Prysmian bilancio 2015
Attività
L’attività d Prysmian è la produzione di cavi sia per il trasporto dell’energia che per le telecomunicazioni.
Il Settore Energia è stato a sua volta suddiviso nei due segmenti operativi con l’obiettivo di incentivare la crescita, gestire al meglio le esigenze dei clienti, i servizi e l’innovazione di prodotto, e focalizzare il business dei progetti ad elevato valore aggiunto.
- Energy Projects comprende i business high-tech e ad elevato valore aggiunto il cui focus è rivolto al progetto e alla sua realizzazione, nonché alla personalizzazione del prodotto, ovvero: Alta Tensione terrestre, Sottomarini e SURF, che comprendono cavi ombelicali, tubi flessibili e cavi speciali DHT (Downhole Technology).
- Energy Products comprende un portafoglio prodotti volto a soddisfare le più svariate esigenze del mercato, ovvero: Energy & Infrastructure, che include Trade & Installers e Power Distribution, e Industrial & Network Components, che comprende Specialties & OEM, Oil & Gas, Elevators, Automotive e Network Components.
Il contributo di ciascun settore ai risultati consolidati è indicato nella 6abella seguente:
| 12M 2015 | Ricavi | EBITDA | EBIT | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Energy Projuecys | 1,587.0 | 21.6% | 269.0 | 43.2% | 225.0 | 56.4% | |||
| Energy Products | 4,665.0 | 63.4% | 242.0 | 38.9% | 161.0 | 40.4% | |||
| Telecom | 1,109.0 | 15.1% | 119.0 | 19.1% | 73.0 | 18.3% | |||
| Altro | 0.0 | 0.0% | -8.0 | -1.3% | -60.0 | -15.0% | |||
| Totale | 7,361.0 | 100.0% | 622.0 | 100.0% | 399.0 | 100.0% | |||
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Settore Energia (Energy Projects e EnergyProducts)
L’area di business Utilities raggruppa le attività destinate alla progettazione, produzione ed installazione di cavi ed accessori per la trasmissione e distribuzione di energia, sia presso le centrali di produzione sia inseriti nelle reti di distribuzione primaria e secondaria:
- Sistemi per la trasmissione di energia (Alta Tensione): sistemi con cavi ad alta e altissima tensione per il trasporto dell’energia elettrica sia dalle centrali di produzione sia inseriti nelle reti di trasmissione e di distribuzione primaria
- Sistemi sottomarini per la trasmissione e la distribuzione di energia (Sottomarini): trasmissione e la distribuzione di energia in ambiente sottomarino installati fino ad una profondità di 2.000 metri.
- Cavi e sistemi per la distribuzione di energia (Power Distribution): cavi e sistemi a media tensione per il collegamento di immobili industriali e/o civili alle reti di distribuzione primaria e cavi e sistemi a bassa tensione per la distribuzione di energia ed il cablaggio degli edifici.
- Accessori e componenti di rete (Accessories): componenti quali giunti e terminazioni per cavi a bassa, media, alta e altissima tensione, nonché accessori per collegare i cavi tra loro e con altri equipaggiamenti di rete adatti per applicazioni industriali, edilizie ed infrastrutturali, così come applicazioni per la trasmissione e distribuzione di energia. In particolare, i componenti di rete utilizzati nelle applicazioni ad alta tensione sono progettati sulla base delle specifiche esigenze dei clienti
L’area di business Trade e Installers produce cavi a bassa tensione er la distribuzione di energia verso e all’interno di strutture residenziali e non residenziali, in ottemperanza alle normative internazionali.
I clienti sono soggetti diversi, quali distributori internazionali, consorzi di acquisto, installatori e grossisti.
I cavi prodotti dall’area di business Industrial trovano applicazione in vari settori industriali, tra cui: Oil&Gas, trasporti, infrastrutture, industria mineraria ed energie rinnovabili.
