Attività
Il Gruppo Biesse è specializzato nella produzione di macchine per la lavorazione del legno.
Dal 1969 progetta, produce e commercializza una gamma completa di tecnologie e soluzioni destinate al settore della lavorazione del legno, rivolgendosi sia al comparto dell’artigianato che alla grande industria del mobile, del serramento e dei componenti in legno per l’edilizia. Da qualche anno presente nelle macchine per la lavorazione della plastica con soluzioni studiate ad hoc per un mercato in crescita.
Le principali attività / divisioni sono le seguenti:
- Legno: produzione, distribuzione, installazione e assistenza post-vendita di macchine e sistemi per la lavorazione del pannello
- Vetro & Pietra: produzione, distribuzione, installazione e assistenza post-vendita di macchine per la lavorazione del vetro e della pietra,
- Meccatronica: produzione e distribuzione di componenti meccanici ed elettronici per l’industria,
- Tooling: produzione e distribuzione di mole e utensili a marchio Diamut,
- Componenti: produzione di componenti meccanici per le macchine per il legno ed il vetro & pietra
| Ricavi | 6M 2016 | |
| keur | % | |
| Legno | 201,263.0 | 71.0% |
| Vetro / pietra | 46,204.0 | 16.3% |
| Meccatronica | 43,183.0 | 15.2% |
| Tooling | 6,364.0 | 2.2% |
| Componenti | 9,502.0 | 3.4% |
| Elisioni interdivisionali | -23,077.0 | -8.1% |
| Totale | 283,439.0 | 100.0% |
Da un punto di vista geografico i medesimi ricavi sono così ripartiti:
| Ricavi | 6M 2016 | |
| keur | % | |
| Europa occidentale | 121,702.0 | 42.9% |
| Asia – Oceania | 56,532.0 | 19.9% |
| Europa orientale | 44,179.0 | 15.6% |
| Nord America | 48,576.0 | 17.1% |
| Resto del mondo | 12,450.0 | 4.4% |
| Totale | 283,439.0 | 100.0% |
Strategia
I risultati attesi dal Gruppo nel prossimo triennio sono:
- crescita dei ricavi consolidati ad un CAGR del 8,1% (con un valore assoluto di meur 540 nel 2017)
- incremento del Valore Aggiunto con un’incidenza record sui ricavi del 42,5% (con un valore assoluto di meur 229 nel 2017)
- Ebitda margin 13,1% (con un valore assoluto di 71 milioni di Euro nel 2017)
- Ebit margin 10,0% (con un valore assoluto di 54 milioni di Euro nel 2017)
- investimenti complessivi per oltre 53 milioni di Euro nel triennio 2015-2017
- free cashflow positivo per quasi 69 milioni di Euro nel triennio 2015-2017
Da questo punto di partenza oggi abbiamo approvato le azioni che sosterranno l’ulteriore crescita del Gruppo per il triennio 2015-2017, puntando più che mai sull’innovazione e sugli investimenti commerciali / marketing.
