Maire Tecnimont analisi dati bilancio semestrale
Attività
Maire Tecnimont è un gruppo industriale integrato attivo sul mercato nazionale e internazionale, che fornisce servizi di ingegneria e realizza opere nei settori:
- Oil, Gas & Petrolchimico;
- Energia;
- Infrastrutture & Ingegneria Civile.
Sommario
Business Unit Oil, Gas & Petrolchimico
Attiva nella progettazione e realizzazione di impianti destinati principalmente alla “filiera del gas naturale” (quali separazione, trattamento, liquefazione, trasporto, stoccaggio, rigassificazione e stazioni di compressione e pompaggio) e nella progettazione e realizzazione di impianti destinati all’industria chimica e petrolchimica per la produzione, in particolare, di polietilene e polipropilene (poliolefine), di ossido di etilene, di glicole etilenico, di acido tereftalico purificato (“PTA”), di ammoniaca, di urea e di fertilizzanti; nel settore fertilizzanti concede licenze su tecnologia brevettata e know-how di proprietà a produttori di urea attuali e potenziali. Ulteriori importanti attività sono legate al processo di recupero zolfo, nella produzione di idrogeno e nei forni ad alta temperatura.
Business Unit ‘Energia
Attiva nella progettazione e realizzazione di impianti per la produzione di energia elettrica sia da idrocarburi (centrali elettriche a ciclo semplice o combinato, impianti cogenerativi) che da fonti rinnovabili (centrali idroelettriche o alimentate da biomasse), di impianti per la termovalorizzazione e il teleriscaldamento, di repowering (ripotenziamento) di impianti per la produzione di energia elettrica e di sistemi di trasformazione e trasmissione di energia, con progressiva crescita dei servizi E e EP.
Business Unit Infrastrutture & Ingegneria Civile
Attiva nella progettazione e realizzazione di opere di grandi infrastrutture (quali strade e autostrade, ferrovie, linee metropolitane sotterranee e di superficie, gallerie, ponti e viadotti), di immobili ed edifici destinati ad attività industriali, commerciali ed al terziario.
L’incidenza di ciascuna business unit sui risultati complessivi del Gruppo è la seguente:
| 6M 2015 | Ricavi | EBITDA | Portafoglio | Nuovi ordini | ||||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | meur | % | |||||
| Oio, Gas & Petrolchimico | 649.4 | 92.7% | 63.4 | 103.6% | 5,938.2 | 93.2% | 1,783.6 | 98.5% | ||||
| Energia | 50.8 | 7.3% | -2.2 | -3.6% | 431.7 | 6.8% | 27.5 | 1.5% | ||||
| Totale | 700.2 | 100.0% | 61.2 | 100.0% | 6,369.9 | 100.0% | 1,811.1 | 100.0% | ||||
Presenza geografica
Da un punto di vista geografico l’andamento del portafoglio è il seguente:
| 6M 2015 | Portafoglio | Nuovi ordini | ||||
| meur | % | meur | % | |||
| Italia | 741.0 | 11.6% | 20.1 | 1.1% | ||
| Europa UE | 168.5 | 2.6% | 5.9 | 0.3% | ||
| Europa extra UE | 1,290.0 | 20.3% | 1,340.3 | 74.0% | ||
| Medio Oriente | 2,537.7 | 39.8% | 281.6 | 15.5% | ||
| Americhe | 459.1 | 7.2% | 10.9 | 0.6% | ||
| Altri | 1,173.6 | 18.4% | 152.3 | 8.4% | ||
| Totale | 6,369.9 | 100.0% | 1,811.1 | 100.0% | ||
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente;
| Ricavi | 6M 2015 | 6M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Technology, Engneering & Construction | 649.4 | 92.7% | 678.9 | 89.7% | -29.5 | -4.3% | |||
| Infrastrutture & Ingegneria civile | 50.8 | 7.3% | 77.6 | 10.3% | -26.8 | -34.5% | |||
