Gruppo Engineering analisi bilancio trimestrale

Attività

Il Gruppo Engineering Ingegneria Informatica è un operatore nazionale nell’offerta integrata di servizi, prodotti e consulenza ICT.

Con circa 7.300 dipendenti, 40 sedi distribuite nelle regioni italiane, nell’UE e in America Latina, una rappresentanza negli USA, il Gruppo produce circa l’11% di fatturato all’estero e gestisce iniziative IT in oltre 20 diversi paesi con progetti per seguenti settori:

finanza
pubblica amministrazione
industria e servizi
Telco e utilities

Alla fine del periodo l’incidenza di ciascuno dei suddetti settori sui risultati del Gruppo era la seguente

Ricavi	6M 2015
	%
Finanza	15.9%
Pubblica amministrazione	32.1%
Industria servizi	23.0%
Telco e utilities	29.1%
Totale	100.0%

Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)

]Il portafoglio di prodotti offerti riguarda tra l’altro: la compliance bancaria, il Billing e l CRM in ambito Utilities, le soluzioni integrate di diagnostica e amministrazione nella Sanità, i sistemi WFM e le piattaforme mobile in ambito TLC.

Il mercato di Engineering è costituito da clienti di medie-grandi dimensioni sia privati (banche, assicurazioni, industria, servizi e telecomunicazioni) che pubblici (sanità, pubblica amministrazione locale, centrale e difesa) a cui si aggiungono ora PMI e comuni di piccole dimensioni a cui sono indirizzate linee di offerta dedicate rispettivamente in ambito ERPCRM e riscossione tributaria.

Il Gruppo opera nell’area del Software e dei Servizi IT con una quota di mercato in Italia pari a circa il 7,2% e nell’ambito della system integration, application management e outsourcing lcon una quota di mercato in Italia superiore al 10%.

Strategia

Il Gruppo ritiene di potere allargare la propria base clienti consolidando

la propria posizione di leader in Italia e
aumentando il proprio orientamento internazionale,

Facendo leva sulla capacitò di creare architetture informatiche e sul portafoglio di prodotti orientati al business, Engineerring, intende guadagnare quote di mercati all’estero, soprattutto sui nuovi mercati. anche tramite possibili operazioni di M&A,

Allo stesso tempo il Gruppo porrà attenzione alla struttura costi per mantenere un ‘altra redditività nel medio periodo,

Analisi dei ricavi

Il fatturato dei primi 9 mesi del 2015 ammonta a meur 60,3 in crescita del 2,5% rispetto ai primi 9 mesi dell’anno precedente.

Al 30 giugno 2015 la ripartizione dei ricavi semestrali era la seguente:

Ricavi	6M 2015
	%
Finanza	15.9%
Pubblica amministrazione	32.1%
Industria servizi	23.0%
Telco e utilities	29.1%
Totale	100.0%

Analisi della redditività

L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:

Conto economico	9M 2015		9M 2014		Delta
	meur	%	meur	%	meur	%
Ricavi	*627.1*	100.0%	*612.9*	100.0%	*14.2*	2.3%
Ricavi netti delle prestazioni	603.3	96.2%	588.7	96.1%	14.6	2.5%
Altri ricavi e proventi	23.8	3.8%	24.2	3.9%	-0.4	-1.7%
Costi di produzione	-550.1	*-87.7%*	-541.1	*-88.3%*	-9	*1.7%*
Materie prime, merci	-10.2	-1.6%	-13	-2.1%	2.8	-21.5%
Servizi	-225.2	-35.9%	-215.9	-35.2%	-9.3	4.3%
Personale	-308.3	-49.2%	-304.4	-49.7%	-3.9	1.3%
Oneri diversi di gestione	-6.4	-1.0%	-7.8	-1.3%	1.4	-17.9%
EBITDA	*77.0*	12.3%	*71.8*	11.7%	*5.2*	7.2%
Ammortamento e accantonamenti	-37.4	*-6.0%*	-17.2	*-2.8%*	-20.2	*117.4%*
Risultato operativo	*39.6*	6.3%	*54.6*	8.9%	*-15.0*	-27.5%
Gestione finanziaria	13.5	2.2%	0.9	0.1%	12.6	n.s.
Utile prima delle imposte	*53.1*	8.5%	*55.5*	9.1%	*-2.4*	-4.3%

Il risultato operativo (EBIT) è in riduzione su a causa di un accantonamento straordinario di meru 24, pari al 20% per un contenzioso giudiziale relativo al recupero di un credito verso Sicilia Servizi srl, iscritto alla quota capitale (circa meur 106) a cui il Gruppo ha aggiunto gli interessi di legge (circa meur 16) iscrivendoli a conto economico tra i proventi finanziari.

Struttura finanziaria

Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2015 può essere così rappresentato:

ATTIVO	meur	%	PASSIVO	meur	%
Totale immobilizzazioni	123.6	12.6%	Fondi permanenti	559.6	57.0%
			Mezzi propri	424.5	43.3%
			Passività non correnti	135.1	13.8%
Totale immobilizzazioni	857.3	87.4%	Passività a breve	421.3	43.0%
Totale Attivo	980.9	100.0%	Totale passività	980.9	100.0%

Analogamente al 31 dicembre 2014 lo stato patrimoniale era così composto:

ATTIVO	meur	%	PASSIVO	meur	%
Totale immobilizzazioni	126.0	12.7%	Fondi permanenti	563.1	56.7%
			Mezzi propri	417.1	42.0%
			Passività non correnti	146.0	14.7%
Attivi correnti e finanziari	866.9	87.3%	Passività a breve	429.8	43.3%
Totale Attivo	992.9	100.0%	Totale passività	992.9	100.0%

La PFN al 30 settembre 2015 s9era positiva e pari a meur 81,2 (meur 121,4 al dicembre 2014).

Outlook

I risultati dei primi nove mesi dell’anno si presentano migliori rispetto alle previsioni del management e consentono al Gruppo di confermare al 31 dicembre 2015 le stime comunicate nella relazione semestrale:

valore della produzione tra meur 850 e meur 870
EBITDA tra meur 104 e meur 106.

Fattori sensibili / di rischio

Il Gruppo identifica i seguenti fattori in grado di incidere sui risultati aziendali:

Aspetti esterni al Gruppo

condizioni generali dell’economia;
evoluzione dei servizi IT: cambiamenti tecnologici e costante evoluzione delle professionalità e delle competenze;
competitività;
evoluzione del quadro normativo.

Fattori interni al Gruppo

dipendenza da personale chiave;
dipendenza da clienti ;(attualmente limitata in quanto la base clienti è di circa 1.500 aziende)
responsabilità contrattuale verso clienti;
internazionalizzazione (possibilità di differenziare l’offerta e gli investimenti in zone geografiche più attraenti da un punto di vista di business, evoluzione di quadri politici e normative locali e)..

Aspetti finanziari

fluttuazione dei tassi di cambio;
fluttuazione dei tassi di interesse
variazione dei prezzi di mercato degli strumenti finanziari.