Il bilancio 2025 di Eni Spa ha evidenziato un fatturato di eur 82.151 milioni (-7,5% a/a), un risultato operativo di 6.636 milioni (-25,3%) e un risultato netto di 2.758 milioni (-0,2%). Il totale degli attivi è stato di 137.069 milioni, di cui il 38,5% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Eni Spa è una compagnia petrolifera che opera attraverso quattro segmenti:
- Exploration & Production: è impegnato nell’esplorazione ed estrazione di petrolio e gas naturale e in operazioni di gas naturale liquefatto (GNL), in vari Paesi, tra cui Italia, Libia, Egitto, Norvegia, UK, Angola, Congo, Nigeria, Messico, USA, Kazakistan, Algeria, Iraq, Indonesia, Ghana, Mozambico, Bahrain, Oman ed Emirati Arabi Uniti;
- Global Gas & LNG Portfolio e Power: attività di approvvigionamento e vendita di gas naturale all’ingrosso via gasdotto, trasporto internazionale, acquisto e commercializzazione di GNL equity e di terzi. Comprende le attività di trading gas per finalità sia di copertura e stabilizzazione dei margini commerciali, sia di ottimizzazione del portafoglio di asset gas. Questo reportable segment comprende i risultati del business Power relativo all’attività di produzione e vendita all’ingrosso di energia elettrica da impianti termoelettrici, che presenta ritorni economici simili considerata la comunanza delle dinamiche industriali relative alla domanda di gas e di energia elettrica. Comprende le attività di trading di certificati di emissione di CO2 e di vendita a termine dell’energia elettrica nell’ottica di copertura/ottimizzazione dei margini;
- Refining & Marketing: Refining e Chimica: attività di lavorazione di petrolio per la produzione di carburanti tradizionali e attività di produzione di prodotti chimici da ciclo petroliferi;
- Enilive: gestisce le attività di produzione di biocarburanti da materie prime rinnovabili e la commercializzazione al dettaglio di carburanti tradizionali e bio, nonché di prodotti e servizi rivolti all’automobilista nell’ottica della mobilità sostenibile;
- Plenitude: attività di vendita al dettaglio di gas, elettricità e servizi connessi e attività di produzione e vendita all’ingrosso di energia elettrica da impianti rinnovabili, attività di servizio alla mobilità elettrica (installazione di colonnine di ricarica).
Infine, il Gruppo offre anche servizi di bonifica e risanamento ambientale.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Exploration & Production | 50.367 | 61,3% | 54.440 | 61,3% | -4.073,0 | -7,5% | ||
| Global Gas & LNG Portfolio | 17.120 | 20,8% | 18.876 | 21,3% | -1.756,0 | -9,3% | ||
| Elilive & Pleintude | 29.278 | 35,6% | 31.301 | 35,3% | -2.023,0 | -6,5% | ||
| Refining & Marketing | 18.179 | 22,1% | 21.210 | 23,9% | -3.031,0 | -14,3% | ||
| Altro / elisioni | -32.793 | -39,9% | -37.030 | -41,7% | 4.237,0 | -11,4% | ||
| Totale | 82.151 | 100,0% | 88.797 | 100,0% | -6.646 | -7,5% | ||
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione del medesimo per prodotto/servizio offerto è riportata nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Vendita greggi | 27.401 | 33,4% | 28.151 | 31,7% | -750 | -2,7% | ||
| Vendita prodotti petroliferi | 21.660 | 26,4% | 23.741 | 26,7% | -2.081 | -8,8% | ||
| Vendita gas naturale e GNL | 18.522 | 22,5% | 22.141 | 24,9% | -3.619 | -16,3% | ||
| Vendita prodotti petrolchimici | 2.954 | 3,6% | 3.920 | 4,4% | -966 | -24,6% | ||
| Vendita energia elettrica | 6.529 | 7,9% | 6.318 | 7,1% | 211 | 3,3% | ||
| Vendita altri prodotti | 649 | 0,8% | 518 | 0,6% | 131 | 25,3% | ||
| Servizi | 4.436 | 5,4% | 4.008 | 4,5% | 428 | 10,7% | ||