In particolare le azioni che il Gruppo intende adottare per raggiungere i suddetti obiettivi sono le seguenti:
sviluppo dei prodotti
- plastica e materiali avanzati
- metallo (HSD)
- bSuite (software)
- Systems / celle (linee batch one – gamma
- winstore )
- nuova gamma vetro e pietra
aumento della capillarità
- sviluppo filiali – trade, potenziamento dell’organico nelle filiali estere (salesmen & technicians), training e professionalità
- sviluppo rete / produzione America Latina (Brasile) sviluppo rete Asia
- potenziamento produzione overseas (India e Cina)
- marketing / comunicazione di Gruppo
disciplina
- contenere i costi di struttura non strategici
- pay- out sugli sviluppi software (remunerare l’upgrade)
- incrementare la marginalità operativa, anche sfruttando l’attuale effetto positivo dei cambi (indebolimento dell’euro)
- stretto controllo delle dinamiche del capitale circolante netto operativo
- affidabilità / qualità dei prodotti come fattore determinante per ridurre i tempi medi di incasso (D.S.O. crediti)
- aumentare il cashflow caratteristico, perseguire la riduzione del debito netto e la distribuzione costante di dividendi
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi | 6M 2016 | 6M 2015 | Differenza | |||||
| keur | % | keur | % | keur | % | |||
| Legno | 201,263.0 | 71.0% | 178,637.0 | 72.7% | 22,626.0 | 12.7% | ||
| Vetro / pietra | 46,204.0 | 16.3% | 36,593.0 | 14.9% | 9,611.0 | 26.3% | ||
| Meccatronica | 43,183.0 | 15.2% | 38,812.0 | 15.8% | 4,371.0 | 11.3% | ||
| Tooling | 6,364.0 | 2.2% | 5,138.0 | 2.1% | 1,226.0 | 23.9% | ||
| Componenti | 9,502.0 | 3.4% | 9,777.0 | 4.0% | -275.0 | -2.8% | ||
| Elisioni interdivisionali | -23,077.0 | -8.1% | -23,404.0 | -9.5% | 327.0 | -1.4% | ||
| Totale | 283,439.0 | 100.0% | 245,553.0 | 100.0% | 37,886.0 | 15.4% | ||
Analisi per area geografica
Da un punto di vista geografico i medesimi sono così ripartiti:
| Ricavi | 6M 2016 | 6M 2015 | Differenza | |||||
| keur | % | keur | % | keur | % | |||
| Europa occidentale | 121,702.0 | 42.9% | 102,281.0 | 41.7% | 19,421.0 | 19.0% | ||
| Asia – Oceania | 56,532.0 | 19.9% | 47,867.0 | 19.5% | 8,665.0 | 18.1% | ||
| Europa orientale | 44,179.0 | 15.6% | 41,531.0 | 16.9% | 2,648.0 | 6.4% | ||
| Nord America | 48,576.0 | 17.1% | 35,851.0 | 14.6% | 12,725.0 | n.a. | ||
| Resto del mondo | 12,450.0 | 4.4% | 18,023.0 | 7.3% | -5,573.0 | -30.9% | ||
| Totale | 283,439.0 | 100.0% | 245,553.0 | 100.0% | 37,886.0 | 15.4% | ||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2016 | 6M 2015 | Differenza | ||||||
| keur | % | keur | % | keur | % | ||||
| Valore della produzione | 301,398.0 | 106.3% | 264,111.0 | 107.6% | 37,287.0 | 14.1% | |||
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 283,439.0 | 100.0% | 245,553.0 | 100.0% | 37,886.0 | 15.4% | |||
| Variazione prodotti finito e semilavorati | 15,737.0 | 5.6% | 16,579.0 | 6.8% | -842.0 | -5.1% | |||
| Altri ricavi e proventi | 2,222.0 | 0.8% | 1,979.0 | 0.8% | 243.0 | 12.3% | |||
| Costi operativi | -270,967.0 | -95.6% | -235,162.0 | -95.8% | -35,805.0 | 15.2% | |||
| Materie prime e di consumo | -127,249.0 | -44.9% | -110,078.0 | -44.8% | -17,171.0 | 15.6% | |||
| Personale | -85,949.0 | -30.3% | -72,974.0 | -29.7% | -12,975.0 | 17.8% | |||
| Altre spese operative | -57,769.0 | -20.4% | -52,110.0 | -21.2% | -5,659.0 | 10.9% | |||
| EBITDA | 30,431.0 | 10.7% | 28,949.0 | 11.8% | 1,482.0 | 5.1% | |||
| Ammortamenti | -8,626.0 | -3.0% | -7,770.0 | -3.2% | -856.0 | 11.0% | |||
| Accantonamenti | -918.0 | -0.3% | -999.0 | -0.4% | 81.0 | -8.1% | |||
| EBIT ricorrente | 20,887.0 | 7.4% | 20,180.0 | 8.2% | 707.0 | 3.5% | |||
| Item non ricorrenti | -23.0 | 0.0% | 0.0 | 0.0% | -23.0 | #DIV/0! | |||
| EBIT | 20,864.0 | 7.4% | 20,180.0 | 8.2% | 684.0 | 3.4% | |||
| Gestione finanziaria | 136.0 | 0.0% | -1,755.0 | -0.7% | 1,891.0 | -107.7% | |||
| Imposte sul reddito | -9,066.0 | -3.2% | -7,925.0 | -3.2% | -1,141.0 | 14.4% | |||
| Utile netto | 11,934.0 | 4.2% | 10,500.0 | 4.3% | 1,434.0 | 13.7% | |||
Variazione prodotti finito e semilavorati
Le rimanenze dei prodotti finiti e materiali aumentano far fronte alle consegne previste nei prossimi mesi del 2016 alla luce anche del positivo andamento dell’ingresso ordini.
