Attività
Moncler spa è un produttore di capi sportivi destinati alla montagna con l’omonimo marchio.
L’offerta di prodotti a marchio Moncler si può riassumere nelle seguenti categorie:
Sommario
Collezione Main
Eì la linea più conosciuta e diffusa di prodotti a marchio Moncler, destinata a varie occasioni di uso: prodotti sportivi per tutte le stagioni dell’anno, quali il noto piumino in nylon (segmento Archive), prodotti per l’ambiente urbano e lavorativo segmento Sport Chic) e prodotti più classico, e raffinati destinati alla donna (segmento Première)
Collezioni Grenoble
Sono collezioni dedicate allo sport, sia per uomo che per donna dove sono predominanti contenuti tecnici e innovativi, La collezione si ispira ai capi storici del marchio in particolare pensati per lo sci.
Segmento alta moda
Costituito dalle collezioni Gamme Rouge (dedicata alla donna) e Gamme Bleu (dedicata all’uomo); dove sono predominanti gli aspetti legati alla qualità, al design e alla cura nella.
Special Projects
Capi dal design innovativo capaci di ispirare anche le altre linee che costituiscono i laboratori di sperimentazione. Le collezioni sono frutto di collaborazioni con stilisti d’avanguardia, specialmente.
Accessori
Quali calzature, borse “A porter”), occhiali da sole e occhiali da vista (Moncler Lunettes, in joint venture con il Gruppo Allison);
Linea Enfant
Dedicata al segmento bambino (0-12 anni).
Moncler produce e distribuisce direttamente le proprie collezioni di abbigliamento e accessori, tramite boutique dirette e attraverso i selezionati department store e multimarca internazionali.
Alla fine del periodo i negozi monomarca erano così dislocati:
| Negozi monomarca | 39/06/2017 | 31/12/2016 | ||
| Retail | 191 | 190 | ||
| Italia | 18 | 19 | ||
| EMEA | 55 | 55 | ||
| Asia e resto del mondo | 94 | 93 | ||
| Americhe | 24 | 23 | ||
| Wholesale monomarca | 46 | 42 | ||
| Totale | 237 | 232 |
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Da un punto di vista geografico, l’attività del Gruppo Moncler, in termini di fatturato, è così dislocata:
| Ricavi | 6M 2017 | |||
| meur | % | |||
| Italia | 58.2 | 14.3% | ||
| EMEA | 127.4 | 31.3% | ||
| Asia e Medio oriente | 159.6 | 39.2% | ||
| Americhe | 62.4 | 15.3% | ||
| Totale | 407.6 | 100% | ||
Strategia
Le linee strategiche che il Gruppo Moncler intende seguire sono le seguenti:
Consolidamento dei mercati chiave
Moncler vuole continuare a consolidare la propria presenza
- nel mercato domestico e
- nei principali mercati internazionali
anche attraverso
- lo sviluppo della rete di negozi monomarca retail (DOS),
- un controllato ampliamento della superficie media degli stessi,
- lo sviluppo di negozi monomarca wholesale (shop-in-shop)
- rafforzamento del canale digitale.
Sviluppo internazionale
Negli anni Moncler ha seguito
- strategia di crescita internazionale
- controllo sul business
- contatto diretto con il proprio cliente, sia wholesale che retail.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | Var. cambi costanti | |||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | % | |||||
| Italia | 58.2 | 14.3% | 54.2 | 15.6% | 4.0 | 7.4% | 7.0% | ||||
| EMEA | 127.4 | 31.3% | 105.9 | 30.6% | 21.5 | 20.3% | 24.0% | ||||
| Asia e Medio oriente | 159.6 | 39.2% | 133.9 | 38.6% | 25.7 | 19.2% | 17.0% | ||||
| Americhe | 62.4 | 15.3% | 52.5 | 15.2% | 9.9 | 18.9% | 16.0% | ||||
| Totale | 407.6 | 100% | 346.5 | 100% | 61.1 | 17.6% | 17.0% | ||||
Italia
I ricavi aumentano grazie al positivo contributo di entrambi i canali distributivi.
Il canale retail ha beneficiato di una crescita organica, in accelerazione nel secondo trimestre.
EMEA
Il fatturato cresce in entrambi i canali e in tutti i principali mercati.
Particolarmente importanti le performance di
- Regno Unito
- Francia.
Americhe
il fatturato ha registrato un aumento in entrambi i canali distributivi grazie allo sviluppo del network di negozi monomarca.
Positive le performance in entrambi i principali mercati, sia in
- US
- Canada.
Asia e Resto del Mondo
Giappone
La crescita dei ricavi in entrambi i canali distributivi è supportata da:
- accoglienza positiva delle collezioni Primavera/Estate
- percezione del Brand nel Paese.
APAC
I ricavi sono in accelerazione nel secondo trimestre in tutti i principali mercati, supportati principalmente dalla crescita organica.
Corea
I risultati beneficiano di:
- crescita organica
- sviluppo del network retail.
Analisi per canale distributivo
La ripartizione dei ricavi per canale distributivo è rappresentata nella tabella sottosatante:
| Ricavi per canale distributivo | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | Var. cambi costanti | |||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | % | |||||
| Retail | 299.4 | 73.5% | 245.9 | 71.0% | 53.5 | 21.8% | 21.0% | ||||
| Wholesale | 108.2 | 26.5% | 100.6 | 29.0% | 7.6 | 7.6% | 8.0% | ||||
| Totale | 407.6 | 100% | 346.5 | 100% | 61.1 | 17.6% | 17.0% | ||||
Canale retai
l ha conseguito ricavi in crescita grazie a
- crescita organica
- sviluppo della rete di negozi monomarca a gestione diretta (Directly Operated Stores, DOS).
