<Telecom Italia bilancio 2015
Attività
Il Gruppo Telecom Italia opera nell’ambito delle telecomunicazioni ed è organizzato in tre settori d attività:
- Domestic
- Brasile
- Media
Sommario
Domestic
In questa business unit vengono ricomprese tutte le attività di telecomunicazioni inerenti il mercato italiano
Consumer
il perimetro di riferimento è costituito dall’insieme dei servizi e prodotti di fonia e internet gestiti e sviluppati per le persone e le famiglie nel Fisso e nel Mobile e dalla telefonia pubblica;
Business
il perimetro di riferimento, è costituito dall’insieme dei servizi e prodotti di fonia, dati, internet e soluzioni ICT gestiti e sviluppati per la clientela delle PMI (Piccole e medie imprese), SOHO (Small Office Home Office), Top, Public Sector, Large Account ed Enterprise nel Fisso e nel Mobile;
National Wholesale
il perimetro di riferimento è costituito dalla gestione e sviluppo del portafoglio dei servizi wholesale, regolamentati e non, diretti agli operatori di telecomunicazione del mercato domestico sia del Fisso sia del Mobile;
International Wholesale
I tale ambito sono ricomprese le attività del gruppo Telecom Italia Sparkle che opera nel mercato dei servizi internazionali voce, dati e Internet destinati agli operatori di telecomunicazioni fissi e mobili, agli ISP/ASP (mercato Wholesale) e alle aziende multinazionali attraverso reti proprietarie nei mercati Europei, nel Mediterraneo e in Sud America
Olivetti
Opera nel settore dei prodotti e servizi per l’Information Technology.
Svolge l’attività di Solution Provider per l’automatizzazione di processi e attività aziendali per le PMI, le grandi aziende e i mercati verticali. Il mercato di riferimento è focalizzato prevalentemente in Europa, Asia e Sud America;
Brasile
il gruppo Tim Brasil offre servizi nelle tecnologie UMTS e GSM. Inoltre, con le acquisizioni di Intelig Telecomunicações e di Tim Fiber RJ e Tim Fiber SP, il portafoglio dei servizi si è ampliato con l’offerta di trasmissione dati su fibra ottica in tecnologia full IP come DWDM e MPLS e con l’offerta di servizi di banda larga residenziale
Media
Telecom Italia Media opera nei settori delle trasmissioni analogiche e digitali, nei servizi accessori di trasmissione del segnale radiotelevisivo,
A fine 2014, Telecom Italia ha coperto circa l’80% della popolazione con tecnologia LTE, raggiungendo con ampio anticipo il target di fine Piano 2014-2016 (80%), e ribadendo la leadership 4G in Italia.
Telecom Italia conferma, inoltre, il primato anche per la copertura in fibra, con 131 città con la disponibilità del servizio a fine 2014 (pari al 28% della popolazione), in aumento di 93 unità rispetto al 2013.
L’impulso nello sviluppo delle reti ultrabroadband ha permesso al Gruppo di raggiungere una base clienti di oltre 1,3 milioni LTE e 231.000 clienti in fibra ottica a fine 2014.
