Iren analisi dati bilancio semestrale
Attività
Il Gruppo Iren nasce dalla fusione tra Iride ed Enia, due aziende multi utilities operanti nella zona dell’Emilia Romagna, e opera nei seguenti settori di attività:
- generazione e Teleriscaldamento (Produzione Idroelettrica, Cogenerazione elettrica e calore, Reti di Teleriscaldamento)
- mercato (Vendita energia elettrica, gas, calore)
- infrastrutture Energetiche (Reti di distribuzione dell’energia elettrica, Reti di distribuzione del gas, impianti di rigassificazione LNG)
- servizio Idrico Integrato (Vendita e distribuzione acqua, depurazione e fognatura)
- ambiente (Raccolta e Smaltimento rifiuti)
- altri servizi (Telecomunicazioni, Illuminazione Pubblica, Servizi global service ed altri minori).
L’incidenza di ciascuna area di business sui risultati complessivi del Gruppo è la seguente:
| 6M 2015 | Ricavi | MOL | EBIT | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Generazione elettrica e calore | 398.0 | 17.5% | 103.0 | 27.2% | 38.0 | 36.9% | |||
| Infrastrutture energetiche | 1,199.0 | 52.6% | 62.0 | 16.4% | 46.0 | 74.2% | |||
| Mercato | 169.0 | 7.4% | 71.0 | 18.8% | 49.0 | 69.0% | |||
| Servizio idrico integrato | 223.0 | 9.8% | 88.0 | 23.3% | 54.0 | 61.4% | |||
| Ambiente | 234.0 | 10.3% | 36.0 | 9.5% | 12.0 | 33.3% | |||
| Servizi e altro | 55.0 | 2.4% | 18.0 | 4.8% | 18.0 | 100.0% | |||
| Totale | 2,278.0 | 100.0% | 378.0 | 100.0% | 217.0 | 57.4% | |||
Strategia
L’indirizzo strategico del Gruppo è ordinato secondo le seguenti direttrici di sviluppo:
- consolidamento e crescita all’interno dei territori di riferimento, nei business in cui il Gruppo Iren è tra i leader di settore
- Ambiente
- Ciclo Idrico Integrato
- Teleriscaldamento;
- raggiungimento dell’operational full potential
- completando il processo di integrazione e razionalizzazione interno al Gruppo e
- realizzando ulteriori rilevanti efficienze operative;
- sviluppo della base clienti all’interno dei territori di riferimento con particolare attenzione alle fasce retail e small business;
- riduzione del livello di indebitamento tramite il contenimento degli investimenti, le dismissioni di asset non-core e la riduzione del capitale circolante;
- attuazione di partnership finanziarie, per cogliere nuove opportunità di sviluppo mantenendo l’equilibrio finanziario;
- crescita del valore del Gruppo e mantenimento di un adeguato ritorno per gli azionisti.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente;
| Ricavi | 6M 2015 | 6M 2014 | Delta | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Generazione e Teleriscaldamento | 398.0 | 25.2% | 463.0 | 30.4% | -65.0 | -14.0% | |||
| Mercato | 1,199.0 | 75.9% | 1,299.0 | 85.4% | -100.0 | -7.7% | |||
| Infrastrutture energetiche | 169.0 | 10.7% | 161.0 | 10.6% | 8.0 | 5.0% | |||
| Servizio idrico integrato | 223.0 | 14.1% | 222.0 | 14.6% | 1.0 | 0.5% | |||
| Ambiente | 234.0 | 14.8% | 115.0 | 7.6% | 119.0 | 103.5% | |||
| Servizi e altro | 55.0 | 3.5% | 59.0 | 3.9% | -4.0 | -6.8% | |||
| Elisioni / rettifiche | -699.0 | -44.3% | -798.0 | -52.5% | 99.0 | -12.4% | |||
| Totale ricavi | 1,579.0 | 100.0% | 1,521.0 | 100.0% | 58.0 | 3.8% | |||
| Lavori interni capitalizzati | 11.0 | 0.9% | 9.0 | 0.7% | 2.0 | 22.2% | |||
