Il bilancio 2025 di The Walt Disney Company ha evidenziato un fatturato di usd 94.425 milioni (+3,4% a/a), un risultato operativo di 13.013 milioni (+57,7%) e un risultato netto di 13.431 milioni (>100%). Il totale degli attivi è stato di 204.955 milioni, di cui il 59,6% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 27 settembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2024-25
Sommario
Attività
The Walt Disney Company opera come società di intrattenimento in tutto il mondo attraverso le tre divisioni:
- Entertainment;
- Sports;
- Experiences.
Il segmento Entertainment comprende le attività di produzione e distribuzione di contenuti cinematografici e televisivi globali non incentrati sullo sport. In particolare, si distinguono le seguenti aree di business:
- Linear Networks che gestisce ABC Television Network canali televisivi a marchio Disney, Freeform, FX e National Geographic;
- Direct-to-Consumer: che sovraintende il servizio globale direct-to-consumer Disney+,
- Content Sales/Licensing che si occupa della distribuzione cinematografica, la vendita/licenza di contenuti cinematografici ed episodici per servizi televisivi e video-on-demand;
- la rivista e le attività online di National Geographic.
La divisione Sport comprende le attività di produzione e distribuzione di contenuti di streaming video incentrate sullo sport principalmente dal network di proprietà ESPN.
Infine, la business line Experiences include:
- Parchi a Tema e resort negli USA (Walt Disney World in Florida e Disneyland in California) e a livello internazionale (Disneyland Paris, Hong Kong Disneyland, Shanghai Disney Resort), Disney Cruise Line, Disney Vacation Club.
- prodotti di consumo: in particolare, si occupa della concessione in licenza dei nomi commerciali, personaggi, proprietà intellettuale visiva, a vari produttori, sviluppatori di giochi, editori e rivenditori in tutto il mondo, per l’uso su prodotti, materiali pubblicati e giochi. I
- vendita di prodotti di marca tramite attività online, al dettaglio e all’ingrosso, e sviluppo e pubblicazione di libri, fumetti e riviste.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2024-25 FY | 2023-24 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Entertainments | 42.466 | 45,0% | 41.186 | 45,1% | 1.280 | 3,1% | ||
| Sports | 17.672 | 18,7% | 17.619 | 19,3% | 53 | 0,3% | ||
| Experiences | 36.156 | 38,3% | 34.151 | 37,4% | 2.005 | 5,9% | ||
| Elisioni | -1.869 | -2,0% | -1.595 | -1,7% | -274 | 17,2% | ||
| Totale | 94.425 | 100,0% | 91.361 | 100,0% | 3.064 | 3,4% | ||
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Il medesimo, ripartito per natura, è esposto nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2024-25 FY | 2023-24 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Abbonamenti e affiliazioni | 37.779 | 40,0% | 36.553 | 40,0% | 1.226 | 3,4% | ||
| Pubblicità | 11.123 | 11,8% | 11.894 | 13,0% | -771 | -6,5% | ||
| Ingressi ai parchi a tema | 11.707 | 12,4% | 11.171 | 12,2% | 536 | 4,8% | ||
| Vendita di merci, cibo e bevande | 9.642 | 10,2% | 9.204 | 10,1% | 438 | 4,8% | ||
| Resort e vacanze | 9.210 | 9,8% | 8.375 | 9,2% | 835 | 10,0% | ||
| Licenze di prodotti | 3.879 | 4,1% | 3.784 | 4,1% | 95 | 2,5% | ||
| Licenze di distribuzione TV/VOD e home entertainment | 3.774 | 4,0% | 3.356 | 3,7% | 418 | 12,5% | ||
| Licenze di distribuzione di spettacoli | 2.592 | 2,7% | 2.266 | 2,5% | 326 | 14,4% | ||
| Altro | 4.719 | 5,0% | 4.758 | 5,2% | -39 | -0,8% | ||
| Totale | 94.425 | 100,0% | 91.361 | 100,0% | 3.064 | 3,4% | ||
