Attività
Ansaldo STS spa è la capogruppo del gruppo Ansaldo STS che è un gruppo tecnologico costituito da due unità specializzate nei seguenti settori:
- Unità Signalling: opera a livello internazionale nell’ambito della progettazione e realizzazione di sistemi e componenti di segnalamento ferroviario e metropolitano;
- Unità Transportation Solutions: progetta e realizza Sistemi di Trasporto integrati e quindi studia, progetta e pianifica le modalità per integrare tra loro le attività di progettazione e realizzazione delle opere tecnologiche che compongono il Sistema: l’armamento, il segnalamento, l’alimentazione, le telecomunicazioni ed i veicoli (siano essi treni ferroviari o metropolitani), nonché altre eventuali opere tecnologiche che, nell’insieme, rappresentano, un Sistema di Trasporto integrato.
I prodotti / servizi del Gruppo riguardano nello specifico le seguenti aree:
Alta velocità
Ansaldo STS ha primissimo sistema di segnalamento per alta velocità (TVM) per la prima linea TGV in servizio (Parigi-Lione). E recentemente è stata protagonista di un’altra tappa storica, attivando la prima linea ad alta velocità basata su un sistema di segnalamento ERTMS di livello 2 (Roma-Napoli, 2005).
Computer Based Interlocking
Ansaldo STS offre sistemi di smistamento computerizzato per rotaie e transito per tutte le tipologie di reti, dall’alta velocità alle linee principali, dal traffico merci alle metropolitane.
La loro integrazione con i sistemi CTC (Centralized Traffic Control) e ATP (Automatic Train Protection) è stata testata anche in applicazioni ad alta velocità.
Linee convenzionali e merci
Ansaldo STS fornisce funzionalità a reti ferroviarie di grandi dimensioni, come quelle di India, Francia, Italia e Stati Uniti, oltre a mettere a disposizione sistemi per nuove linee in fase di costruzione in mercati in rapido sviluppo, quali Cina e Australia.
In Europa l’azienda riveste un ruolo di primo piano nel programma di passaggio all’ERTMS, il nuovo sistema europeo di gestione del traffico ferroviario, che porterà all’interoperabilità delle diverse reti nazionali.
Negli Stati Uniti e in Australia i sistemi avanzati di pianificazione e controllo del Gruppo forniscono soluzioni end-to-end per soddisfare le esigenze dei settori merci, estrattivo e del trasporto pesante.
Metropolitane e tranvie
Il Gruppo fornisce soluzioni nel settore delle metropolitane: che si basano sulla tecnologia di segnalamento tradizionale per sviluppare una nuova generazione di sistemi avanzati:
- Communications Based Train Control (CBTC): che si tratti di una metropolitana a un’unica linea o di un sistema ferroviario a livello continentale, i sistemi CBTC completamente integrati garantiscono comunicazioni radio bidirezionali ad alta velocità. I sistemi di controllo installati a bordo determinano la posizione del veicolo e adeguano il movimento ai limiti autorizzati. Le comunicazioni tra i sistemi di controllo dislocati nell’area adiacente, in corrispondenza degli smistamenti e a bordo consentono di gestire in tutta sicurezza gli intertempi di passaggio tra i veicoli e la capacità della linea.
- Metropolitane Driverless (Senza Conducente): la tecnologia ATC “Driverless” di Ansaldo STS aggiunge funzionalità completamente “Driverless” alle tecnologie ATS, ATO e ATP;
- Metropolitana Convenzionale: il transito con ATC basato su circuiti di binario, , consente il funzionamento “driverless” e “semi-driverless” per il transito su ferrovia e su ferrovia metropolitana. Si tratta di una tecnologia che permette il rilevamento integrato dei treni.
- Ferrovia Metropolitana: le nostre soluzioni per ferrovie metropolitane basate su circuiti di binario sono personalizzate per soddisfare i requisiti operativi. I sistemi completi per uffici centrali, veicoli e lungo i binari possono essere di tipo stand alone oppure integrati con i sistemi esistenti. Decenni di esperienza nei più svariati panorami lungo i binari garantiscono il successo dei progetti.