- nel settore Oil&Gas, in particolare, Prysmian offre soluzioni sia per l’impiego nelle attività di ricerca e raffinazione di idrocarburi, sia per le attività a valle della esplorazione e produzione. La gamma quindi comprende cavi di bassa e media tensione, di potenza e strumentazione e controllo fino a cavi ombelicali multifunzionali, per il trasporto di energia, telecomunicazioni, fluidi e prodotti chimici nel collegamento di fonti e collettori sottomarini a piattaforme di unità FPSO (Floating, Production, Storage e Offloading);
- nel settore dei Trasporti, la gamma di cavi Prysmian trova impiego nella costruzione di treni e navi e nell’industria automobilistica; nelle infrastrutture, i principali campi applicativi sono nei settori ferroviario, portuale ed aeroportuale. Nella gamma sono compresi anche cavi per l’industria mineraria e cavi per applicazioni legate a fonti di energia rinnovabile. Prysmian è inoltre attiva nel settore dei cavi per applicazioni militari e per centrali di produzione di energia nucleare, cavi in grado di resistere ai più elevati livelli di radiazione.
L’area di business Industrial è quella che ha beneficiato in modo più significativo dell’ingresso di Draka.
L’area di business Altri raccoglie le vendite di semilavorati, materie prime e altri prodotti parte del processo produttivo, occasionalmente realizzate dalle unità del Gruppo Prysmian.
Normalmente tali ricavi sono legati a scenari commerciali locali, non generano margini elevati e possono variare, in termini di entità, di periodo in periodo.
Settore Telecom
Cavi ottici
Le fibre ottiche sono utilizzate nella produzione di un’ampia gamma di cavi ottici, a partire da costruzioni ad una sola fibra fino ad arrivare a cavi che contengono 1.728 fibre.
Cavi rame
I cavi in rame, per il cablaggio interrato, aereo e di edifici residenziali e commerciali, sono progettati con caratteristiche di alta trasmissione, basse interferenze e compatibilità elettromagnetica, e soddisfano i principali standard e specifiche internazionali.
I cavi offrono inoltre prestazioni quali l’assenza di emissioni alogene, la bassa emissione di fumi e gas tossici e la non-propagazione degli incendi. Il portafoglio prodotti comprende una vasta gamma di cavi in rame con capacità diverse (da 2 a 2.400 coppie), tra cui i cavi xDSL per l’accesso alla banda larga.
Accessori
Prysmian fornisce prodotti per la connettività passiva che soddisfano tutte le necessità di gestione dei cavi, per qualunque tipo di rete, incluse installazioni aeree e sotterranee, così come cablaggio in uffici centrali, centraline telefoniche ed edifici del cliente.
FTTH (Fibre To The Home)
SI tratta di un modo efficiente di portare le fibre in edifici a sviluppo verticale elevato ed in edifici ad alta densità abitativa.
Molti dei cavi usati nei sistemi FTTH utilizzano la fibra ottica Prysmian insensibile alla piegatura CasaLight TM, che è stata sviluppata specificamente per questa applicazione.
Da un punto di vista geografico i ricavi sono così ripartiti:
| Ricavi | 12M 2015 | ||
| meur | % | ||
| Italia | 1,116.0 | 15.2% | |
| EMEA | 3,503.0 | 47.6% | |
| Nord America | 1,182.0 | 16.1% | |
| Centro – Sud america | 565.0 | 7.7% | |
| Asia – Oceania | 995.0 | 13.5% | |
| Totale | 7,361.0 | 100.0% | |
Strategia
Il Gruppo identifica la propria strategia d’impresa con il forte orientamento agli stakeholder e nella definizione delle proprie linee guida si ispira principalmente a:
- customer centricity, e quindi offerta di prodotti e di sistemi-cavo innovativi, realmente ispirati alla logica solution-driven;
- creazione di calore per gli azionisti, in termini di ritorno degli investimenti e di redditività nel breve ma soprattutto nel medio e lungo termine
I fattori critici di successo del Gruppo possono essere così rappresentati:
- capacità di anticipare/soddisfare le esigenze dei clienti: le tecnologie e processi applicati devono permettere di sviluppare prodotti e soluzioni in grado di anticipare e soddisfare sempre i bisogni dei propri clienti. Per tale ragione, il Gruppo si impegna costantemente per migliorare le proprie competenze negli ambiti della Ricerca e Sviluppo, Customer Centricity, sviluppo del personale e della sostenibilità ambientale.