Altre spese operative
La variazione è riferibile in uguale misura sia alle componenti “variabili” (lavorazioni esterne, prestazioni tecniche di terzi, trasporti e provvigioni), sia alle componenti “fisse” (consulenze, viaggi e trasferte, fiere, manutenzioni) riconducibili ai maggiori volumi produttivi.
Costo del personale
La crescita è sostanzialmente legata alla componente salari e stipendi (+ meur 11.7, + 16,7% sul pari periodo 2015), ed è dovuta all’aumento della forza lavoro nell’ambito della politica di recruiting adottata dal Gruppo.
Ammortamenti
La variazione è dovuta alla politica di incremento degli investimenti.
Accantonamenti
Gli accantonamenti sono in gran parte dovuti all’adeguamento del fondo garanzia prodotti.
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2016 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 152.9 | 32.8% | Fondi permanenti | 175.4 | 37.6% | |
| Mezzi propri | 141.2 | 30.3% | ||||
| Passività non correnti | 34.2 | 7.3% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 313.7 | 67.2% | Passività a breve | 291.2 | 62.4% | |
| Totale Attivo | 466.6 | 100.0% | Totale passività | 466.6 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2015 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 143.1 | 33.5% | Fondi permanenti | 183.1 | 42.8% | |
| Mezzi propri | 141.3 | 33.0% | ||||
| Passività non correnti | 41.8 | 9.8% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 284.7 | 66.5% | Passività a breve | 244.7 | 57.2% | |
| Totale Attivo | 427.8 | 100.0% | Totale passività | 427.8 | 100.0% |
L’indebitamento netto di Gruppo al 30 giugno 2016 è pari a meur 0,5 (meur 0,1 al 31 dicembre 2015 e meur 19,0 al 30 giugno 2015)
Outlook
La crecita di fatturato registrata nel solo secondo trimestre 2016 (+24,9% su pari periodo 2015) ha suggerito al management una parallela accelerazione degli investimenti in risorse umane per gestire questa repentina fase di crescita, nonché anticipare quella prevista per il biennio a venire. Questa decisione porterà a ritoccare al rialzo i costi del personale 2016 anticipando circa 150 assunzioni (originariamente previste nel 2017) in area produzione e nel service, con possibile leggera limatura dei target reddituali dell’esercizio in corso, ma in linea con gli obiettivi di medio termine del piano triennale
Fattori sensibili / di rischio
Il management nell’annual report 2015 indica i se genti elementi ndica i seguenti fattori in grado di influenzare i risultati del gruppo:
Aspetti operativi
- condizioni generali dell’economia
- livello di concorrenzialità e ciclicità nel settore
- presenza sui mercati internazionali ed esposizione a condizioni locali mutevoli
- fluttuazione del prezzo delle materie prime e component
- capacità di offrire prodotti innovativi
- abilità del management
- rapporti con i dipendenti
- rapporti con i fornitori
- delocalizzazione produttiva
Rischi finanziari
- fabbisogno di mezzi finanziari
- rischio di credito
- fluttuazione dei tassi di cambio
- fluttuazione dei tassi di interesse.
- capacità della clientela di finanziare gli investimenti