Pianificazione, Supervisione e Controllo del Traffico
Ansaldo STS produce sistemi intelligenti per le di linee principali, di alta velocità o di transito di massa, e offre soluzioni per i centri di supervisione e controllo del traffico in tutto il mondo.
Apparecchiature e componenti
Ansaldo STS produce apparecchiature quali circuiti di binario, casse di manovra, segnali, sensori per la trasmissione dati terra (treno Eurobalise, relè, rilevatori boccole calde, apparecchiature per passaggi a livelli, registratori eventi, il sistema di interlocking Microlock famoso in tutto il mondo, apparecchiature per il controllo di integrità treno, ecc.).
Presenza geografica
I risultati del periodo, ripartiti per area geografica, sono riportati nella seguente tabella:
| 6M 2017 | Nuovi ordini | Portafoglio ordini | Ricavi | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 268.0 | 41% | 1,497.5 | 23% | 117.0 | 18% | ||
| Europa | 144.0 | 22% | 1,562.6 | 24% | 202.0 | 32% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 11.0 | 2% | 846.4 | 13% | 57.0 | 9% | ||
| Americhe | 107.0 | 16% | 1,888.1 | 29% | 160.0 | 25% | ||
| Asia Pacifico | 123.0 | 19% | 716.2 | 11% | 100.0 | 16% | ||
| Totale | 653.0 | 100% | 6,510.7 | 100% | 636.0 | 100% | ||
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Strategia
I principi strategici noti come “key pillars” su cui si fonda l’organizzazione del Gruppo sono i seguenti
- organizzazione orientata al business: unità di Business alle dirette dipendenze dell’Amministratore Delegato di Ansaldo STS con responsabilità globale sull’esecuzione dei progetti e strutture commerciali regionali guidate centralmente;
- modello di gestione strategico fondato su una forte guida centralizzata delle attività esecutive e sulla standardizzazione delle modalità operative e trasferimento competenze;
- industrializzazione delle modalità esecutive: armonizzazione e standardizzazione delle modalità di esecuzione;
- globalizzazione di attività R&D per lo sviluppo di portafoglio prodotti standard:
- definizione e sviluppo piattaforme e prodotti standard e globali, attraverso strumenti di sviluppo e design standard:.
- prodotti e soluzioni da customizzare per specifiche applicazioni locali;
- gestione globale del processo di approvvigionamento per assicurare flessibilità nella produzione e promozione di sinergie nella logistica.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 117.0 | 18.4% | 133.0 | 22.1% | -16 | -12.0% | ||
| Europa | 202.0 | 31.8% | 185.0 | 30.7% | 17 | 9.2% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 57.0 | 9.0% | 50.0 | 8.3% | 7 | 14.0% | ||
| Americhe | 160.0 | 25.2% | 109.0 | 18.1% | 51 | 46.8% | ||
| Asia Pacifico | 100.0 | 15.7% | 126.0 | 20.9% | -26 | -20.6% | ||
| Totale | 636.0 | 100.0% | 603.0 | 100.0% | 33 | 5.5% | ||
Si registrano le seguenti dinamiche:
- lo sviluppo della produzione in America e nel Resto d’Europa
ha più che compensato
- la diminuzione conseguente al completamento di alcuni significativi contratti nell’area Asia Pacifico.
