Attività
Il Gruppo Ansaldo STS è un gruppo tecnologico costituito da due unità specializzate nei seguenti settori:
- Unità Signalling: opera a livello internazionale nell’ambito della progettazione e realizzazione di sistemi e componenti di segnalamento ferroviario e metropolitano;
- Unità Transportation Solutions: progetta e realizza Sistemi di Trasporto integrati e quindi studia, progetta e pianifica le modalità per integrare tra loro le attività di progettazione e realizzazione delle opere tecnologiche che compongono il Sistema: l’armamento, il segnalamento, l’alimentazione, le telecomunicazioni ed i veicoli (siano essi treni ferroviari o metropolitani), nonché altre eventuali opere tecnologiche che, nell’insieme, rappresentano, un Sistema di Trasporto integrato.
I prodotti / servizi del Gruppo riguardano nello specifico le seguenti aree:
Alta velocità
Ansaldo STS ha primissimo sistema di segnalamento per alta velocità (TVM) per la prima linea TGV in servizio (Parigi-Lione). E recentemente è stata protagonista di un’altra tappa storica, attivando la prima linea ad alta velocità basata su un sistema di segnalamento ERTMS di livello 2 (Roma-Napoli, 2005).
Computer Based Interlocking
Ansaldo STS offre sistemi di smistamento computerizzato per rotaie e transito per tutte le tipologie di reti, dall’alta velocità alle linee principali, dal traffico merci alle metropolitane.
La loro integrazione con i sistemi CTC (Centralized Traffic Control) e ATP (Automatic Train Protection) è stata testata anche in applicazioni ad alta velocità.
Linee convenzionali e merci
Ansaldo STS fornisce funzionalità a reti ferroviarie di grandi dimensioni, come quelle di India, Francia, Italia e Stati Uniti, oltre a mettere a disposizione sistemi per nuove linee in fase di costruzione in mercati in rapido sviluppo, quali Cina e Australia.
In Europa l’azienda riveste un ruolo di primo piano nel programma di passaggio all’ERTMS, il nuovo sistema europeo di gestione del traffico ferroviario, che porterà all’interoperabilità delle diverse reti nazionali.
Negli Stati Uniti e in Australia i sistemi avanzati di pianificazione e controllo del Gruppo forniscono soluzioni end-to-end per soddisfare le esigenze dei settori merci, estrattivo e del trasporto pesante.
Metropolitane e tranvie
Il Gruppo fornisce soluzioni nel settore delle metropolitane: che si basano sulla tecnologia di segnalamento tradizionale per sviluppare una nuova generazione di sistemi avanzati:
- Communications Based Train Control (CBTC): che si tratti di una metropolitana a un’unica linea o di un sistema ferroviario a livello continentale, i sistemi CBTC completamente integrati garantiscono comunicazioni radio bidirezionali ad alta velocità. I sistemi di controllo installati a bordo determinano la posizione del veicolo e adeguano il movimento ai limiti autorizzati. Le comunicazioni tra i sistemi di controllo dislocati nell’area adiacente, in corrispondenza degli smistamenti e a bordo consentono di gestire in tutta sicurezza gli intertempi di passaggio tra i veicoli e la capacità della linea.
- Metropolitane Driverless (Senza Conducente): la tecnologia ATC “Driverless” di Ansaldo STS aggiunge funzionalità completamente “Driverless” alle tecnologie ATS, ATO e ATP;
- Metropolitana Convenzionale: il transito con ATC basato su circuiti di binario, , consente il funzionamento “driverless” e “semi-driverless” per il transito su ferrovia e su ferrovia metropolitana. Si tratta di una tecnologia che permette il rilevamento integrato dei treni.
- Ferrovia Metropolitana: le nostre soluzioni per ferrovie metropolitane basate su circuiti di binario sono personalizzate per soddisfare i requisiti operativi. I sistemi completi per uffici centrali, veicoli e lungo i binari possono essere di tipo stand alone oppure integrati con i sistemi esistenti. Decenni di esperienza nei più svariati panorami lungo i binari garantiscono il successo dei progetti.
Pianificazione, Supervisione e Controllo del Traffico
Ansaldo STS produce sistemi intelligenti per le di linee principali, di alta velocità o di transito di massa, e offre soluzioni per i centri di supervisione e controllo del traffico in tutto il mondo.
