CNH Industrial analisi bilancio 2014
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Attività
CNH Industrial, nuova denominazione di Fiat Indusltrial è attiva nei seguenti settori:
Sommario
Macchine per l’agricoltura
CNH produce e vende trattori, macchine da raccolta, movimentatori, seminatrici e piantatrici trattori, presse e mietitrebbiatrici destinati a produttori di cereali, allevatori, professionisti della viticoltura e della manutenzione del verde:
Il Gruppo opera in questo settore con i marchi Case IH Agriculture, New Holland IH Agriculture e Steyr.
Macchine per le costruzioni
Il Gruppo produce e vende macchine, quali ad es. mini escavatori, , escavatori cingolati e gommati, con i marchi Case Construction Equipment e New Holland Construction.
Vecoli industriali e commerciali
Iveco è un produttore di
- veicoli industriali leggeri, medi e pesanti per trasportare e distribuire merci (venduti con il marchio Iveco);
- autobus cittadini e granturismo destinati a trasportare passeggeri, per le loro attività quotidiane o per turismo, rispettando al massimo l’ambiente (Iveco Irisbus);
- mezzi per cava o cantiere capaci di movimentare materiali pesanti con un’affidabilità assoluta su qualunque terreno quali ad es. cavi e miniere (Iveco Astra);
- veicoli speciali in grado di intervenire per un soccorso tempestivo ed efficace contro gli incendi (Iveco Agirus), nelle missioni di protezione civile e di peace-keeping (Iveco Defence Vehicles);
L’Azienda, opera in oltre cento paesi del mondo attraverso la propria rete commerciale, joint venture, licenze e partecipazioni. È presente, inoltre, in aree ad alto potenziale di sviluppo, come la Cina e il Sud America
Powertrain (motori e trasmissioni)
FPT Industrial è il settore dedicato alla progettazione, produzione e vendita
- di motopropulsori per applicazioni veicolari industriali, nonché
- di motori per applicazioni marine.”.
Il settore impiega circa 7.800 dipendenti in tutto il mondo, localizzati in 10 stabilimenti e 6 Centri di Ricerca e Sviluppo; l’esistenza di una rete distributiva di oltre 100 concessionari e 1000 punti di assistenza assicura la presenza di FPT Industrial in circa 100 paesi.
Risultati
La maggior parte dei prodotti di FPT Industrial è destinata a CNH e Iveco mentre circa il 41% del venduto nei primi nove mesi del 2012 è destinato a clienti terzi.
| 12M 2014 | 12M 2014 | Utile gestione ordinaria | ||||
| musd | % | musd | % | |||
| Attività industriali | 31,408.0 | 95.3% | 1,867.0 | 77.8% | ||
| Macchine per l’agricoltura | 15,204.0 | 46.1% | 1,689.0 | 70.4% | ||
| Macchine per le costruzioni | 3,346.0 | 10.2% | 66.0 | 2.8% | ||
| Veicoli industriali | 11,087.0 | 33.6% | 2.0 | 0.1% | ||
| Powertrain | 4,475.0 | 13.6% | 220.0 | 9.2% | ||
| Altro / elisioni | -2,704.0 | -8.2% | -110.0 | -4.6% | ||
| Servizi finanziari | 2,086.0 | 6.3% | 532.0 | 22.2% | ||
| Altro / elisioni | -537.0 | -1.6% | 0.0 | 0.0% | ||
| Totale | 32,957.0 | 100.0% | 2,399.0 | 100.0% | ||
Strategia
Il piano 2014-18 presentato da CNH Industrial nel maggio 2014 prevede o seguenti target finanziari
| 2013 | 2014 E | 2016 E | 2018 E | ||||
| Ricavi | 34.2 | 33.9 | 37.7 | 40.4 | |||
| EBITDA | 2.6 | 2.6 – 2.7 | 3.2 – 3.4 | 3.5 – 3.7 | |||
| Utile | 1.3 | 1.1 – 1,2 | 1.8 – 1.9 | 2.2 – 2.3 |
IL CAGR per la durata del piano dei ricavi e dell’ EBITDA è rispettivamente del 1.2% e del 10.4%
Target per business unit
L’evoluzione prevista dei ricavi e la seguente:
| Ricavi | 2013 | 2018 E | |
| Macchine per l’agricoltura | 47% | 44% | |
| Macchine per le costruzioni | 9% | 11% | |
| Veicoli industriali | 32% | 32% | |
| Powertrain | 12% | 13% | |
| Totale | 100.0% | 100.0% |
Analogamente il contributo di ciascun business al risultato operativo industriale è previsto evolversi come indicato dalla tabella seguente:
| Risultato operativo | 2013 | 2018 E | |
| Macchine per l’agricoltura | 88% | 66% | |
