Attività
Marr spa, società del Gruppo Cremonini, è leader in Italia nella commercializzazione e distribuzione di prodotti alimentari alla ristorazione extra-domestica (food service) ponendosi come intermediario tra i produttori o trasformatori di generi alimentari e gli operatori della ristorazione commerciale e collettiva.
Prodotti
Il Gruppo si approvvigiona presso fornitori selezionati (oltre 2.200) in tutto il mondo, segmentando il proprio mercato in cinque categorie merceologiche
Alimentari
prodotti per colazione, prodotti da forno, barattolame, pasta e riso, legumi, cereali, condimenti, sughi, salse, prodotti lattiero caseari, salumi e pesci affumicati, bevande;
Ittici
filetti e tranci di pesce congelati, preparati di pesce congelati (misto per fritto, misto per insalata, spiedini pastella), molluschi freschi: e congelati (calamari, cozze ecc.), crostacei freschi e congelati (aragoste, scampi, granchi astici, gamberi ecc.)
Carni:
vitello, bovino adulto, carni avicole, suino, ovino, selvaggina, equino;
Ortofrutta
verdure fresche di stagione, surgelate, mignon, insalate (preparate con ravanelli, carote, finocchi, rape rosse, porri, zucche, cavoli, rucola, frutti tropicali freschi, erbe aromatiche fresche, frutti di bosco e sottobosco;
Attrezzature
porcellane per la tavola, carrelli portavivande, calici, bicchieri in cristallo e vetro, posateria, vasellame in acciaio.
Clienti
La clientela del Gruppo è costituita da operatori della ristorazione ed è raggruppata in tre categorie:
Street Market
Sono compresi in questo segmento i ristoranti e hotel non appartenenti a gruppi e catene;
National Account
Sono compresi gli operatori della ristorazione commerciale strutturata – gruppi e catene – e della ristorazione collettiva) e
Wholesale
E’ la categoria che raggruppa i grossisti.
L’incidenza di ciascun segmento sui ricavi consolidati è la seguente:
| Ricavi da vendite | 6M 2017 | ||
| Meur | % | ||
| Street market | 481.7 | 64.4% | |
| National account | 142.7 | 19.1% | |
| Wholesale (grossisti) | 130.9 | 17.5% | |
| Altri ricavi | 1.3 | 0.2% | |
| Sconti | -8.7 | -1.2% | |
| Totale | 747.9 | 100.0% | |
Marr serve ogni anno oltre 38.000 clienti della ristorazione commerciale e collettiva, con 10.000 prodotti alimentari e dispone di un’organizzazione di oltre 700 venditori, una rete logisitico-distributiva che copre l’intero territorio nazionale con 33 centri di distribuzione e 750 automezzi.
Distribuzione
- Il Gruppo propone i suoi prodotti ai clienti tramite quattro canali di vendita (
centri distributivi,
cash & carry,
agenti con deposito
partnerships,
Presenza geografica
Da un punto di vista geografico il Gruppo opera nelle seguenti aree:
| Ricavi | 6M 2016 | ||
| Meur | % | ||
| Italia | 655.2 | 93.1% | |
| Unione europea | 30.7 | 4.4% | |
| Extra UE | 18.1 | 2.6% | |
| Totale | 704.0 | 100.0% | |
Nel periodo il Gruppo ha acquisito la società De.Al. S.r.l. Depositi Alimentari con sede a Elice (PE)e attiva nella commercializzazione e distribuzione di
- prodotti alimentari freschi,
- prodotti alimentari secchi
- prodotti alimentari surgelati
destinati agli operatori della ristorazione
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Strategia
Le principali caratteristiche che sulle quali il Gruppo costituisce le basi per il vantaggio competitivo sono:
- ampiezza di assortimento;
- competenza della struttura commerciale;
- efficienza del sistema logistico;
- capacità di innovazione merceologica.