| Totale | 700.2 | 100.0% | 756.5 | 100.0% | -56.3 | -7.4% | |||
Da u punto di vista geografico, i suddetti ricavi sono stati così generati:
| Ricavi | 6M 2015 | 6M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Italia | 124.9 | 17.8% | 129.6 | 17.1% | -4.7 | -3.6% | |||
| Europa UE | 121.9 | 17.4% | 65.9 | 8.7% | 56.0 | 85.0% | |||
| Europa extra UE | 39.5 | 5.6% | 58.2 | 7.7% | -18.7 | -32.1% | |||
| Medio Oriente | 187.2 | 26.7% | 233.9 | 30.9% | -46.7 | -20.0% | |||
| Americhe | 166.3 | 23.8% | 155.5 | 20.6% | 10.8 | 6.9% | |||
| Altri | 60.4 | 8.6% | 113.4 | 15.0% | -53.0 | -46.7% | |||
| Totale | 700.2 | 100.0% | 756.5 | 100.0% | -56.3 | -7.4% | |||
Analisi dei nuovi ordini
Il cpntributo delle due business unit è indicato nella tabella sottostante:
| Nuovi ordini | 6M 2015 | 6M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Technology, Engneering & Construction | 1,783.6 | 98.5% | 868.4 | 97.1% | 915.2 | 105.4% | |||
| Infrastrutture & Ingegneria civile | 27.5 | 1.5% | 26.2 | 2.9% | 1.3 | 5.0% | |||
| Totale | 1,811.1 | 100.0% | 894.6 | 100.0% | 916.5 | 102.4% | |||
Analisi del portafoglio ordini
Pertanto il portafoglio ordini complessivo è così composto:
| Portafoglio ordini | 6M 2015 | 6M 2014 | ||||
| meur | % | meur | % | |||
| Technology, Engineering & Construction | 5,938.2 | 93.2% | 3,255.4 | 87.8% | ||
| Infrastrutture & Ingegneria civile | 431.7 | 6.8% | 452.2 | 12.2% | ||
| Totale | 6,369.9 | 100.0% | 3,707.6 | 100.0% | ||
Da un punto di vista geografico il medesimo è ripartito come indicato nella tabella sottostante;
| Portafoglio ordini | 6M 2015 | 31/12/2013 | ||||
| meur | % | meur | % | |||
| Italia | 741.0 | 11.6% | 934.6 | 25.2% | ||
| Europa UE | 168.5 | 2.6% | 343.8 | 9.3% | ||
| Europa extra UE | 1,290.0 | 20.3% | 239.2 | 6.5% | ||
| Medio Oriente | 2,537.7 | 39.8% | 510.7 | 13.8% | ||
| Americhe | 459.1 | 7.2% | 673.8 | 18.2% | ||
| Altri | 1,173.6 | 18.4% | 1,005.5 | 27.1% | ||
| Totale | 6,369.9 | 100.0% | 3,707.6 | 100.0% | ||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| 6M 2015 | 6M 2014 | Variazione | |||||||
| meur | % ricavi | meur | % ricavi | meur | % | ||||
| Totale ricavi | 700.2 | 100.0% | 756.5 | 100.0% | -56.3 | -7.4% | |||
| Ricavi | 692.8 | 98.9% | 736.1 | 97.3% | -43.3 | -5.9% | |||
| Altri ricavi operativi | 7.4 | 1.1% | 20.4 | 2.7% | -13.0 | -63.7% | |||
| Costi operativi | -639.0 | -91.3% | -704.0 | -93.1% | 65.0 | -9.2% | |||
| Materie prime | -236.8 | -33.8% | -318.9 | -42.2% | 82.1 | -25.7% | |||
| Servizi | -230.6 | -32.9% | -215.9 | -28.5% | -14.7 | 6.8% | |||
| personale | -136.0 | -19.4% | -129.8 | -17.2% | -6.2 | 4.8% | |||
| Altro | -35.6 | -5.1% | -39.4 | -5.2% | 3.8 | -9.6% | |||
| EBITDA | 61.2 | 8.7% | 52.5 | 6.9% | 8.7 | 16.6% | |||
| Ammortamenti e svalutazioni | -4.1 | -0.6% | -3.5 | -0.5% | -0.6 | 17.1% | |||
| EBIT | 57.1 | 8.2% | 49.0 | 6.5% | 8.1 | 16.5% | |||
| Gestione finanziaria | -18.1 | -2.6% | -18.8 | -2.5% | 0.7 | -3.7% | |||
| Imposte sul reddito | -13.1 | -1.9% | -10.8 | -1.4% | -2.3 | 21.3% | |||
| Utile netto | 25.9 | 3.7% | 19.4 | 2.6% | 6.5 | 33.5% | |||
Analisi dell’EBITDA
In particolare l’EBITDA è stato così originato dalle due business units:
| EBITDA | 6M 2015 | 6M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Technology, Engneering & Construction | 63.4 | 103.6% | 52.5 | 100.0% | 10.9 | 20.8% | |||