- crescita sostenibile e bilanciata: capacità di coniugare obiettivi di breve e di medio-lungo termine, misurabili non solo da performance economico-finanziarie di breve e medio termine per rispondere alle aspettative degli azionisti in termini di remunerazione del capitale, ma anche dotandosi di un sistema di governance e di un modello di business che consentano la sostenibilità di tali risultati nel lungo termine per una sana creazione di valore.
- gestione “sana” e disciplina economico-finanziaria: il Gruppo si propone di attuare criteri di “sana” e prudente gestione della propria dimensione economica e finanziaria. In particolare, il Gruppo dedica grande attenzione alla profittabilità operativa e alla generazione di liquidità, con una particolare attenzione alle dinamiche di gestione del capitale circolante, capacità di contenimento dei costi fissi e del capitale impiegato al fine di massimizzare la generazione dei flussi di cassa e il ritorno sul capitale investito. Il Gruppo si pone inoltre l’obiettivo di mantenere una leva finanziaria adeguata ad una strategia di crescita organica e per linee esterne.
- trasparenza, governo dell’impresa e rapporto di fiducia con mercati e investitori: anche in considerazione della propria natura di Public Company, il Gruppo pone particolare attenzione nel rapporto con mercati finanziari, azionisti e investitori. In tal senso, l’attenzione è nell’assicurare puntualità nel mantenimento degli impegni e nella delivery dei risultati comunicati. La trasparenza e credibilità si esprimono inoltre in una governance aziendale ispirata a un’interpretazione e applicazione rigorosa delle regolamentazioni, nonché nella adozione di principi e scelte ispirate alle best practices internazionali.
- espansione e crescita: la strategia di sviluppo del Gruppo si muove sul doppio binario della crescita dimensionale e del costante miglioramento della redditività. Il Gruppo persegue sia la crescita organica del business, basata su una politica di investimenti selettiva e lo sviluppo di sinergie commerciali e produttive, sia la crescita per linee esterne. La ricerca di opportunità di crescita si focalizza principalmente nei business a più elevato valore aggiunto e contenuto tecnologico, mentre in termini di espansione per aree geografiche il Gruppo indirizza principalmente i propri investimenti verso Paesi e mercati che possano assicurare elevati tassi di crescita e profittabilità.
- razionalizzazione ed efficienza dei processi industriali e commerciali.: il Gruppo ha consolidato nel tempo la capacità di ottimizzare i propri processi industriali anche attraverso l’integrazione e razionalizzazione di società acquisite. Il Gruppo infatti sta conducendo con successo ed in linea con i propri obiettivi il processo di integrazione con Draka avviato nel 2011, e intende portare avanti con determinazione il piano di estrazione di sinergie attraverso la razionalizzazione dell’organizzazione e del footprint industriale, nonché nella attività di procurement. Lo sviluppo di sinergie con Draka riguarda anche l’ambito commerciale, con riferimento all’integrazione delle gamme di prodotto e di rafforzamento del servizio al cliente.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente;
| Ricavi | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Energy Projects | 1,587.0 | 21.6% | 1,355.0 | 18.4% | 232.0 | 17.1% | |||
| Energy Products | 4,665.0 | 63.4% | 4,491.0 | 61.0% | 174.0 | 3.9% | |||
| Energy & Infrastructure | 2,795.0 | 38.0% | 2,677.0 | 36.4% | 118.0 | 4.4% | |||
| Industrial & Network components | 1,749.0 | 23.8% | 1,708.0 | 23.2% | 41.0 | 2.4% | |||
| Altri | 121.0 | 1.6% | 106.0 | 1.4% | 15.0 | 14.2% | |||
| Telecom | 1,109.0 | 15.1% | 994.0 | 13.5% | 115.0 | 11.6% | |||
| Totale | 7,361.0 | 163.4% | 6,840.0 | 153.9% | 521.0 | 7.6% | |||
Energy projects
Nel segmento Cavi e Sistemi Sottomarini per la trasmissione di energia, il Gruppo è stato impegnato nella realizzazione di importanti commesse, quali le interconnessioni Italia- Montenegro, Stretto dei Dardanelli e Grecia-Cicladi, collegamenti di off-shore wind farm come Borwin3 e Dolwin3 in Germania e il Progetto Exxon Mobil negli Stati Uniti. Il recupero di efficienza del processo produttivo, nonché l’accelerazione nella esecuzione, hanno consentito di ridurre gli effetti negativi della esecuzione del progetto Western Link per un ammontare pari a meur 30. Il portafoglio ordini di progetti sottomarini si è attestato a fine dicembre 2015 a meur 2.600
Le vendite di Cavi Terrestri Alta Tensione per la trasmissione di energia sono risultate sostanzialmente stabili rispetto al 2014, nonostante gli impatti della debolezza della domanda di nuove infrastrutture energetiche in alcuni mercati europei e le incertezze geo-politiche in Russia. Stabile l’andamento in due importanti mercati come Nord America e Cina, mentre sono positive le performance realizzate in Gran Bretagna e nel Medio Oriente.
