costi di acquisto
- l’ottimizzazione delle procedure di manutenzione
- un più efficace utilizzo delle risorse disponibili attraverso iniziative di
- riduzione dei costi unitari
- gestione della domanda;
- cogliere le opportunità commerciali
- in Italia
- all’estero
- facendo leva sulle competenze del Gruppo e sulle nuove tecnologie;
- presidiare i principali tavoli istituzionali nazionali ed internazionali.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi operativi | 6M 2017 | 6M 2016 | Differenza | |||||
| meur | % | meur | % | keur | % | |||
| Ricavi di rotta | 275.8 | 70.4% | 265.5 | 71.7% | 10.3 | 3.9% | ||
| Ricavi di terminale | 102.1 | 26.1% | 91.6 | 24.7% | 10.5 | 11.5% | ||
| Esenzioni di rotta e di terminale | 7.1 | 1.8% | 6.8 | 1.8% | 0.3 | 4.4% | ||
| Ricavi da mercato non regolamentato | 6.5 | 1.7% | 6.6 | 1.8% | -0.1 | -1.5% | ||
| Totale | 391.5 | 100.0% | 370.5 | 100.0% | 21.0 | 5.7% | ||
Ricavi di rotta
registrano un incremento dovuto
- alle maggiori unità di servizio sviluppate nel periodo pari a +2,4% rispetto al 30 giugno 2016
- in presenza di una tariffa di Euro 80,00 (Euro 80,08 nel 2016).
Ricavi di terminale
La variazione riferita principalmente alla terza fascia di tariffazione che ha sviluppato;
- maggiori unità di servizio e
- un incremento tariffario.
La terza fascia di tariffazione r
- riguarda 40 aeroporti
- non comprende invece
- Roma Fiumicino (1a fascia di tariffazione)
- Milano Malpensa (2a fascia di tariffazione)
- Milano Linate (2a fascia di tariffazione)
- Venezia Tessera (2a fascia di tariffazione)
- Bergamo Orio al Serio (2a fascia di tariffazione)
Ricavi da esenzioni di rotta e di terminale
Nel periodo sono stati rispettivamente paria
- meur 5.7 (meur 5.5 al 30 giugno 2016) per le esenzioni di rotta
- meur 1.4 (meur 1.3 al 30 giugno 2016) per le esenzioni da terminale
La variazione è dovuta alle maggiori unità di servizio rilevate sui voli esenti.
Ricavi da mercato non regolamentato
Si rileva un incremento per le prestazioni svolte all’estero, principalmente in
- negli Emirati Arabi e
- in Libia
Analisi dei ricavi per natura
La composizione e l’evoluzione dei ricavi classificati per la loro natura è rappresentata nella tabella sottostante:
| Ricavi | 6M 2017 | 6M 2016 | Differenza | |||||
| meur | % | meur | % | keur | % | |||
| Servizi di assistenza e di volo | 412.0 | 99.3% | 410.2 | 99.1% | 1.8 | 0.4% | ||
| Servizi di manutenzione | 1.2 | 0.3% | 2.1 | 0.5% | -0.9 | -42.9% | ||
| Altri settori | 1.5 | 0.4% | 1.5 | 0.4% | 0.0 | 0.0% | ||
| Rettifiche | 0.0 | 0.0% | 0.0 | 0.0% | 0.0 | #DIV/0! | ||
| Totale | 414.7 | 100.0% | 413.8 | 100.0% | 0.9 | 0.2% | ||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2017 | 6M 2016 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Valore della produzione | 428.5 | 109.5% | 426.9 | 115.2% | 1.6 | 0.4% | |||
| Ricavi operativi | 391.5 | 100.0% | 370.5 | 100.0% | 21.0 | 5.7% | |||
| Altri ricavi e proventi | 23.1 | 5.9% | 43.3 | 11.7% | -20.2 | -46.7% | |||
| Lavori interni capitalizati | 13.9 | 3.6% | 13.1 | 3.5% | 0.8 | 6.1% | |||
| Costi operativi | -312.8 | -79.9% | -318.6 | -86.0% | 5.8 | -1.8% | |||
| Materie prime e di consumo | -4.1 | -1.0% | -4.4 | -1.2% | 0.3 | -6.8% | |||
| Servizi | -65.0 | -16.6% | -71.1 | -19.2% | 6.1 | -8.6% | |||
| Personale | -239.1 | -61.1% | -238.8 | -64.5% | -0.3 | 0.1% | |||
| Costi per godimento beni di terzi | -3.0 | -0.8% | -2.9 | -0.8% | -0.1 | 3.4% | |||
| Altre spese operative | -1.6 | -0.4% | -1.4 | -0.4% | -0.2 | 14.3% | |||
| EBITDA | 115.7 | 29.6% | 108.3 | 29.2% | 7.4 | 6.8% | |||
| Ammortamenti | -70.7 | -18.1% | -73.5 | -19.8% | 2.8 | -3.8% | |||
| Svalutazioni e accantonamenti | -5.2 | -1.3% | -0.2 | -0.1% | -5.0 | 2500.0% | |||
| EBIT | 39.8 | 10.2% | 34.6 | 9.3% | 5.2 | 15.0% | |||
| Gestione finanziaria | -0.6 | -0.2% | -2.1 | -0.6% | 1.5 | -71.4% | |||
| Imposte sul reddito | -12.2 | -3.1% | -10.3 | -2.8% | -1.9 | 18.4% | |||
| Utile netto | 27.0 | 6.9% | 22.2 | 6.0% | 4.8 | 21.6% | |||
Acquisti di materie prime e di consumo
Accolgono
- le parti di ricambio relativi ad impianti ed apparati utilizzati per il controllo del traffico aereo
- la relativa variazione delle rimanenze,
- i materiali necessari alle attività di ristrutturazione e ammodernamento dei siti aeroportuali
Costi per servizi
Si evidenziano le pri cipali dinamiche:
- decremento dei costi per assicurazioni di meur 2.5
- decremento degli altri costi per servizi per meur 2.9. Il primo semestre 2016 contabilizzava parte dei costi per il processo di privatizzazione e riferiti principalmente ai
- costi pubblicitari ed
- attività svolte dagli advisor legali e finanziari.