Apparecchiature e componenti
Ansaldo STS produce apparecchiature quali circuiti di binario, casse di manovra, segnali, sensori per la trasmissione dati terra (treno Eurobalise, relè, rilevatori boccole calde, apparecchiature per passaggi a livelli, registratori eventi, il sistema di interlocking Microlock famoso in tutto il mondo, apparecchiature per il controllo di integrità treno, ecc.).
Presenza geografica
I risultati del periodo, ripartiti per area geografica, sono riportati nella seguente tabella:
| 6M 2016 | Nuovi ordini | Portafoglio ordini | Ricavi | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 35.7 | 5% | 1,106.8 | 17% | 133.0 | 22% | ||
| Europa | 257.0 | 36% | 1,627.7 | 25% | 185.3 | 31% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 0.0 | 0% | 1,041.7 | 16% | 49.9 | 8% | ||
| Americhe | 85.7 | 12% | 2,018.3 | 31% | 108.6 | 18% | ||
| Asia Pacifico | 335.6 | 47% | 716.2 | 11% | 125.9 | 21% | ||
| Totale | 714.0 | 100% | 6,510.7 | 100% | 602.7 | 100% | ||
Per una spiegazione degli indicatori di bilancio (MOL, EBITDA, EBIT, PFN ecc.) si prega di fare riferimento alla legenda indicata nel menu in alto a sinistra)
Strategia
I principi strategici noti come “key pillars” su cui si fonda l’organizzazione del Gruppo sono i seguenti
- organizzazione orientata al business: unità di Business alle dirette dipendenze dell’Amministratore Delegato di Ansaldo STS con responsabilità globale sull’esecuzione dei progetti e strutture commerciali regionali guidate centralmente;
- modello di gestione strategico fondato su una forte guida centralizzata delle attività esecutive e sulla standardizzazione delle modalità operative e trasferimento competenze;
- industrializzazione delle modalità esecutive: armonizzazione e standardizzazione delle modalità di esecuzione;
- globalizzazione di attività R&D per lo sviluppo di portafoglio prodotti standard:
- definizione e sviluppo piattaforme e prodotti standard e globali, attraverso strumenti di sviluppo e design standard:.
- prodotti e soluzioni da customizzare per specifiche applicazioni locali;
- gestione globale del processo di approvvigionamento per assicurare flessibilità nella produzione e promozione di sinergie nella logistica.
Analisi dei ricavi
L’andamento dei ricavi consolidati del periodo è il seguente:
| Ricavi | 6M 2016 | 6M 2015 | Variazione | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 133.0 | 22.1% | 143.7 | 22.7% | -11 | -7.4% | ||
| Europa | 185.3 | 30.7% | 150.6 | 23.8% | 35 | 23.0% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 49.9 | 8.3% | 21.1 | 3.3% | 29 | 136.5% | ||
| Americhe | 108.6 | 18.0% | 116.5 | 18.4% | -8 | -6.8% | ||
| Asia Pacifico | 125.9 | 20.9% | 200.5 | 31.7% | -75 | -37.2% | ||
| Totale | 602.7 | 100.0% | 632.4 | 100.0% | -30 | -4.7% | ||
I ricavi, risultano in diminuzione rispetto al medesimo periodo dell’anno precedente in quanto lo sviluppo della produzione delle commesse acquisite negli ultimi esercizi ha solo parzialmente compensato la diminuzione dei ricavi conseguente al raggiungimento della fase finale di alcuni significativi contratti presenti nell’area Asia Pacifico.
Analogamente si riporta l’evoluzione delle commesse acquisite nel periodo:
| Nuovi ordini | 6M 2016 | 6M 2015 | Variazione | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 35.7 | 5% | 60.4 | 13% | -24.7 | -41% | ||
| Europa | 257.0 | 36% | 106.9 | 23% | 150.2 | 141% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 0.0 | 0% | 69.7 | 15% | -69.7 | n.s. | ||
| Americhe | 85.7 | 12% | 51.1 | 11% | 34.6 | 68% | ||
| Asia Pacifico | 335.6 | 47% | 176.5 | 38% | 159.0 | 90% | ||
| Totale | 714.0 | 100% | 464.6 | 100% | 249.4 | 54% | ||
Italia
Gli ordini assunti sono relativi essenzialmente a variazioni d’ordine e contratti di componenti, manutenzione e servizi.