Sommario
Nuovi ordini acquisiti
Le principali acquisizioni del periodo sono indicati nel prospetto sottostante:
| Principali commesse acquisite nel periodo | |||
| Paese | Progetto | Cliente | Valore (meur) |
| Italia | Accordo Quadro con RFI | RFI | 100 |
| Italia | Equipaggiamento di Bordo per treni Caravaggio | Hitachi Rail Italy | 63 |
| Danimarca | Copenhagen Cityringen variazione a Sydhavnen | Metroselskabet | 60 |
| Australia | Rio Tinto variazione ordini | Rio Tinto | 48 |
| Italia | Napoli Linea 6 variazione ordini | Comune di Napoli | 24 |
| U.S.A. | Variazione ordini Bordo e Terra | LIRR | 22 |
| Corea | Equipaggiamento di Bordo | Rotem | 20 |
| Vari EU / Asia | Componenti | Vari | 52 |
| Vari EU / Asia | Service & Maintenance | Vari | 29 |
| U.S.A. | Componenti | Vari | 28 |
Da un punto di vista geografico gli ordini acquisiti nel periodo risultano così dislocati
| Nuovi ordini | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 268.0 | 41% | 39.0 | 5% | 229.0 | 587% | ||
| Europa | 144.0 | 22% | 259.0 | 36% | -115.0 | -44% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 11.0 | 2% | 0.0 | 0% | 11.0 | n.s. | ||
| Americhe | 107.0 | 16% | 83.0 | 12% | 24.0 | 29% | ||
| Asia Pacifico | 123.0 | 19% | 333.0 | 47% | -210.0 | -63% | ||
| Totale | 653.0 | 100% | 714.0 | 100% | -61.0 | -9% | ||
Portafoglio ordini
Analogamente si riporta la ripartizione del portafoglio ancora da realizzare:
| Portafoglio ordini | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 1,484.4 | 23% | 1,106.9 | 17% | 377.6 | 34.1% | ||
| Europa | 1,549.0 | 24% | 1,627.8 | 25% | -78.8 | -4.8% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 839.0 | 13% | 1,041.8 | 16% | -202.7 | -19.5% | ||
| Americhe | 1,871.7 | 29% | 2,018.4 | 31% | -146.8 | -7.3% | ||
| Asia Pacifico | 709.9 | 11% | 716.2 | 11% | -6.3 | -0.9% | ||
| Totale | 6,454.0 | 100% | 6,511.0 | 100% | -57.0 | -1% | ||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Valore della produzione | 649.8 | 100.0% | 619.3 | 100.0% | 30.5 | 4.9% | |||
| Ricavi operativi | 635.8 | 97.8% | 602.7 | 97.3% | 33.1 | 5.5% | |||
| Variazione magazzino | 0.9 | 0.1% | 1.6 | 0.3% | -0.7 | -43.8% | |||
| Costi capitalizzati per costruzioni | 2.2 | 0.3% | 2.8 | 0.5% | -0.6 | -21.4% | |||
| Altri ricavi | 10.9 | 1.7% | 12.2 | 2.0% | -1.3 | -10.7% | |||
| Costi operativi | -584.7 | -90.0% | -561.5 | -90.7% | -23.2 | 4.1% | |||
| Acquisti | -154.5 | -23.8% | -146.1 | -23.6% | -8.4 | 5.7% | |||
| Servizi | -243.8 | -37.5% | -236.2 | -38.1% | -7.6 | 3.2% | |||
| Personale | -175.1 | -26.9% | -169.0 | -27.3% | -6.1 | 3.6% | |||
| Altri ricavi / costi operativi netti | -11.3 | -1.7% | -10.2 | -1.6% | -1.1 | 10.8% | |||
| EBITDA | 65.1 | 10.0% | 57.8 | 9.3% | 7.3 | 12.6% | |||
| Ammortamenti & svalutazioni | -8.6 | -1.3% | -9.7 | -1.6% | 1.1 | -11.3% | |||
| EBIT | 56.5 | 8.7% | 48.1 | 7.8% | 8.4 | 17.5% | |||
| Gestione finanziaria | 3.8 | 0.6% | -6 | -1.0% | 9.8 | -163.3% | |||
| Imposte sul reddito | -17.5 | -2.7% | -14.8 | -2.4% | -2.7 | 18.2% | |||
| Utile netto | 42.8 | 6.6% | 27.3 | 4.4% | 15.5 | 56.8% | |||
Costi capitalizzati i per costruzioni
Riguardano principalmente il progetto “Satellite and Rail Telecom” per un piano di sviluppo delle tecnologie satellitari da inserire nei nuovi sistemi di segnalamento ferroviario.
