Il bilancio semestrale 2025-26 di Inditex SA, proprietaria dei brand Zara e Bershka, ha evidenziato un fatturato di eur 18.357 milioni (+1,6% a/a), un risultato operativo di 3.572 milioni (+0,9%) e un risultato netto di 2.791 milioni (+0,5%). Il totale degli attivi è stato di 34.047 milioni, di cui il 49,8% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 luglio 2025 – periodo analisi: 6 mesi 2025-26
Attività
Industria de Diseno Textil SA, nota come Inditex SA,è una società tessile che si occupa della progettazione, produzione, distribuzione e vendita al dettaglio di abbigliamento, calzature e accessori moda per uomo, donna e bambino, nonché di arredamento per la casa e prodotti tessili per la casa.
Il Gruppo opera con i marchi Zara, Bershka, Stradivarius, Oysho, Pull & Bear e Massimo Dutti.
Fatturato
L’andamento del fatturato è riportato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025-26 H1 | 2024-25 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Zara | 13.150 | 71,6% | 13.032 | 72,1% | 118 | 0,9% | ||
| Pull&Bear | 1.158 | 6,3% | 1.124 | 6,2% | 34 | 3,0% | ||
| Massimo Dutti | 895 | 4,9% | 904 | 5,0% | -9 | -1,0% | ||
| Bershka | 1.438 | 7,8% | 1.382 | 7,7% | 56 | 4,1% | ||
| Stradivarius | 1.327 | 7,2% | 1.255 | 6,9% | 72 | 5,7% | ||
| Oysho | 389 | 2,1% | 368 | 2,0% | 21 | 5,7% | ||
| Totale | 18.357 | 100,0% | 18.065 | 100,0% | 292 | 1,6% | ||
| Inditex (Zara, Bershka) bilancio semestrale 2025-26 – fatturato | ||||||||
La ripartizione geografica del medesimo è indicata nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025-26 H1 | 2024-25 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Spagna | 2.845 | 15,5% | 2.656 | 14,7% | 190 | 7,1% | ||
| Europa | 9.307 | 50,7% | 9.014 | 49,9% | 293 | 3,2% | ||
| Americhe | 3.268 | 17,8% | 3.396 | 18,8% | -129 | -3,8% | ||
| Resto del mondo | 2.937 | 16,0% | 2.999 | 16,6% | -62 | -2,1% | ||
| Totale | 18.357 | 100,0% | 18.065 | 100,0% | 292 | 1,6% | ||
| Inditex (Zara, Bershka) bilancio semestrale 2025-26 – fatturato | ||||||||
L’evoluzione della rete di vendita è riportata nel prospetto sottostante:
| Stores | 2025-26 H1 | 2024-25 H1 | Delta | |||||
| n. | % | n. | % | n. | % | |||
| Zara | 1.534 | 8,4% | 1.594 | 8,8% | -60 | -3,8% | ||
| Zara Home | 379 | 2,1% | 404 | 2,2% | -25 | -6,2% | ||
| Lefties | 210 | 1,1% | 198 | 1,1% | 12 | 6,1% | ||
| Pull&Bear | 801 | 4,4% | 808 | 4,5% | -7 | -0,9% | ||
| Massimo Dutti | 518 | 2,8% | 542 | 3,0% | -24 | -4,4% | ||
| Bershka | 856 | 4,7% | 856 | 4,7% | 0 | 0,0% | ||
| Stradivarius | 839 | 4,6% | 847 | 4,7% | -8 | -0,9% | ||
| Oysho | 391 | 2,1% | 418 | 2,3% | -27 | -6,5% | ||
| Totale | 5.528 | 30,1% | 5.667 | 31,4% | -139 | -2,5% | ||
| Inditex (Zara, Bershka) bilancio semestrale 2025-26 – stores | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025-26 H1 | 2024-25 H1 | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 18.357 | 100,0% | 18.065 | 100,0% | 292 | 1,6% | ||
| Costo del venduto | -7.654 | -41,7% | -7.524 | -41,6% | -130 | 1,7% | ||
| Margine Operativo Lordo | 10.703 | 58,3% | 10.541 | 58,4% | 162 | 1,5% | ||
| Altri costi operativi | -5.589 | -30,4% | -5.501 | -30,5% | -88 | 1,6% | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | -1.542 | -8,4% | -1.499 | -8,3% | -43 | 2,9% | ||
| Risultato operativo | 3.572 | 19,5% | 3.541 | 19,6% | 31 | 0,9% | ||
| Gestione finanziaria | 29 | 0,2% | 57 | 0,3% | -28 | -49,1% | ||
| Risultato ante imposte | 3.601 | 19,6% | 3.598 | 19,9% | 3 | 0,1% | ||
| Imposte | -810 | -4,4% | -820 | -4,5% | 10 | -1,2% | ||
| Risultato netto | 2.791 | 15,2% | 2.778 | 15,4% | 13 | 0,5% | ||
| Inditex (Zara, Bershka) bilancio semestrale 2025-26 – conto economico | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 18.827 | 55,3% | Fondi permanenti | 21.658 | 63,6% | |
| Patrimonio netto | 16.954 | 49,8% | ||||
| Passività non correnti | 4.704 | 13,8% | ||||
| Attività correnti | 15.220 | 44,7% | Passività a breve | 12.389 | 36,4% | |
| Totale attivo | 34.047 | 100,0% | Totale passivo | 34.047 | 100,0% | |
| Inditex (Zara, Bershka) bilancio semestrale 2025-26 – stato patrimoniale | ||||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