Nel business SURF (prodotti e servizi per l’estrazione petrolifera offshore) il Gruppo ha realizzato positive performance di vendita, grazie in particolare alla sostenuta domanda di cavi ombelicali in Brasile e alla buona crescita del business Down Hole Technology (DHT); quest’ultimo segmento ha beneficiato dell’ampliamento della presenza geografica e del portafoglio prodotti, limitando l’impatto del calo dei prezzi del petrolio. Il Gruppo conferma il commitment per lo sviluppo di questo importante segmento di mercato a valore aggiunto e nel 2015 ha concluso l’acquisizione di Gulf Coast Down Hole Technologies in Nord America.
Energy Products
Energy & Infrastructure
I ricavi dell’area Energy & Infrastructure sono ammontati a meur 2.795 riportando una variazione organica positiva del +3,0%, pur in uno scenario di mercato ancora caratterizzato da incertezze nella domanda di energia e relative infrastrutture in alcuni mercati europei e dalle perduranti difficoltà del Brasile.
Crescita organica invariata e prezzi stabili hanno caratterizzato l’andamento del Trade & Installers, che ha beneficiato del trend in Nord America, Gran Bretagna, Nord Europa, Spagna e di alcuni mercati asiatici, mentre si registra una diminuzione in Sud America dovuta principalmente al calo della domanda in Brasile. Il Gruppo prosegue la strategia di focalizzazione della relazione commerciale con i grandi clienti e di rafforzamento dell’offerta di prodotti a maggior valore aggiunto come i cavi fire resistant e LS0H.
La Power Distribution ha registrato positive performance di vendita beneficiando della ripresa dei volumi in Nord Europa e della forte domanda in Germania, Nord America e Argentina. Anche in questo segmento il Gruppo rafforza l’impegno nello sviluppare prodotti a maggior valore aggiunto come il P-Laser, primo cavo totalmente ecosostenibile al mondo, sempre più apprezzato dalle Utilities.
Industrial & Network Components
I ricavi verso terzi dell’area di business Industrial & Network Components sono ammontati a €1.749 milioni (con una variazione organica del -2,3%), una performance che ha risentito dell’instabilità della domanda in alcuni comparti, solo in parte compensata dalla forte differenziazione geografica e dall’ampiezza di gamma prodotti/applicazioni offerte dal Gruppo.
Nel comparto Oil & Gas la riduzione degli investimenti a causa del calo dei prezzi del petrolio ha impattato in particolare i settori più capital intensive come l’off-shore e il business MRO (Maintenance, Repair & Operations).
Il comparto OEM registra un andamento positivo delle applicazioni Crane, Railway e Nuclear, in particolare in Nord America e Europa, di contro Rolling Stock e Marine risentono del difficile scenario di mercato. Nelle rinnovabili, bene il Solar in Nord America mentre rallenta l’On-Shore Wind in Cina e Nord Europa.
Nell’Automotive la forte competizione sui prodotti standard ha deteriorato la performance nel primo semestre con un parziale recupero nella seconda parte dell’anno. Molto bene gli Elevators pressoché in tutte le aree geografiche, in particolare APAC ed EMEA. Infine, nei Network Components positive le vendite in Cina e Nord America, più debole la domanda dall’High Voltage in Europa.