Risultati
Nel periodo in esame le suddette business units hanno co’ contribuito ai risultati consolidati del Gruppo:
| 12M 2015 | Ricavi | EBITDA | EBIT | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Domestic | 15,001.0 | 76.1% | 5,567.0 | 79.5% | 2,359.0 | 79.7% | |||
| Brasile | 4,636.0 | 23.5% | 1,449.0 | 20.7% | 636.0 | 21.5% | |||
| Media | 131.0 | 0.7% | -14.0 | -0.2% | 14.0 | 0.2% | |||
| Altro/elisioni | -50.0 | -0.3% | 2.0 | 0.0% | -48.0 | -0.7% | |||
| Totale | 19,718.0 | 100.0% | v | 7,004.0 | 100.0% | 2,961.0 | 100.7% | ||
Più in dettaglio i numeri della Business Unit Domestic so i seguenti:
| 12M 2015 | Ricavi | EBITDA | EBIT | ||||||
| Domestic | meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Core Domestic | 13,652.0 | 91.0% | 5,392.0 | 96.9% | 2,287.0 | 96.9% | |||
| Consumers | 7,267.0 | 48.4% | |||||||
| Business | 4,600.0 | 30.7% | |||||||
| National Wholesale | 1,785.0 | 11.9% | |||||||
| International Wholesale | 1,314.0 | 8.8% | 196.0 | 3.5% | 85.0 | 3.6% | |||
| Olivetti | 172.0 | 1.1% | -9.0 | -0.2% | -13.0 | -0.6% | |||
| Altro / elisioni | -137.0 | -0.9% | -12.0 | -0.2% | 0.0 | n.s. | |||
| Totale | 15,001.0 | 100.0% | 5,567.0 | 100.0% | 2,359.0 | 100.0% | |||
Strategia
Le principali aree di sviluppo delle tecnologie innovative rimangono:
- l’accelerazione dello sviluppo della banda ultralarga fissa in fibra ottica, a cui saranno dedicati eur 3,6 miliardi;
- la banda ultralarga mobile LTE, per la quale sono previsti eur 1,2 miliardi;
- Telecom Italia Sparkle, per lo sviluppo delle cui attività saranno investiti circa meur 400.
Target economico-finanziari
Gli obiettivi economici di Gruppo: sono pertanto:
- EBITDA domestico confermato in stabilizzazione anno su anno nel 2016 e in crescita nel 2017 e 2018
- crescita in Brasile della Revenue Share e dell’EBITDA Margin
- capex domestici nel triennio prossimi a eur 12 miliardi e capex Brasile nel triennio entro i 14 miliardi di reais
- rapporto indebitamento finanziario netto rettificato su EBITDA reported al di sotto di 3x nel 2018
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente;
| Ricavi | 12M 2015 | 12M 2014 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Domestic | 15,001.0 | 76.1% | 15,303.0 | 70.9% | -302.0 | -2.0% | |||
| Consumers | 7,267.0 | 36.9% | 7,349.0 | 34.1% | -82.0 | -1.1% | |||
| Business | 4,600.0 | 23.3% | 4,824.0 | 22.4% | -224.0 | -4.6% | |||
| National Wholesale | 1,785.0 | 9.1% | 1,793.0 | 8.3% | -8.0 | -0.4% | |||
| International Wholesale | 1,314.0 | 6.7% | 1,244.0 | 5.8% | 70.0 | 5.6% | |||
| Olivetti | 172.0 | 0.9% | 227.0 | 1.1% | -55.0 | -24.2% | |||
| Altro / elisioni | -137.0 | -0.7% | -134.0 | -0.6% | -3.0 | 2.2% | |||
| Brasile | 4,636.0 | 23.5% | 6,244.0 | 28.9% | -1,608.0 | -25.8% | |||
| Media | 131.0 | 0.7% | 71.0 | 0.3% | 60.0 | 84.5% | |||
| Elsioni | -50.0 | -0.3% | -45.0 | -0.2% | -5.0 | 11.1% | |||
| Totale | 19,718.0 | 100.0% | 21,573.0 | 100.0% | -1,855.0 | -8.6% | |||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 12M 2015 | 12M 2014 | Differenza | ||||||
| meur | % ricavi | meur | % | meur | % | ||||
| Valore della produzione | 20,661.0 | 104.8% | 22,562.0 | 104.6% | -1,901.0 | -8.4% | |||
| Ricavi | 19,718.0 | 100.0% | 21,573.0 | 100.0% | -1,855.0 | -8.6% | |||
| Altri proventi | 287.0 | 1.5% | 401.0 | 1.9% | -114.0 | -28.4% | |||