| Macchine per le costruzioni | 1% | 6% | |
| Veicoli industriali | 3% | 19% | |
| Powertrain | 8% | 9% | |
| Totale | 100.0% | 100.0% |
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati dell’esercizio 2014, è il seguente:
| Ricavi | 12M 2014 | 12M 2013 | Variazione | ||||||
| musd | % | musd | % | meur | % | ||||
| Attività industriali | 31,408 | 95.3% | 32,841 | 95.9% | -1,433 | -4.4% | |||
| Macchine per l’agricoltura | 15,204 | 46.1% | 16,763 | 49.0% | -1,559.0 | -9.3% | |||
| Macchine per le costruzioni | 3,346 | 10.2% | 3,258 | 9.5% | 88.0 | 2.7% | |||
| Veicoli industriali | 11,087 | 33.6% | 11,447 | 33.4% | -360.0 | -3.1% | |||
| Powertrain | 4,475 | 13.6% | 4,423 | 12.9% | 52.0 | 1.2% | |||
| Altro / elisioni | -2,704 | -8.2% | -3,050 | -8.9% | 346.0 | -11.3% | |||
| Servizi finanziari | 2,086 | 6.3% | 1,950 | 5.7% | 136 | 7.0% | |||
| Altro / elisioni | -537 | -1.6% | -560 | -1.6% | 23 | -4.1% | |||
| Totale | 32,957 | 100.0% | 34,231 | 100.0% | -1,274 | -3.7% | |||
Analisi della redditività
I dati del conto economico consolidato 2014 sono sintetizzati nel seguente prospetto:
| Conto economico | 12M 2014 | 12M 2013 | Variazione | ||||||
| musd | % | musd | % | meur | % | ||||
| Ricavi | 32,957 | 100.0% | 34,231 | 100.0% | -1,274 | -3.7% | |||
| Costo del venduto | -26,841 | -81.4% | -27,750 | -81.1% | 909 | -3.3% | |||
| Spese generali, amministrative e di vendita | -2,753 | -8.4% | -2,961 | -8.7% | 208 | -7.0% | |||
| Costi di ricerca e sviluppo | -878 | -2.7% | -797 | -2.3% | -81 | 10.2% | |||
| Altri oneri | -86 | -0.3% | -86 | -0.3% | 0 | 0.0% | |||
| Risultato gestione ordinaria | 2,399 | 7.3% | 2,637 | 7.7% | -238 | -9.0% | |||
| Oneri di ristrutturazione e atipici | -232 | -0.7% | -156 | -0.5% | -76 | 48.7% | |||
| Utile operativo | 2,167 | 6.6% | 2,481 | 7.2% | -314 | -12.7% | |||
| Gestione finanziaria | -685 | -2.1% | -479 | -1.4% | -206 | 43.0% | |||
| Imposte | -566 | -1.7% | -784 | -2.3% | 218 | -27.8% | |||
| Utile netto | 916 | 2.8% | 1,218 | 3.6% | -302 | -24.8% | |||
In particolare il dettaglio del risultato della gestione ordinaria è il seguente
| Utile gestione ordinaria | 12M 2014 | 12M 2013 | Variazione | ||||||
| musd | % | musd | % | meur | % | ||||
| Macchine per l’agricoltura | 1,689 | 5.1% | 1,949 | 5.7% | -260 | -13.3% | |||
| % ricavi | 11.1% | 11.6% | |||||||
| Macchine per le costruzioni | 66 | 0.2% | -109 | -0.3% | 175 | 160.6% | |||
| % ricavi | 2.0% | -3.3% | |||||||
| Veicoli industriali | 2 | 0.0% | 145 | 0.4% | -143 | 98.6% | |||
| % ricavi | 0.0% | 1.3% | |||||||
| Powertrain | 220 | 0.7% | 210 | 0.6% | 10 | 4.8% | |||
| % ricavi | 4.9% | 4.7% | |||||||
| Servizi finanziari | 532 | 1.6% | 518 | 1.5% | 14 | 2.7% | |||
| 25.5% | 26.6% | ||||||||
| Altro / elisioni | -110 | -0.3% | -76 | -0.2% | -34 | 44.7% | |||
| Totale | 2,399 | 7.3% | 2,637 | 7.7% | 56.0 | 2.1% | |||
| % ricavi | 7.3% | 7.7% | |||||||
.
Struttura finanziaria
I dati dello stato patrimoniale ricavati dal bilancio consolidato annuale 2014 possono essere riclassificati nella tabella seguente:
| ATTIVO | musd | % | PASSIVO | musd | % | |
| Totale immobilizzazioni | n.d. | Fondi permanenti | 7,577.0 | 13.4% | ||
| Attivi correnti e finanziari | n.d. | Altre passività | 48,864.0 | 86.6% | ||
| Totale attivo | 56.441.0 | #DIV/0! | Totale passività | 56,441.0 | 100.0% |
Analogamente all’inizio dell’esercizio 2014 lo stato patrimoniale era così composto
| ATTIVO | musd | % | PASSIVO | musd | % | |
| Totale immobilizzazioni | 16,546.0 | 29.3% | Fondi permanenti | 7,662.0 | 13.6% | |
| Attivi correnti e finanziari | 39,916.0 | 70.7% | Altre passività | 48,800.0 | 86.4% | |
| Totale attivo | 56,462.0 | 100.0% | Totale passivtà | 56,462.0 | 100.0% |
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Sempre alla fine del periodo l’indebitamento netto era musd 23.590 (musd al 31 dicembre 2013)