Il modello di business è il seguente: nell’ambito del Food service in Italia, il Gruppo si pone come intermediario tra i produttori o trasformatori di generi alimentari e gli operatori della ristorazione commerciale e collettiva approvvigionandosi presso circa 2.200 fornitori selezionati i tutto il mondo.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi da vendite | 6M 2017 | 6M 2016 | Delta | ||||||
| Meur | % | Meur | % | Meur | % | ||||
| Street market | 481.7 | 64.4% | 443.1 | 62.9% | 38.6 | 8.7% | |||
| National account | 142.7 | 19.1% | 143.0 | 20.3% | -0.3 | -0.2% | |||
| Wholesale (grossisti) | 130.9 | 17.5% | 125.3 | 17.8% | 5.6 | 4.5% | |||
| Altri ricavi | 1.3 | 0.2% | 1.4 | 0.2% | -0.1 | -7.1% | |||
| Sconti | -8.7 | -1.2% | -8.8 | -1.3% | 0.1 | -1.1% | |||
| Totale | 747.9 | 100.0% | 704.0 | 100.0% | 43.9 | 6.2% | |||
Sommario
Analisi per area geografica
Da un punto di vista geografico i suddetti ricavi sono così ripartiti:
| Ricavi | 6M 2017 | 6M 2016 | Delta | ||||||
| Meur | % | Meur | % | Meur | % | ||||
| Italia | 692.2 | 92.6% | 655.2 | 93.1% | 37.0 | 5.6% | |||
| Unione europea | 35.6 | 4.8% | 30.7 | 4.4% | 4.9 | 16.0% | |||
| Extra UE | 20.1 | 2.7% | 18.1 | 2.6% | 2.0 | 11.0% | |||
| Totale | 747.9 | 100.0% | 704.0 | 100.0% | 43.9 | 6.2% | |||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2017 | 6M 2016 | Delta | ||||||
| Meur | % | Meur | % | Meur | % | ||||
| Totale ricavi | 768.6 | 102.8% | 722.7 | 102.7% | 45.9 | 6.4% | |||
| Ricavi | 747.9 | 100.0% | 704.0 | 100.0% | 43.9 | 6.2% | |||
| Altri proventi | 20.7 | 2.8% | 18.7 | 2.7% | 2.0 | 10.7% | |||
| Totale costi operativi | -717.7 | -96.0% | -673.2 | -95.6% | -44.5 | 6.6% | |||
| Acquisto materie prime | -644.3 | -86.1% | -595.8 | -84.6% | -48.5 | 8.1% | |||
| Variazione scorte | 37.1 | 5.0% | 30.6 | 4.3% | 6.5 | 21.2% | |||
| Personale | -19.1 | -2.6% | -18.7 | -2.7% | -0.4 | 2.1% | |||
| Servizi | -85.7 | -11.5% | -83.8 | -11.9% | -1.9 | 2.3% | |||
| Godimento beni di terzi | -4.9 | -0.7% | -4.7 | -0.7% | -0.2 | 4.3% | |||
| Altri oneri di gestione | -0.8 | -0.1% | -0.8 | -0.1% | 0.0 | 0.0% | |||
| EBITDA | 50.9 | 6.8% | 49.5 | 7.0% | 1.4 | 2.8% | |||
| Ammortamenti | -9.2 | -1.2% | -8.0 | -1.1% | -1.2 | 15.0% | |||
| EBIT | 41.7 | 5.6% | 41.5 | 5.9% | 0.2 | 0.5% | |||
| Proventi (oneri) non ricorrenti | -3.2 | -0.4% | -3.3 | -0.5% | 0.1 | -3.0% | |||
| Imposte sul reddito | -11.2 | -1.5% | -12.8 | -1.8% | 1.6 | -12.5% | |||
| Utile netto | 27.3 | 3.7% | 25.4 | 3.6% | 1.9 | 7.5% | |||
Altri ricavi e proventi
Riguarda principalmente i contribuiti addebitati ai fornitori a seguito della centralizzazione delle relative consegne sulle piattaforme logistiche.. Il gruppo ne sostiene infatti gli oneri per la distribuzione interna alle filiali.
Costi per servizi
L’aumento è correlato principalmente all’
- acquisizione delle società DE.AL e Speca Alimentari
- incremento dei costi di
- facchinaggio e
- movimentazione merce
correlati al sopra citato processo di centralizzazione delle consegne dei fornitori presso le piattaforme logistiche.
Costi per godimento beni di terzi
L’incremento è dovuto ai canoni di affitto dei locali delle filiali
- MARR Adriatico
- MARR Speca Alimentari
a seguito de loro acquisto.
Costo del lavoro
l’incremento è dovuto principalmente ai seguenti aspetti:
- ingresso dell’organico dei dipendenti delle società DE.AL e Speca Alimentari
- aumenti retributivi previsti dal CCNL per i lavoratori del terziario della distribuzione
Ammortamenti
L’incremento è da attribuire principalmente al piano di investimenti effettuati nell’ultimo triennio per:
- l’ampliamento
- l’ammodernamento
di alcune filiali di MARR.
EBITDA ed EBIT
La diminuzioni Incidenza percentuale è dovuta principalmente a dinamiche inflattive riguardanti i prodotti ittici congelati.
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2017 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 258.7 | 24.5% | Fondi permanenti | 476.4 | 45.2% | |
| Mezzi propri | 267.6 | 25.4% | ||||
| Passività non correnti | 208.8 | 19.8% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 795.9 | 75.5% | Passività a breve | 578.2 | 54.8% | |
| Totale Attivo | 1,054.6 | 100.0% | Totale passività | 1,054.6 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2016 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 255.7 | 27.3% | Fondi permanenti | 480.2 | 51.3% | |
| Mezzi propri | 285.5 | 30.5% | ||||
| Passività non correnti | 194.7 | 20.8% | ||||
| Totale immobilizzazioni | 681.2 | 72.7% | Passività a breve | 456.7 | 48.7% | |
| Totale Attivo | 936.9 | 100.0% | Totale passività | 936.9 | 100.0% |
L’indebitamento finanziario netto era pari a
- meur 209.0 al 30 giugno 207
- meur 177.5 al 31 dicembre
- meur 201.8 al 30 giugno 2016
Outlook
L’andamento delle vendite di luglio ai clienti della
- Ristorazione Commerciale
- Ristorazione Collettiva
colloca le vendite dei primi sette mesi in linea con gli obiettivi di crescita per l’anno.
Si conferma positivo e in linea con gli obiettivi il contributo dall’acquisizione di Speca.
Fattori sensibili / di rischio
Gli elementi che management menziona nell’annu8al report 2013 sono i seguenti:
- quadro macroeconomico (anche se il settore della distribuzione alimentar si caratterizza per una sostanziale stabilità);
- contenimento dei costi;
- fluttuazioni dei tassi di cambio e di interesse. politiche e gestione del credito;
- gestione della liquidità (/adeguata alle esigenze operative);
- esito di contenziosi (legali/fiscali).