| Attività realizzate internamente | 656.0 | 3.3% | 588.0 | 2.7% | 68.0 | 11.6% | |||
| Totale costi operativi | -13,657.0 | -69.3% | -13,776.0 | -63.9% | 119.0 | -0.9% | |||
| Acquisti materie e servizi | -8,533.0 | -43.3% | -9,430.0 | -43.7% | 897.0 | -9.5% | |||
| Costi personale | -3,589.0 | -18.2% | -3,119.0 | -14.5% | -470.0 | 15.1% | |||
| Altri costi operativi | -1,491.0 | -7.6% | -1,175.0 | -5.4% | -316.0 | 26.9% | |||
| Variazione scorte | -44.0 | -0.2% | -52.0 | -0.2% | 8.0 | -15.4% | |||
| EBITDA | 7,004.0 | 35.5% | 8,786.0 | 40.7% | -1,782.0 | -20.3% | |||
| Ammortamenti | -4,135.0 | -21.0% | -4,284.0 | -19.9% | 149.0 | -3.5% | |||
| Svalutazioni e minusvalenze | 92.0 | 0.5% | 28.0 | 0.1% | 64.0 | 228.6% | |||
| EBIT | 2,961.0 | 15.0% | 4,530.0 | 21.0% | -1,569.0 | -34.6% | |||
| Gestione finanziaria | -2,514.0 | -12.7% | -2,183.0 | -10.1% | -331.0 | 15.2% | |||
| Risultato attività cessate | 611.0 | 3.1% | 541.0 | 2.5% | |||||
| Imposte sul reddito | -401.0 | -2.0% | -928.0 | -4.3% | 527.0 | -56.8% | |||
| Utile netto | 657.0 | 3.3% | 1,960.0 | 9.1% | -1,303.0 | -66.5% | |||
Analisi dell’EBITDA
Più in dettaglio l’evoluzione dell’EBITDA è riportata nella tabella sottostante:
| EBITDA | 12M 2015 | 12M 2014 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Domestic | 5,567.0 | 79.5% | 6,998.0 | 79.6% | -1,431.0 | -20.4% | |||
| % ricavi | 37.1% | 45.7% | |||||||
| Brasile | 1,449.0 | 20.7% | 1,774.0 | 20.2% | -325.0 | -18.3% | |||
| % ricavi | 31.3% | 28.4% | |||||||
| Media | -14.0 | -0.2% | 13.0 | 0.1% | -27.0 | 207.7% | |||
| % ricavi | -10.7% | 18.3% | |||||||
| Altro | 2.0 | 0.0% | 1.0 | 0.0% | 1.0 | -100.0% | |||
| Totale | 7,004.0 | 100.0% | 8,786.0 | 100.0% | -1,782.0 | -20.3% | |||
| % ricavi | 35.5% | 40.7% | |||||||
Domestic
L’EBITDA del 2015 sconta l’impatto negativo di oneri non ricorrenti per complessivi meur 1.028. In particolare nel costo del lavoro sono stati iscritti oneri, accantonamenti a Fondi per il personale e altre partite varie, di natura non ricorrente, per complessivi meur 429, relativi per meur 422 alla Capogruppo connessi principalmente ad accordi con le rappresentanze sindacali. Gli Acquisti di materie e servizi e gli altri oneri e accantonamenti, comprendono oneri non ricorrenti per complessivi meur 599, relativi ad accantonamenti e costi connessi a contenziosi e sanzioni di carattere regolatorio e a passività correlate a tali contenziosi, ad alcuni oneri per specifiche transazioni effettuate con clienti e fornitori, a costi correlati a importanti progetti non ricorrenti e ad oneri per vertenze con ex dipendenti:
| EBITDA Domestic | 12M 2015 | 12M 2014 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Core Domestic | 5,392.0 | 77.0% | 6,761.0 | 77.0% | -1,369.0 | -20.2% | |||
| % ricavi | 39.5% | 48.4% | |||||||
| International Wholesale | 196.0 | 2.8% | 271.0 | 3.1% | -75.0 | -27.7% | |||
| % ricavi | 14.9% | 21.8% | |||||||
| Olivetti | -9.0 | -0.1% | -29.0 | -0.3% | 20.0 | -69.0% | |||
| % ricavi | -5.2% | -12.8% | |||||||
| Altro / elisioni | -12.0 | -0.2% | -5.0 | -0.1% | -7.0 | 140.0% | |||
| Domestic | 5,567.0 | 79.5% | 6,998.0 | 79.6% | -1,431.0 | -20.4% | |||
| % ricavi | 37.1% | 45.7% | |||||||
Analisi dell’EBIT
Analogamente la ripartizione dell’EBIT consolidato è indicata nella tabella sottostante:
| EBIT | 12M 2015 | 12M 2014 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Domestic | 2,359.0 | 79.7% | 3,730.0 | 82.3% | -1,371.0 | 36.8% | |||
| % ricavi | 15.7% | 24.4% | |||||||
| Brasile | 636.0 | 21.5% | 795.0 | 17.5% | -159.0 | -20.0% | |||
| % ricavi | 13.7% | 12.7% | |||||||
| Media | 14.0 | 0.5% | 6.0 | 0.1% | 8.0 | -133.3% | |||
| % ricavi | 10.7% | 8.5% | |||||||
| Altro | -48.0 | -1.6% | -1.0 | 0.0% | -47.0 | -4700.0% | |||
| Totale | 2,961.0 | 100.0% | 4,530.0 | 100.0% | -1,569.0 | -34.6% | |||
| % ricavi | 15.0% | 21.0% | |||||||
Più i dettaglio l’evoluzione dell’EBIT domestico è indicata nella tabella seguente:
| EBIT Domestic | 12M 2015 | 12M 2014 | Differenza | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Core Domestic | 2,287.0 | 77.2% | 3,593.0 | 79.3% | -1,306.0 | -36.3% | |||
| % ricavi | 16.8% | 25.7% | |||||||
| International Wholesale | 85.0 | 2.9% | 172.0 | 3.8% | -87.0 | -50.6% | |||
| % ricavi | 6.5% | 13.8% | |||||||
| Olivetti | -13.0 | -0.4% | -34.0 | -0.8% | 21.0 | -61.8% | |||
| % ricavi | -7.6% | -15.0% | |||||||
| Altro / elisioni | 0.0 | 0.0% | -1.0 | 0.0% | 1.0 | -100.0% | |||
| Domestic | 2,359.0 | 79.7% | 3,730.0 | 82.3% | -1,371.0 | -36.8% | |||
| % ricavi | 15.7% | 24.4% | |||||||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2015 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 56,402.0 | 79.2% | Fondi permanenti | 55,255.0 | 77.6% | |
| Mezzi propri | 21,333.0 | 29.9% | ||||
| Passività non correnti | 33,922.0 | 47.6% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 14,830.0 | 20.8% | Passività a breve | 15,977.0 | 22.4% | |
| Totale Attivo | 71,232.0 | 100.0% | Totale passività | 71,232.0 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2014 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 55,370.0 | 77.4% | Fondi permanenti | 56,935.0 | 79.6% | |
| Mezzi propri | 21,699.0 | 30.3% | ||||
| Passività non correnti | 35,236.0 | 49.2% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 16,181.0 | 22.6% | Passività a breve | 14,616.0 | 20.4% | |
| Totale Attivo | 71,551.0 | 100.0% | Totale passività | 71,551.0 | 100.0% |
L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2015 era pari a meur 27.278 (meur 26.651 al 31 dicembre 2014)
Fattori sensibili / di rischio
Nella relazione annuale vengono segnalati i seguenti aspetti in grado di influenzare i risultati del gruppo:
Aspetti strategici
- fattori macroeconomici (es.: fiducia dei consumatori)
- dinamiche competitive sia sui prodotti e servizi innovativi, sia sul prezzo dei servizi così detti tradizionali.
Aspetti operativi
- continuità di business (es. prevenzioni di sistema, guasti hardware e software, virus dei computer o attacchi hacker di rete, tempestività nel ripristino in casi d mancanza di elettricità ecc.)
- sviluppo delle reti fisse e mobili
- prevenzione delle frodi interne/esterne
- controversie e contenziosi con autorità fiscali, autorità di regolamentazione, autorità garanti della concorrenza, altri operatori di TLC ed altri soggetti.
Aspetti finanziari
- fluttuazioni dei tassi di interesse e
- andamento dei tassi di cambio, rischio di credito,
- disponibilità di mezzi finanziari
Aspetti di compliance e regolatori
- evoluzione del quadro regolatorio
- compliance: osservanza delle normativa interna (es. statuto) ed esterna (leggi e regolamenti)