Telacom
Nei Cavi ottici si dimostra solido il trend di aumento della domanda in pressoché tutti i principali mercati, in particolare Nord America, Europa, Australia. Si conferma anche la stabilizzazione dei prezzi, meno sottoposti alla pressione che ha caratterizzato l’intero 2014. In Europa il Gruppo ha acquisito importanti progetti per la realizzazione di “backhaul” e collegamenti FTTH con i principali operatori, in particolare Orange e Free in Francia e Telecom IT in Italia. In Nord America lo sviluppo di reti a banda ultralarga e FTTx, che forniscono connessioni a 1 Gbps, ha determinato un continuo aumento della domanda. Di contro, continuano a rallentare gli investimenti in Brasile, dove si registra una flessione dei volumi. Il Gruppo è costantemente focalizzato nello sviluppo di soluzioni innovative per le reti a banda ultralarga, come il sistema-cavo ibrido energia telecomunicazioni messo a punto negli ultimi mesi del 2015.
Positivo il trend del business ad elevato valore aggiunto della Connettività, con lo sviluppo di nuove reti FTTx (banda larga nell’ultimo miglio) in Europa e in Nord America.
Nel Multimedia Solutions il trend è stato positivo in particolare in Europa. In recupero la redditività grazie al miglioramento del mix di prodotto e all’implementazione di azioni di cost efficiency. Il Gruppo è focalizzato nello sviluppo di prodotti a più elevato valore aggiunto, come i data-center in Europa, e nella razionalizzazione della presenza nei business a minore profittabilità.
Da un punto geografico. La dislocazione dei ricavi è indicata nella tanella sottostante:
| Ricavi | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Italia | 1,116.0 | 15.2% | 919.0 | 13.4% | 197.0 | 21.4% | |||
| EMEA | 3,503.0 | 47.6% | 3,462.0 | 50.6% | 41.0 | 1.2% | |||
| Nord America | 1,182.0 | 16.1% | 1,018.0 | 14.9% | 164.0 | 16.1% | |||
| Centro – Sud america | 565.0 | 7.7% | 550.0 | 8.0% | 15.0 | 2.7% | |||
| Asia – Oceania | 995.0 | 13.5% | 891.0 | 13.0% | 104.0 | 11.7% | |||
| Totale | 7,361.0 | 100.0% | 6,840.0 | 100.0% | 521.0 | 7.6% | |||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Valore produzione | 7,421.0 | 100.8% | 6,981.0 | 102.1% | 440.0 | 6.3% | |||
| Ricavi | 7,361.0 | 100.0% | 6,840.0 | 100.0% | 521 | 7.6% | |||
| Variazione scorte | -44.0 | -0.6% | 28.0 | 0.4% | -72 | -257.1% | |||
| Altri ricavi | 104.0 | 1.4% | 113.0 | 1.7% | -9 | -8.0% | |||
| Costi operativi | -6,799.0 | -92.4% | -6,485.0 | -94.8% | -314.0 | 4.8% | |||
| Costi per materie prime | -4,484.0 | -60.9% | -4,303.0 | -62.9% | -181 | 4.2% | |||
| Personale | -976.0 | -13.3% | -945.0 | -13.8% | -31 | 3.3% | |||
| Altri costi | -1,339.0 | -18.2% | -1,237.0 | -18.1% | -102 | 8.2% | |||
| EBITDA | 622.0 | 8.4% | 496.0 | 7.3% | 126.0 | 25.4% | |||
| Ammortamenti, svalutazioni | -171.0 | -2.3% | -188.0 | -2.7% | 17 | -9.0% | |||
| Altre variazioni non monetarie | -52.0 | -0.7% | 4.0 | 0.1% | -56 | -1400.0% | |||
| EBIT | 399.0 | 5.4% | 312.0 | 4.6% | 87.0 | 27.9% | |||
| Gestione finanziaria | -89.0 | -1.2% | -140.0 | -2.0% | 51 | -36.4% | |||
| Imposte | -96.0 | -1.3% | -57.0 | -0.8% | -39 | 68.4% | |||
| Utile netto | 214.0 | 2.9% | 115.0 | 1.7% | 99.0 | 86.1% | |||
La ripartizione dell’EBITDA tra le business units è indicata nella tabella sottostante:
| EBITDA | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Energy projects | 269.0 | 43.2% | 195.0 | 39.3% | 74.0 | 37.9% | |||
| % ricavi | 17.0% | 14.4% | |||||||
| Energy products | 242.0 | 38.9% | 195.0 | 39.3% | 47.0 | 24.1% | |||
| % ricavi | #DIV/0! | #DIV/0! | |||||||
| Telecom | 119.0 | 19.1% | 116.0 | 23.4% | 3.0 | 2.6% | |||
| % ricavi | 10.7% | 11.7% | |||||||
| Altro / elsiioni | -8.0 | -1.3% | -10.0 | -2.0% | 2.0 | n.s. | |||
| Totale | 622.0 | 100.0% | 496.0 | 100.0% | 124.0 | 25.0% | |||
| % ricavi | 23.1% | 21.1% | |||||||
Il miglioramento dell’EBITDA è stato costante nel corso dell’intero anno, in particolare nel business Energy Projects e nel Telecom. Di contro, il business cavi Industrial è stato impattato principalmente dalla discesa dei volumi nel comparto Oil&Gas.