| Totale ricavi | 1,590.0 | 99.8% | 1,530.0 | 84.8% | 60.0 | 3.9% | |||
Sommario
Dati operativi
| Dati operativi | 6M 2015 | 6M 2014 | Delta | ||||
| GWh | GWh | meur | % | ||||
| Energia elettrica prodotta (GWh) | 3,836.0 | 3,526.0 | 310.0 | 8.8% | |||
| da fonte idroelettrica | 767.0 | 685.0 | 82.0 | 12.0% | |||
| da fonte termoelettrica | 335.0 | 345.0 | -10.0 | -2.9% | |||
| da fonte cogenerativa | 2,475.0 | 2,293.0 | 182.0 | 7.9% | |||
| da WTE e discariche | 259.0 | 203.0 | 56.0 | 27.6% | |||
| Energia elettrica venduta (GWh) | 5,724.0 | 5,755.0 | -31.0 | -0.5% | |||
| Energia distribuita venduta (GWh) | 1,887.0 | 1,915.0 | -28.0 | -1.5% | |||
| Gas distribuito (mln mc) | 720.0 | 661.0 | 59.0 | 8.9% | |||
| Calore prodotto (GWht) | 1,532.0 | 1,494.0 | 38.0 | 2.5% | |||
| Fonte cogenerativa | 1,333.0 | 1,317.0 | 16.0 | 1.2% | |||
| Fonte non cogenerativa | 199.0 | 177.0 | 22.0 | 12.4% | |||
| Volumi d’acqua distribuita (mln mc) | 71.0 | 72.0 | -1.0 | -1.4% | |||
| Rifiuti raccolti (ton) | 606,104.0 | 355,071.0 | 251,033.0 | 70.7% | |||
| Rifiuti smaltiti (ton) | 391,382.0 | 300,970.0 | 90,412.0 | 30.0% | |||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2015 | 6M 2014 | Delta | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Valore della produzione | 1,589.9 | 110.2% | 1,529.4 | 112.1% | 60.5 | 4.0% | |||
| Ricavi | 1,442.4 | 100.0% | 1,363.9 | 100.0% | 78.5 | 5.8% | |||
| Variazione lavori in corso | -0.1 | 0.0% | 0.1 | 0.0% | -0.2 | -200.0% | |||
| Altri proventi | 137.0 | 9.5% | 156.6 | 11.5% | -19.6 | -12.5% | |||
| Lavori interni capitalizzati | 10.6 | 0.7% | 8.8 | 0.6% | 1.8 | 20.5% | |||
| Costi operativi | -1,211.8 | -84.0% | -1,205.0 | -88.3% | -6.8 | 0.6% | |||
| Costi matere prme e di consumo | -535.4 | -37.1% | -573.5 | -42.0% | 38.1 | -6.6% | |||
| Servizi godimento beni di terzi | -454.4 | -31.5% | -456.9 | -33.5% | 2.5 | -0.5% | |||
| Oneri diversi di gestione | -39.0 | -2.7% | -37.4 | -2.7% | -1.6 | 4.3% | |||
| Personale | -183.0 | -12.7% | -137.2 | -10.1% | -45.8 | 33.4% | |||
| MOL | 378.1 | 26.2% | 324.4 | 23.8% | 53.7 | 16.6% | |||
| Ammortamenti | -130.9 | -9.1% | -108.9 | -8.0% | -22.0 | 20.2% | |||
| Accantonamenti e svalutazioni | -30.5 | -2.1% | -23.4 | -1.7% | -7.1 | 30.3% | |||
| Risultato operativo | 216.7 | 15.0% | 192.1 | 14.1% | 24.6 | 12.8% | |||
| Gestione finanziaria | -34.3 | -2.4% | -40.4 | -3.0% | 6.1 | -15.1% | |||
| Imposte del periodo | -67.9 | -4.7% | -69.7 | -5.1% | 1.8 | -2.6% | |||
| Utile netto | 114.5 | 7.9% | 82.0 | 6.0% | 32.5 | 39.6% | |||
Analisi del MOL
In particolare l’andamento del MOL è indicata nella tabella sottostante
| MOL | 6M 2015 | 6M 2014 | Delta | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Generazione elettrica e calore | 103.0 | 27.2% | 72.0 | 22.2% | 31.0 | 43.1% | |||
| % ricavi | 25.9% | 15.6% | |||||||
| Mercato | 62.0 | 16.4% | 48.0 | 14.8% | 14.0 | 29.2% | |||
| % ricavi | 5.2% | 3.7% | |||||||
| Infrastrutture energetiche | 71.0 | 18.8% | 70.0 | 21.6% | 1.0 | 1.4% | |||
| % ricavi | 42.0% | 43.5% | |||||||
| Servizio idrico integrato | 88.0 | 23.3% | 84.0 | 25.9% | 4.0 | 4.8% | |||
| % ricavi | 39.5% | 37.8% | |||||||
| Ambiente | 36.0 | 9.5% | 27.0 | 8.3% | 9.0 | 33.3% | |||
| % ricavi | 15.4% | 23.5% | |||||||