Il progetto è co-finanziato dall’Agenzia Spaziale Europea e dalla Galileo Supervisory Authority.
Costi per acquisti
L’incremento è da attribuire principalmente alla maggiore produzione del periodo.
Costi per il personale
Sono in crescita per effetto principalmente del maggior organico medio. Quest’ultimo infatti era
- 4.127 unità al 30 giugno 2017
- 3.841 unità al 30 giugno 2016
EBIT
Esso è caratterizzato dal
positivo impatto dei maggiori volumi di produzione,
diverso mix di avanzamento di progetti nei due periodi presi a confronto
da maggiori costi per investimenti commerciali.
Il valore dell’EBIT nel primo semestre del 2016 è stato caratterizzato da
- accantonamenti a fronte delle negative risultanze dell’arbitrato in Libia (meur 7,5)
- costi correlati a transazioni con figure strategiche della società dimissionarie (meur 2,4).
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2017 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 313.1 | 16.1% | Fondi permanenti | 792.9 | 40.8% | |
| Mezzi propri | 730.9 | 37.6% | ||||
| Passività non correnti | 62.0 | 3.2% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,630.6 | 83.9% | Passività a breve | 1,150.8 | 59.2% | |
| Totale Attivo | 1,943.7 | 100.0% | Totale passività | 1,943.7 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2016 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 310.4 | 15.8% | Fondi permanenti | 769.0 | 39.0% | |
| Mezzi propri | 707.9 | 35.9% | ||||
| Passività non correnti | 61.1 | 3.1% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,659.9 | 84.2% | Passività a breve | 1,201.3 | 61.0% | |
| Totale Attivo | 1,970.3 | 100.0% | Totale passività | 1,970.3 | 100.0% |
Sempre al 30 giugno 2017 la PFN era pari a ( al 31 dicembre 2016)
Relativamente alla posizione finanziaria netta, la medesima era:
- positiva e pari a meur 280,1 al 30 giugno 2017
- positiva e pari a meur 338,0 al dicembre 2016
- positiva e pari a meur 282,8 al 30 giugno 2016
Outlook
Si confermano le guidance per l’anno in corso:
- nuovi ordini: meur 1.500 – 2.000
- portafoglio ordini: meur 6.500 – 7.000
- ricavi: meur 1.350 – 1.450
- posizione finanziaria netta (surplus/eccesso di cassa): meur 330 – 380.
Fattori sensibili / di rischio
Nell’annual report 2015 il management individua i seguenti elementi chiave in grado di impattare sui risultati consolidati del gruppo:
Fattori strategici
Cambiamenti del contesto macroeconomico e di mercato ed i programmi di efficentamento
Innovazione quale fattore competitivo
Fattori operativi
Rischio Paese
- stabilità politica, sociale ed economica
- valutazione della normativa locale, d’impresa, di settore e fiscale
Dipendenza dalla committenza pubblica e da contratti pluriennali
Capacità di eseguire il progetto nel rispetto del budget e dei tempi
Gestione di parti terze (subappaltatori, subfornitori e partners)
Comprensione dei requisiti e definizione delle specifiche, nonché allocazione delle risorse sui progetti
Responsabilità verso clienti o terzi per difetti dei prodotti venduti o ritardi nelle consegne
Controversie legali
Risorse umane: capacità di attrarre, trattenere e sviluppare le relative competenze
Adempimenti in materia di sviluppo, sicurezza ed ambiente
Aspetti finanziari
Capacità di finanziare un elevato livello di attività correnti e di ottenere garanzie
Aspetti informativi
Gestione dei sistemi informativi
- rispondenza alle esigenze del business
- aggiornamento
- disponibilità e continuità
- integrità delle reti e dei dati