Più in dettaglio l EBITDA del segmento Energy Products è a sua volta così ripartito
| EBITDA Energy Products | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Energy & Infrastructure | 154.0 | 24.8% | 90.0 | 18.1% | 64.0 | 71.1% | |||
| % ricavi | 5.5% | 3.4% | |||||||
| Industrial & network components | 92.0 | 14.8% | 121.0 | 24.4% | -29.0 | -24.0% | |||
| % ricavi | 5.3% | 7.1% | |||||||
| Altro | -4.0 | -0.6% | -16.0 | -3.2% | 12.0 | n.s. | |||
| Totale | 242.0 | 38.9% | 195.0 | 39.3% | 47.0 | 24.1% | |||
| % ricavi | 5.2% | 4.3% | |||||||
Analogamente a quanto sopra la ripartizione dell’EBIT è la seguente:
| EBIT | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Energy projects | 225.0 | 56.4% | 130.0 | 41.7% | 95.0 | 73.1% | |||
| % ricavi | 14.2% | 9.6% | |||||||
| Energy products | 161.0 | 40.4% | 115.0 | 36.9% | 46.0 | 40.0% | |||
| % ricavi | 3.5% | 2.6% | |||||||
| Telecom | 73.0 | 18.3% | 73.0 | 23.4% | 0.0 | 0.0% | |||
| % ricavi | 6.6% | 7.3% | |||||||
| Altro / elsiioni | -60.0 | -15.0% | -6.0 | -1.9% | -54.0 | n.s. | |||
| Totale | 399.0 | 100.0% | 312.0 | 100.0% | 141.0 | 45.2% | |||
| % ricavi | 5.4% | 4.6% | |||||||
Il miglioramento è legato principalmente all’incremento dell’EBITDA, anche grazie al recupero nella realizzazione del progetto Western Link. Di contro, hanno impattato negativamente gli effetti della variazione del fair value dei contratti derivati sui prezzi delle materie prime e il fair value sulle stock option legate ai piani di incentivazione di lungo periodo.
Più in dettaglio l EBIT del segmento Energy Products è a sua volta ripartito nella maniera seguente:
| EBIT Energy Products | 12M 2015 | 12M 2014 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Energy & Infrastructure | 119.0 | 29.8% | 56.0 | 17.9% | 63.0 | 112.5% | |||
| % ricavi | 4.3% | 4.1% | |||||||
| Industrial & network components | 67.0 | 16.8% | 95.0 | 30.4% | -28.0 | -29.5% | |||
| % ricavi | 3.8% | 2.1% | |||||||
| Altro | -6.0 | -1.5% | -18.0 | -5.8% | 12.0 | -66.7% | |||
| % ricavi | |||||||||
| Svalutazioni | -19.0 | -4.8% | -18.0 | -5.8% | -1.0 | 5.6% | |||
| Totale | 161.0 | 40.4% | 115.0 | 36.9% | 47.0 | 40.9% | |||
| % ricavi | 3.5% | 2.6% | |||||||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2015 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 2,691.0 | 44.0% | Fondi permanenti | 3,058.0 | 50.0% | |
| Mezzi propri | 1,424.0 | 23.3% | ||||
| Passività non correnti | 1,634.0 | 26.7% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 3,424.0 | 56.0% | Passività a breve | 3,057.0 | 50.0% | |
| Totale Attivo | 6,115.0 | 100.0% | Totale passività | 6,115.0 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2014 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 2,362.0 | 41.7% | Fondi permanenti | 2,505.0 | 44.3% | |
| Mezzi propri | 1,183.0 | 20.9% | ||||
| Passività non correnti | 1,322.0 | 23.4% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 3,298.0 | 58.3% | Passività a breve | 3,155.0 | 55.7% | |
| Totale Attivo | 5,660.0 | 100.0% | Totale passività | 5,660.0 | 100.0% |
La Posizione Finanziaria Netta a dicembre 2015 era pari meur 750 (meur 802 a fine 2014),
Outlook
Iil Gruppo prevede, per l’esercizio 2016, che la domanda nei business ciclici della media tensione per le utilities e dei cavi per le costruzioni registri una lieve ripresa dei volumi rispetto all’anno precedente, con una stabilizzazione sul livello dei prezzi.