| % ricavi | 9.8% | 7.7% | |||||||
| Infrastrutture & Ingegneria civile | -2.2 | -3.6% | 0.0 | 0.0% | -2.2 | n.s. | |||
| % ricavi | -4.3% | 0.0% | |||||||
| Totale | 61.2 | 100.0% | 52.5 | 100.0% | 8.7 | 16.6% | |||
| % ricavi | 8.7% | 6.9% | |||||||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2015 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 540.8 | 27.2% | Fondi permanenti | 568.2 | 28.6% | |
| Mezzi propri | 112.5 | 5.7% | ||||
| Passività non correnti | 455.7 | 22.9% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,446.5 | 72.8% | Passività a breve | 1,419.1 | 71.4% | |
| Totale Attivo | 1,987.3 | 100.0% | Totale passività | 1,987.3 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2014 lo stato patrimoniale era così composto
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 529.7 | 26.1% | Fondi permanenti | 292.6 | 14.4% | |
| Mezzi propri | 93.7 | 4.6% | ||||
| Passività non correnti | 198.9 | 9.8% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,497.5 | 73.9% | Passività a breve | 1,734.6 | 85.6% | |
| Totale Attivo | 2,027.2 | 100.0% | Totale passività | 2,027.2 | 100.0% |
L’indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2015 era pari a meur 229.6 (meur 365,0 al 31 dicembre 2014).
Fattori sensibili / di rischio
Il management classifica i fattori in grado di influenzare i risultati nelle seguenti due categorie:
Fattori legati al business
- tempistica di generazione dei ricavi o dei flussi di cassa generati dal portafoglio mordini
- concentrazione del portafoglio ordini e dipendenza da un ristretto numero di contratti rilevanti o committenti rilevanti
- capacità di eseguire le commesse in attuazione della strategia volta al l riposizionamento del Gruppo in ambito engineering ed engineering and procurement
- andamento degli investimenti nei settori in cui opera il Gruppo, influenzati a loro volta:dalla crescita economica e da variabili economiche e finanziarie (es. tassi d’interesse o iprezzo del petrolio) e politico-sociale (politiche economiche, spesa pubblica, dotazioni infrastrutturali)
- responsabilità solidale verso il committente
- responsabilità verso il committente per i subappaltatori o subfornitori
- eventi legati al commerciale internazionale (es.: restrizioni, agli scambi internazionali, instabilità dei mercati, limitazioni agli investimenti stranieri, carenze infrastrutturali, limitazioni e controlli valutari, cambiamenti nella normativa, eventi naturali catastrofici o altri eventi straordinari (come, ad esempio, guerre e atti di terrorismo, interruzioni significative di rifornimenti di materie prime o semilavorati o energia, incendi, sabotaggi)
- stima dei costi per l’esecuzione delle commesse
- ritardato pagamento dei fornitori e livello di indebitamento verso i fornitori. to fornitori,
rischi finanziari
- prezzo di alcune materie prime, dei prodotti finiti e dei costi assicurativi
- fluttuazione dei tassi di cambio
- fluttuazione dei tassi di interesse
- rischio di credito
- fabbisogni di liquidità
- rispetto dei parametri finanziari previsti nei contratti di finanziamento
- capacità del gruppo di ottenere e mantenere linee di credito garantito e garanzie bancarie
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