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2024-25 FY | 2023-24 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Americhe | 76.430 | 80,9% | 72.162 | 79,0% | 4.268 | 5,9% | ||
| Europa | 11.090 | 11,7% | 10.279 | 11,3% | 811 | 7,9% | ||
| Asia Pacific | 6.905 | 7,3% | 8.920 | 9,8% | -2.015 | -22,6% | ||
| Totale | 94.425 | 100,0% | 91.361 | 100,0% | 3.064 | 3,4% | ||
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2024-25 FY | 2023-24 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Ricavi | 94.425 | 100,0% | 91.361 | 100,0% | 3.064 | 3,4% | ||
| Costo del venduto | -6.089 | -6,4% | -6.189 | -6,8% | 100 | -1,6% | ||
| Margine Operativo Lordo | 88.336 | 93,6% | 85.172 | 93,2% | 3.164 | 3,7% | ||
| Servizi esterni | -52.677 | -55,8% | -52.509 | -57,5% | -168 | 0,3% | ||
| Spese generali e amministrative | -16.501 | -17,5% | -15.759 | -17,2% | -742 | 4,7% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -5.326 | -5,6% | -4.990 | -5,5% | -336 | 6,7% | ||
| Oneri di ristrutturazione | -819 | -0,9% | -3.595 | -3,9% | 2.776 | -77,2% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | 0 | 0,0% | -65 | -0,1% | 65 | -100,0% | ||
| Risultato operativo | 13.013 | 13,8% | 8.254 | 9,0% | 4.759 | 57,7% | ||
| Gestione finanziaria | -1.010 | -1,1% | -685 | -0,7% | -325 | 47,4% | ||
| Risultato ante imposte | 12.003 | 12,7% | 7.569 | 8,3% | 4.434 | 58,6% | ||
| Imposte | 1.428 | 1,5% | -1.796 | -2,0% | 3.224 | n.s. | ||
| Risultato netto | 13.431 | 14,2% | 5.773 | 6,3% | 7.658 | >100% | ||
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | musd | % | Passivo | musd | % | |
| Immobilizzazioni | 173.247 | 84,5% | Fondi permanenti | 170.793 | 83,3% | |
| Patrimonio netto | 122.053 | 59,6% | ||||
| Passività non correnti | 48.740 | 23,8% | ||||
| Attività correnti | 31.708 | 15,5% | Passività a breve | 34.162 | 16,7% | |
| Totale attivo | 204.955 | 100,0% | Totale passivo | 204.955 | 100,0% | |
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nel prospetto sottostante:
| Cash flows | 2024-25 FY | 2023-24 FY |
| musd | musd | |
| Cash flows operativi | 18.339 | 13.244 |
| Variazione del capitale circolante | 800 | -259 |
| Imposte sul reddito | 1.428 | -1.796 |
| Interessi sul debito e dividendi | -8.150 | -5.590 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 12.417 | 5.599 |
| Attività di investimento | -10.822 | -5.589 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 1.595 | 10 |
| Attività di finanziamento | -1.902 | -8.190 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -307 | -8.180 |
| Liquidità a inizio periodo | 6.002 | 14.182 |
| Liquidità a fine periodo | 5.695 | 6.002 |
| Variazione | -307 | -8.180 |
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nella tabella seguente:
| Ratios | 2020-21 | 2021-22 | 2022-23 | 2023-24 | 2024-25 |
| musd | musd | musd | musd | musd | |
| Fatturato | 67.418 | 82.722 | 88.898 | 91.361 | 94.425 |
| Risultato operativo | 3.206 | 5.866 | 5.196 | 8.254 | 13.013 |
| Risultato netto | 2.507 | 3.505 | 3.390 | 5.773 | 13.431 |
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2020-21 | 2021-22 | 2022-23 | 2023-24 | 2024-25 |
| ROE (Return on Equity) | 2,43% | 3,21% | 2,98% | 5,27% | 11,00% |
| ROS (Return on Sales) | 4,76% | 7,09% | 5,84% | 9,03% | 13,78% |
| ROA (Return on Assets) | 1,23% | 1,71% | 1,64% | 2,88% | 6,55% |
| Financial Debt / EBITDA | 6,54 | 4,39 | 4,39 | 3,46 | 2,29 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 1,98 | 1,87 | 1,81 | 1,83 | 1,68 |
| Indice di liquidità corrente | 1,11 | 1,03 | 1,08 | 0,84 | 0,93 |
| Tax rate | 0,99% | 33,07% | 28,92% | 23,73% | -11,90% |
| Walt Disney – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