| Servizi e altro | 18.0 | 4.8% | 23.0 | 7.1% | -5.0 | n.a. | |||
| % ricavi | 32.7% | 39.0% | |||||||
| Totale | 378.0 | 100.0% | 324.0 | 100.0% | 54.0 | 16.7% | |||
| % ricavi | 23.9% | 21.3% | |||||||
Analisi dell’EBIT
Analogamente l’evoluzione dell’EBIT è stata la seguente:
| Risultato operativo | 6M 2015 | 6M 2014 | Delta | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Generazione elettrica e calore | 38.0 | 10.1% | 36.0 | 11.1% | 2.0 | 5.6% | |||
| % ricavi | 9.5% | 7.8% | |||||||
| Mercato | 46.0 | 12.2% | 28.0 | 8.6% | 18.0 | 64.3% | |||
| % ricavi | 3.8% | 2.2% | |||||||
| Infrastrutture energetiche | 49.0 | 13.0% | 49.0 | 15.1% | 0.0 | 0.0% | |||
| % ricavi | 29.0% | 30.4% | |||||||
| Servizio idrico integrato | 54.0 | 14.3% | 49.0 | 15.1% | 5.0 | 10.2% | |||
| % ricavi | 24.2% | 22.1% | |||||||
| Ambiente | 12.0 | 3.2% | 11.0 | 3.4% | 1.0 | 9.1% | |||
| % ricavi | 5.1% | 9.6% | |||||||
| Servizi e altro | 18.0 | 4.8% | 19.0 | 5.9% | -1.0 | -5.3% | |||
| % ricavi | 32.7% | 32.2% | |||||||
| Totale | 217.0 | 57.4% | 192.0 | 59.3% | 25.0 | 13.0% | |||
| % ricavi | 13.7% | 12.6% | |||||||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2015 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 5,036.3 | 74.8% | Fondi permanenti | 5,201.3 | 77.3% | |
| Mezzi propri | 2,036.9 | 30.3% | ||||
| Passività non correnti | 3,164.4 | 47.0% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,694.2 | 25.2% | Passività a breve | 1,529.2 | 22.7% | |
| Totale Attivo | 6,730.5 | 100.0% | Totale passività | 6,730.5 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2014 lo stato patrimoniale era così composto
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 5,071.8 | 73.4% | Fondi permanenti | 5,036.0 | 72.9% | |
| Mezzi propri | 1,993.6 | 28.9% | ||||
| Passività non correnti | 3,042.4 | 44.0% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,835.3 | 26.6% | Passività a breve | 1,871.1 | 27.1% | |
| Totale Attivo | 6,907.1 | 100.0% | Totale passività | 6,907.1 | 100.0% |
L’indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2015 era pari a meur 2.155, in riduzione del 5,7% rispetto al 31 dicembre 2014
Fattori sensibili / di rischio
l Gruppo identifica i seguenti fattori che possono incidere sui risultati aziendali:
- andamento dei prezzi delle commodity energetiche trattate, ossia energia elettrica, gas naturale, carbone, ecc.
- fattori operativi, riconducibili alla proprietà degli assets, all’esercizio dell’attività industriale, ai processi, alle procedure ed ai flussi informativi, all’immagine aziendale quali; aspetti normativi e regolatori, occasioni di crescita aziendale esogena ed endogena (anche consolidamento) che il nuovo scenario di mercato offre a seguito della deregolamentazione e liberalizzazione, corretta allocazione delle risorse in termini di azioni di controllo e prevenzione (manutenzione preventiva/predittiva, sistemi di controllo e supervisione, piani di emergenza e continuità, etc.). e
- disponibilità dei sistemi “core” tra i quali l’interfacciamento con la borsa elettrica da parte della società Iren Mercato.
- fattori finanziari (tasso di interesse, tasso di cambio, spread);
- rischoi di credito;
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Iren analisi dati bilancio semestrale