Analisi dell’EBITDA
Il prospetto sottostate mostra come l’EBITDA sa stato generato dalle attività del Gruppo:
| EBITDA | 6M 2017 | 6M 2016 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Servizi di assistenza di volo | 111.6 | 280.4% | 105.4 | 304.6% | 6.2 | 5.9% | |||
| Servizi di manutenzione | 4.7 | 11.8% | 3.3 | 9.5% | 1.4 | 42.4% | |||
| Altri settori | 0.7 | 1.8% | 0.7 | 2.0% | 0.0 | 0.0% | |||
| rettifiche | -1.3 | -3.3% | -1.1 | -3.2% | -0.2 | 18.2% | |||
| Totale | 115.7 | 290.7% | 108.3 | 313.0% | 7.4 | 6.8% | |||
Analisi dell’EBITDA
Analogamente si riporta l’andamento dell’EBIT
| EBIT | 6M 2017 | 6M 2016 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Servizi di assistenza di volo | 34.7 | 87.2% | 30.9 | 89.3% | 3.8 | 12.3% | |||
| Servizi di manutenzione | 4.4 | 11.1% | 2.9 | 8.4% | 1.5 | 51.7% | |||
| Altri settori | 0.7 | 1.8% | 0.7 | 2.0% | 0.0 | 0.0% | |||
| rettifiche | 0.0 | 0.0% | 0.1 | 0.3% | -0.1 | -100.0% | |||
| Totale | 39.8 | 100.0% | 34.6 | 100.0% | 5.2 | 15.0% | |||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2017 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 1,387.4 | 72.4% | Fondi permanenti | 1,521.1 | 79.4% | |
| Mezzi propri | 1,048.6 | 54.7% | ||||
| Passività non correnti | 472.5 | 24.7% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 528.0 | 27.6% | Passività a breve | 394.3 | 20.6% | |
| Totale Attivo | 1,915.4 | 100.0% | Totale passività | 1,915.4 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2016 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 1,433.5 | 71.4% | Fondi permanenti | 1,617.9 | 80.6% | |
| Mezzi propri | 1,119.8 | 55.8% | ||||
| Passività non correnti | 498.1 | 24.8% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 572.8 | 28.6% | Passività a breve | 388.4 | 19.4% | |
| Totale Attivo | 2,006.3 | 100.0% | Totale passività | 2,006.3 | 100.0% |
L’indebitamento finanziario netto
- al 30 giugno 2017 era pari a meur 244,4
- al 31 dicembre 2016 era pari a meur 100.1
Outlook
Settore dei servizi per la navigazione aerea
La domanda ha visto, nel periodo una crescita su tutte le direttrici di traffico sia
- di matrice nazionale che
- di matrice internazionale.
Gruppo Enav
Volumi di traffico
La crescita nel periodo estivo potrebbe portare ad un aumento percentuale delle unità di servizio a fine anno superiore rispetto a quanto fatto registrare in questo primo semestre.
Andamenti dei costi
Si prevede una continuità d’azione in linea con i programmi e le tempistiche previste nel Piano Industriale di Gruppo.
Fattori sensibili / di rischio
Nella relazione semestrale 2017 il management identifica i seguenti aspetti in grado di influezare i risultati del Gruppo:
- evoluzione del quadro normativo internazionale, europeo ed italiano
- rispetto degli obblighi e degli obiettivi regolatori
- mantenimento della certificazione sulla fornitura dei Servizi della Navigazione Aerea
- determinazione delle tariffe
- operatività delle strutture e delle infrastrutture tecnologiche
- esecuzione del piano degli investimenti
- capacità di attuare la propria strategia
- normativa in materia di salute, sicurezza sul lavoro e ambiente
- variazioni dei tassi di interesse
- gestione della liquidità
- rischio di credito
- complessità della struttura organizzativa
- governance e applicazione di alcune previsioni statutarie
- poteri dello Stato italiano (c.d. golden powers)
- non contendibilità dell’Gruppo al limite al possesso azionario e al controllo del MEF
- politica dei dividendi
- rapporti con parti correlate
- coperture assicurative
- controversie giudiziarie e amministrative e adeguatezza del fondo rischi e oneri
- applicazione della normativa europea e italiana in materia di appalti
- responsabilità degli enti per gli illeciti amministrativi dipendenti da reato e in materia di corruzione
- aspetti relativi al patrimonio immobiliare
- rapporti con il personale
- rapporto tra attività immateriali e il totale dell’attivo patrimoniale/patrimonio netto
- indebitamento finanziario netto del Gruppo
- stagionalità dei ricavi
- variabilità del fatturato
- sottoscrizione di un nuovo Contratto di Programma
- evoluzione del settore in cui il Gruppo opera
- concorrenza nel settore del controllo del traffico aereo
- variazioni del mercato e contrazione della domanda
- condizioni macroeconomiche nazionali ed internazionali
- rischi operativi e reputazionali
- rischio di cambio.
Enav spa
