Gruppo Mediaset analisi 9 mesi
Attività
Il Gruppo Danieli è impegnato:
- nella progettazione, costruzione e vendita di impianti per l’industria siderurgica, offrendo una gamma completa di macchine che va dalla gestione del processo primario alla fabbricazione del prodotto finito (praticamente dal minerale al prodotto finito);
- nella produzione e vendita di acciai speciali per il mercato dei prodotti lunghi.
Costruzione e vendita di impianti per l’industria siderurgica (plant making)
Il Gruppo Danieli progetta e costruisce impianti per tutte le aree di processo quali miniere, impianti produzione pellets, altiforni, macchine per il trattamento rottami, acciaierie per produzione acciaio liquido, colata continua (per blumi e billette. bramme, bramme sottili), laminatoi (per prodotti lunghi, per tubi senza saldatura, per tubi saldati, per prodotti piani a caldo ed a freddo di tutti i metalli ferrosi non ferrosi e inox), linee di processo per prodotti piani, impianti completi per controlli dimensionali e per il controllo di qualità di tipo non distruttivo ed Impianti di condizionamento, impianti di seconda lavorazione quali pelatrici, raddrizzatrici, rullatrici, trafile, presse a forgiare e manipolatori ed impianti completi di forgiatura, presse estrusione per materiali ferrosi e non ferrosi, impianti per taglio longitudinale e per taglio a misura trasversale per foglio e lamiere di tutti i metalli non ferrosi e l’inox, automazione impianti, gru e impianti di sollevamento.
Produzione e vendita di acciai speciali (steel making)
L’attività è svolta dalle controllate Acciaierie Bertoli Safau S.p.A e ABS Sisak D.o.o., entrambe player nel mercato europeo nel settore degli acciai speciali da costruzione, con una produzione su commessa di prodotti di alta qualità per gli utilizzi più esigenti nella forma di lingotti fino a 160 tons, blumi, billette e forgiati fino a 800 mm e barre laminate in diametri da 15 a 400 mm con finiture a caldo e freddo.
La famiglia degli acciai da costruzione comprende gli acciai di alto contenuto di carbonio, gli acciai da cementazione, da bonifica e da tempra superficiale che trovano la loro applicazione in tutta la componentistica meccanica.
Il loro campo di impiego è nell’industria automobilistica e dei motori in genere, nella produzione di trattori e macchine movimento terra, nelle produzione di macchine utensili, nell’industria ferroviaria, nell’industria dell’energia e petrolchimica
I risultati del periodo sono così ripartiti:
| 9M 2016 | Portafoglio | Ricavi | EBITDA | EBIT | ||||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | meur | % | |||||
| Plant making | 2,822.0 | 94.9% | 1,246.0 | 73.7% | 115.8 | 75.2% | 71.7 | 91.6% | ||||
| Steel making | 153.0 | 5.1% | 445.3 | 26.3% | 38.2 | 24.8% | 6.6 | 8.4% | ||||
| Totale | 2,975.0 | 100.0% | 1,691.3 | 100.0% | 154.0 | 100.0% | 78.3 | 100.0% | ||||
Presenza geografica
Più in dettaglio i ricavi, da un punto di vista geografico, sono così distribuiti:
| Ricavi | 9M 2016 | ||
| meur | % | ||
| Europa e Russia | 639.9 | 37.8% | |
| Medio Oriente | 548.7 | 32.4% | |
| America | 168.9 | 10.0% | |
| Sud est asiatico | 333.8 | 19.7% | |
| Totale | 1,691.3 | 100.0% | |
Strategia
Il Gruppo prosegue nel consolidamento della sua espansione internazionale, sviluppando la competitività in termini di innovazione, tecnologia, qualità, costi, produttività e servizio al cliente.
La strategia, per linee generali, prevede
- la costruzione di prodotti nobili,
- l’innovazione,
- l’high-tech in Europa e
- la progettazione e fabbricazione di prodotti consolidati e perfezionati nelle fabbriche in Asia
mantenendo la stessa qualità europea al servizio soprattutto del mercato siderurgico locale che in quelle aree copre quasi il 70% della produzione mondiale di acciaio.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi | 9M 2016 | 9M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Plant making | 1,246.0 | 73.7% | 1,445.2 | 73.0% | -199.2 | -13.8% | |||
| Steel making | 445.3 | 26.3% | 534.7 | 27.0% | -89.4 | -16.7% | |||
| Totale | 1,691.3 | 100.0% | 1,979.9 | 100.0% | -288.6 | -14.6% | |||
Il minore volume di ricavi del Gruppo rispetto alle previsioni d’inizio anno sarà recuperato in parte nell’ultimo trimestre.