| Totale | 82.151 | 100,0% | 88.797 | 100,0% | -6.646 | -7,5% | ||
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Andamento operativo
Le performance alla base dei suddetti ricavi sono esposte nella tabella sottostante:
| Dati operativi | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |
| Produzione idrocarburi | kboe/d | 1.728 | 1.707 | 1,2% |
| Vendite di gas | mld mc | 43,72 | 50,88 | -14,1% |
| Vendite GNL | mld mc | 12,10 | 9,80 | 23,5% |
| Vendite energia elettrica | TWh | 18,63 | 18,28 | 1,9% |
| Produzione energia da fonti rinnovabili | TWh | 5,6 | 4,7 | 2,3% |
| Punti di ricarica veicoli elettrici | migliaia | 22,8 | 21,3 | 20,4% |
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | ||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 82.151 | 100,0% | 88.797 | 100,0% | -6.646 | -7,5% | ||
| Costo del venduto | -67.056 | -81,6% | -71.114 | -80,1% | 4.058 | -5,7% | ||
| Margine Operativo Lordo | 15.095 | 18,4% | 17.683 | 19,9% | -2.588 | -14,6% | ||
| Costo del personale | -3.229 | -3,9% | -3.262 | -3,7% | 33 | -1,0% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -7.349 | -8,9% | -7.600 | -8,6% | 251 | -3,3% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | 2.119 | 2,6% | 2.065 | 2,3% | 54 | 2,6% | ||
| Risultato operativo | 6.636 | 8,1% | 8.886 | 10,0% | -2.250 | -25,3% | ||
| Gestione finanziaria | 768 | 0,9% | 1.251 | 1,4% | -483 | -38,6% | ||
| Imparments e write-offs | -1.626 | -2,0% | -3.648 | -4,1% | 2.022 | -55,4% | ||
| Risultato ante imposte | 5.778 | 7,0% | 6.489 | 7,3% | -711 | -11,0% | ||
| Imposte | -3.020 | -3,7% | -3.725 | -4,2% | 705 | -18,9% | ||
| Risultato netto | 2.758 | 3,4% | 2.764 | 3,1% | -6 | -0,2% | ||
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 88.912 | 64,9% | Fondi permanenti | 100.774 | 73,5% | |
| Patrimonio netto | 52.787 | 38,5% | ||||
| Passività non correnti | 47.987 | 35,0% | ||||
| Attività correnti | 48.157 | 35,1% | Passività a breve | 36.295 | 26,5% | |
| Totale attivo | 137.069 | 100,0% | Totale passivo | 137.069 | 100,0% | |
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nel prospetto sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 13.985 | 16.486 |
| Variazione del capitale circolante | -3.295 | 2.982 |
| Imposte sul reddito | -3.020 | -3.725 |
| Interessi sul debito e dividendi | -14.031 | -13.029 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | -6.361 | 2.714 |
| Attività di investimento | 13.661 | -7.453 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 7.300 | -4.739 |
| Attività di finanziamento | -7.383 | 2.729 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -83 | -2.010 |
| Liquidità a inizio periodo | 8.183 | 10.193 |
| Liquidità a fine periodo | 8.100 | 8.183 |
| Variazione | -83 | -2.010 |
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nella tabella seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 76.575 | 132.512 | 93.717 | 88.797 | 82.151 |
| Risultato operativo | 13.174 | 19.202 | 10.843 | 8.886 | 6.636 |
| Risultato netto | 5.840 | 13.961 | 4.860 | 2.764 | 2.758 |
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 13,12% | 25,28% | 9,06% | 4,97% | 5,22% |
| ROS (Return on Sales) | 17,20% | 14,49% | 11,57% | 10,01% | 8,08% |
| ROA (Return on Assets) | 4,24% | 9,18% | 3,41% | 1,88% | 2,01% |
| Financial Debt / EBITDA | 1,64 | 1,21 | 1,86 | 2,23 | 2,45 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 3,09 | 2,75 | 2,66 | 2,64 | 2,60 |
| Indice di liquidità corrente | 1,34 | 1,27 | 1,30 | 1,16 | 1,33 |
| Tax rate | 45,34% | 36,68% | 52,48% | 57,40% | 52,27% |
| Eni – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