Nel segmento Energy Projects il management conferma un trend in miglioramento con aree di crescita nei business Sottomarini, una sostanziale stabilità nel business dell’Alta Tensione terrestre e una leggera decrescita del SURF. Nel business dei cavi sottomarini, il piano di recupero avviato in conseguenza delle problematiche emerse nella realizzazione della commessa Western Link sta procedendo in linea con le aspettative del management. Nei cavi Oil & Gas è presumibile che il calo del prezzo del petrolio e la conseguente riduzione degli investimenti nel settore petrolifero possano continuare ad avere un impatto negativo sulle attività del Gruppo.
Nel business Telecom è ipotizzabile che il trend di crescita della domanda di cavi in fibra ottica si protragga anche nel corso dell’esercizio 2016 seppure a ritmi meno sostenuti rispetto al 2015 e con oscillazioni dipendenti dalla effettiva progressione nell’esecuzione dei progetti di upgrade delle reti in fibra ottica.
Inoltre è prevedibile che, in costanza dei rapporti di cambio rispetto ai livelli di inizio anno, l’effetto derivante dai tassi di cambio generi un impatto negativo sull’intero 2016 a seguito di un puro effetto di traslazione degli utili espressi in valuta differente da quella di consolidamento.
Nel corso dell’esercizio 2016, infine, il Gruppo proseguirà nel processo di razionalizzazione delle attività, con l’obiettivo di realizzare le previste efficienze di costi e rafforzare ulteriormente la competitività in tutti i segmenti di attività.
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Fattori sensibili / di rischio
Nell’annual report sono riportati i seguenti fattori in grado di influenzare i risultati e le scelte del Gruppo
Aspetti strategici
legati a fattori esterni o interni che possano ripercuotersi sui risultati del Gruppo o sulle scelte relative alle strategie, all’attività, alla struttura organizzativa, ecc.;
- evoluzioni dello scenario macroeconomico, competitivo e della domanda
- aspettative stakeholder
- esposizione a clienti e partner commerciali rilevanti
- rischio Paesi emergenti
- evoluzione normativa
- ricerca & sviluppo
- M&A/JVs e relativ processi di integrazione
- investimenti
- implementazione strategia
- struttura organizzativa & governance
Aspetti finanziari,
associati al grado di disponibilità di fonti di finanziamento e alla capacità di gestire in modo efficiente la volatilità di valute e tassi di interesse
- oscillazione prezzi materie prime
- oscillazione tassi di cambio
- oscillazione tassi di interesse
- strumenti finanziari
- rischio credito
- liquidità / working capital
- disponibilità / costo capitali
- controparti finanziarie
Fattori operativi,
derivanti dal verificarsi di eventi o situazioni che sono in grado di avere un impatto sulla creazione di valore;
- vendite e gare d’appalto
- capacità/efficienza produttiva
- capacità/efficienza Supply Chain
- operatività degli stabilimenti industriali (interruzione dell’attività per eventi catastrofici)
- esecuzione contratto/responsabilità
- qualità del prodotto/responsabilità
- normative di carattere ambientale e di sicurezza sul posto di lavoro
- Sistemi Informativi
- risorse Umane
- outsourcing
Aspetti Legali e di Compliance,
- diritti di proprietà intellettuale
- compliance a leggi e regolamenti
- compliance a codice etico, policy e procedure
Processi di pianificazione e reporting,
- budget & planning strategico
- planning fiscale & finanziario
- management reporting
- financial reporting
Prysmian bilancio 2015