Analisi per area geoigrafica
La ripartizione geografica dei ricavi è indicata nella tabella sottostante:
| Ricavi | 9M 2016 | 9M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Europa e Russia | 639.9 | 37.8% | 838.1 | 42.3% | -198.2 | -23.6% | |||
| Medio Oriente | 548.7 | 32.4% | 399.0 | 20.2% | 149.7 | 37.5% | |||
| America | 168.9 | 10.0% | 190.7 | 9.6% | -21.8 | -11.4% | |||
| Sud est asiatico | 333.8 | 19.7% | 552.1 | 27.9% | -218.3 | -39.5% | |||
| Totale | 1,691.3 | 100.0% | 1,979.9 | 100.0% | -288.6 | -14.6% | |||
Portafoglio ordini
Si riporta infine l’evoluzione del portafoglio ordini
| Portafoglio | 9M 2016 | 9M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Plant making | 2,822.0 | 166.9% | 2,986.0 | 150.8% | -164.0 | -5.5% | |||
| Steel making | 153.0 | 9.0% | 169.0 | 8.5% | -16.0 | -9.5% | |||
| Totale | 2,975.0 | 175.9% | 3,155.0 | 159.4% | -180.0 | -5.7% | |||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 9M 2016 | 9M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % ricavi | meur | % ricavi | meur | % | ||||
| Ricavi | 1,691.2 | 100.0% | 1,979.9 | 100.0% | -288.7 | -14.6% | |||
| Ricavi | 1,358.5 | 80.3% | 1,659.6 | 83.8% | -301.1 | -18.1% | |||
| Altri ricavi operativi | 66.2 | 3.9% | 59.2 | 3.0% | 7.0 | 11.8% | |||
| Variazione rimanenze prodotti finiti | 266.5 | 15.8% | 261.1 | 13.2% | 5.4 | 2.1% | |||
| Costi operativi | -1,537.2 | -90.9% | -1,806.4 | -91.2% | 269.2 | -14.9% | |||
| Acquisti | -805.0 | -47.6% | -979.8 | -49.5% | 174.8 | -17.8% | |||
| Personale | -332.1 | -19.6% | -324.9 | -16.4% | -7.2 | 2.2% | |||
| Altri costi operativi | -400.1 | -23.7% | -501.7 | -25.3% | 101.6 | -20.3% | |||
| Svalutazione crediti | 0.0% | 0.0% | 0 | n.s. | |||||
| EBITDA | 154.0 | 9.1% | 173.5 | 8.8% | -19.5 | -11.2% | |||
| Ammortamenti e svalutazioni | -75.7 | -4.5% | -72.8 | -3.7% | -2.9 | 4.0% | |||
| EBIT | 78.3 | 4.6% | 100.7 | 5.1% | -22.4 | -22.2% | |||
| Gestione finanziaria | -7.9 | -0.5% | 105.5 | 5.3% | -113.4 | -107.5% | |||
| Imposte sul reddito | -16.4 | -1.0% | -84 | -4.2% | 67.6 | -80.5% | |||
| Utile netto | 54.0 | 3.2% | 122.2 | 6.2% | -68.2 | -55.8% | |||
Analisi dell’EBITDA
Più in dettaglio l’EBITDA è così ripartito tra i due settori del Gruppo:
| EBITDA | 9M 2016 | 9M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Plant making | 115.8 | 75.2% | 123.1 | 71.0% | -7.3 | -5.9% | |||
| % ricavi | 9.3% | 8.5% | |||||||
| Steel making | 38.2 | 24.8% | 50.3 | 29.0% | -12.1 | -24.1% | |||
| % ricavi | 8.6% | 9.4% | |||||||
| Totale | 154.0 | 100.0% | 173.4 | 100.0% | -19.4 | -11.2% | |||
| % ricavi | 9.1% | 8.8% | |||||||
Analisi dell’EBIT
Allo stesso modo di riporta l’andamento dell’EBIT:
| EBIT | 9M 2016 | 9M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Plant making | 71.7 | 91.6% | 80.5 | 79.5% | -8.8 | -10.9% | |||
| % ricavi | 5.8% | 5.6% | |||||||
| Steel making | 6.6 | 8.4% | 20.7 | 20.5% | -14.1 | -68.1% | |||
| % ricavi | 1.5% | 3.9% | |||||||
| Totale | 78.3 | 100.0% | 101.2 | 100.0% | -22.9 | -22.6% | |||
| % ricavi | 4.6% | 5.1% | |||||||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 31 marzo 2016 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 1,171.6 | 23.6% | Fondi permanenti | 2,377.4 | 48.0% | |
| Mezzi propri | 1,743.9 | 35.2% | ||||
| Passività non correnti | 633.5 | 42.5% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 3,785.0 | 76.4% | Passività a breve | 2,579.2 | 52.0% | |
| Totale Attivo | 4,956.6 | 100.0% | Totale passività | 4,956.6 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2015 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 1,165.0 | 22.6% | Fondi permanenti | 2,302.7 | 44.7% | |
| Mezzi propri | 1,713.7 | 33.2% | ||||
| Passività non correnti | 589.0 | 11.4% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 3,991.8 | 77.4% | Passività a breve | 2,854.1 | 55.3% | |
| Totale Attivo | 5,156.8 | 100.0% | Totale passività | 5,156.8 | 100.0% |
la PFN al 31 marzo 2106 è positiva e pari a meur 823,5 (positiva e pari a meur 956,0 al 30 giugno 2015)
Fattori sensibili / di rischio
I principali elementi monitorati dal Gruppo sono i seguenti:
- condizioni generali dell’economia;
- condizioni del mercato di riferimento;
- rischi legati al prezzo delle commodities, alla cancellazione delle commesse ed ai rapporti con i fornitori;
- rischi legati alla politica ambientale;
- rischi legati alle risorse umane, sicurezza e management.
- rischi finanzia
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