I ricavi dei negozi aperti da almeno 12 mesi (comp-store sales)3 sono aumentati del 14%.
Canale wholesale
Ha registrato ricavi pa in aumento grazie alle buone performance in particolare in
- UK
- Canada.
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Ricavi | 407.6 | 100.0% | 346.5 | 100.0% | 61.1 | 17.6% | |||
| Costo del venduto | -99.3 | -24.4% | -89.7 | -25.9% | -9.6 | 10.7% | |||
| Margine lordo | 308.3 | 75.6% | 256.8 | 74.1% | 51.5 | 20.1% | |||
| Spese di vendita | -154.0 | -37.8% | -128.9 | -37.2% | -25.1 | 19.5% | |||
| Spese generali e amministrative | -51.1 | -12.5% | -44.1 | -12.7% | -7.0 | 15.9% | |||
| Spese di pubblicità | -29.9 | -7.3% | -24.8 | -7.2% | -5.1 | 20.6% | |||
| Costi non ricorrenti | -10.0 | -2.5% | -5.5 | -1.6% | -4.5 | n.s. | |||
| EBIT | 63.3 | 15.5% | 53.5 | 15.4% | 9.8 | 18.3% | |||
| Gestione finanziaria | -3.0 | -0.7% | -3.5 | -1.0% | 0.5 | -14.3% | |||
| Imposte sul reddito | -18.4 | -4.5% | -16.4 | -4.7% | -2.0 | 12.2% | |||
| Utile netto | 41.9 | 10.3% | 33.6 | 9.7% | 8.3 | 24.7% | |||
Lo sviluppo del canale retail sta portando a
- Il miglioramento del margine lordo
- incremento delle spese di vendita
Il medesimo conto economico può essere così rappresentato:
| Conto economico | 6M 2017 | 6M 2016 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Ricavi | 407.6 | 100.0% | 346.5 | 100.0% | 61.1 | 17.6% | |||
| Costo del venduto | -99.3 | -24.4% | -89.7 | -25.9% | -9.6 | 10.7% | |||
| Margine lordo | 308.3 | 75.6% | 256.8 | 74.1% | 51.5 | 20.1% | |||
| Costi di struttura | -221.3 | -54.3% | -92.1 | -26.6% | -129.2 | 140.3% | |||
| EBITDA | 87.0 | 21.3% | 72.8 | 21.0% | 14.2 | 19.5% | |||
| Ammortamenti e svalutazione | -23.7 | -5.8% | -19.3 | -5.6% | -4.4 | 22.8% | |||
| EBIT | 63.3 | 15.5% | 53.5 | 15.4% | 9.8 | 18.3% | |||
| Gestione finanziaria e fiscale | -21.4 | -5.3% | -19.9 | -5.7% | -1.5 | 7.5% | |||
| Utile netto | 41.9 | 10.3% | 33.6 | 9.7% | 8.3 | 24.7% | |||
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2017 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 660.1 | 56.9% | Fondi permanenti | 911.7 | 78.6% | |
| Mezzi propri | 735.4 | 63.4% | ||||
| Passività non correnti | 176.3 | 15.2% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 500.3 | 43.1% | Passività a breve | 248.7 | 21.4% | |
| Totale Attivo | 1,160.4 | 100.0% | Totale passività | 1,160.4 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2016 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 645.8 | 56.1% | Fondi permanenti | 879.5 | 76.4% | |
| Mezzi propri | 703.5 | 61.1% | ||||
| Passività non correnti | 176.0 | 15.3% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 506.0 | 43.9% | Passività a breve | 272.3 | 23.6% | |
| Totale Attivo | 1,151.8 | 100.0% | Totale passività | 1,151.8 | 100.0% |
Al 30 giugno 2017, la posizione finanziaria netta era positiva e pari a meur 130,2
La medesima era:
- positiva e pari a meur 105,8 al 31 dicembre 2016 e ad un indebitamento netto 6 pari
- negativa e pari a meur 84,9 al 30 giugno 2016.
Outlook
Per l’esercizio il management prevede una ulteriore crescita, sulla base delle linee strategiche delineate per il rafforzamento del brand.
Fattori sensibili / di rischio
Nell’annual report 2015 il management del Gruppo Moncler idebtifica i seguenti fattori in grado di incidere sui risultati consolidati:
- mercato in cui opera il Gruppo e alle condizioni economiche generali
- immagine e riconoscibilità del marchio
- dipendenza da figure chiave
- rapporti con i produttori terzi
- costo e disponibilità di materie prime di elevata qualità e ai rapporti con i fornitori
- rete distributiva (es. capacità e competizione per capacità di aprire nuovi negozi in posizioni prestigiose
- tutela dei diritti di proprietà intellettuale e lotta alla contraffazione dei marchi e dei prodotti
- evoluzione del quadro normativo (es.:nur salute e sicurezza dei lavoratori, alla tutela dell’ambiente, alle norme sulla fabbricazione dei prodotti e sulla loro composizione, alla tutela dei consumatori, alla tutela dei diritti di proprietà industriale e intellettuale e alle norme sulla concorrenza
- andamento dei tassi di cambio
- andamento dei tassi d’interesse
- rischio di credito
- gestione della liquidità