Resto d’Europa
Gli ordini sono costituiti principalmente da contratti in UK relativi all’ammodernamento della metropolitana di Glasgow (meur 135) con tecnologia di segnalamento driverless CBTC ed al risegnalamento della linea Ferriby – Gilderdyke (20 M€) con tecnologia CBI SEI. In Francia gli ordini ammontano a circa meur 47, tra i quali si segnala il contratto con il cliente RATP per la manutenzione della linea metropolitana di Parigi (circa meur 27). Per quanto riguarda il nord Europa, gli ordini ammontano a circa meur 54, costituiti principalmente dal contratto ERTMS L2 nella cittadina di Haparanda in Svezia meur (21 M€ e da variazioni d’ordine relative alla metropolitana di Copenhagen.
Americhe
L’ordine principale è relativo ad un contratto di circa meur 38 dalla Ferrovia Long Island Rail Road (LIRR) per progettare e costruire un nuovo sistema di segnalamento computerizzato per il controllo della marcia del treno. Si segnalano inoltre circa meur 22 relativi alla vendita di componenti, manutenzione ed ammodernamento per linee merci e circa meur 17 riferibili al contratto LIRR Mid Day Yard con la Long Island Rail Road (LIRR) per la fornitura di interlocking, casse di manovra e circuiti di binario.
Asia Pacific
Tra gli ordini del periodo meur 52 sono stati consuntivati in Australia e principalmente relativi a linee per il trasporto minerario e merci (Rio Tinto) e circa 37 M€ in Malesia per lavori di segnalamento all’interno di una sezione della rete ferroviaria della Klang Valley. Il principale ordine acquisito riguarda la firma del contratto chiavi in mano da parte del consorzio formato da Ansaldo STS, Hitachi Ltd. e RSEA Engineering Corp. con NCTG DORTS (New Taipei City Government Department of Rapid Transit System), relativo alla linea Sanying (Sanxia- Yingge) della metropolitana di Taipei.
Lo scopo del lavoro per Ansaldo STS, come leader del consorzio, prevede la fornitura della tecnologia CBTC (Communication Based Train Control) e di tutti i sistemi elettromeccanici (alimentazione, telecomunicazioni, porte di banchina, sistema per la bigliettazione, SCADA e delle attrezzature del deposito), per un controvalore pari a circa 220 M€.
Ordini acquisiti nel periodo
| Pincipali commesse acquisite nel periodo | |||
| Paese | Progetto | Cliente | Valore (meur) |
| Taiwan | Sanying Line MRT System | NCTG DRTS | 220 |
| Gran Bretagna | Metro Glasgow – inclusa maintenance | Strathclyde Partnership for Transport | 135 |
| Australia | Auto Haul – variazione ordine AC Loco | Rio Tinto Iron One | 48 |
| U.S.A | LIRR Ronkonkoma | LIRR | 38 |
| Malesia | KVDT | Dhaya Maju infrastructure | 37 |
| Francia | Maintenance 2016 | RATP | 27 |
| Svezia | Ester Linea 2 | Trafikverket | 21 |
| Gran Bretagna | Ferriby Gilberdijke | Network Rail | 20 |
| U.S.A. | LIRR MID-DAY Storage Yard | LIRR | 17 |
| U.S.A. | Componenti | Vari | 2 |
| Vari EU / Asia | Componenti | Vari | 8 |
| Vari EU / Asia | Service & Maintenance | Vari | 21 |
Portafoglio ordini
Il portafoglio complessivo è pertanto così composto:
| Portafoglio ordini | 6M 2016 | 6M 2015 | Variazione | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 1,106.8 | 17% | 1,315.1 | 21% | -208.3 | -15.8% | ||
| Europa | 1,627.7 | 25% | 1,377.8 | 22% | 249.9 | 18.1% | ||
| Nord Africa e Medio oriente | 1,041.7 | 16% | 1,189.9 | 19% | -148.2 | -12.5% | ||
| Americhe | 2,018.3 | 31% | 1,753.5 | 28% | 264.8 | 15.1% | ||
| Asia Pacifico | 716.2 | 11% | 626.3 | 10% | 89.9 | 14.4% | ||
| Totale | 6,510.7 | 100% | 6,262.6 | 100% | 248.1 | 4% | ||
Analisi della redditività
L’andamento del conto economico consolidato del periodo è sintetizzato nel seguente prospetto:
| Conto economico | 6M 2016 | 6M 2015 | Variazione | ||||||
| meur | % | meur | % | meur | % | ||||
| Valore della produzione | 619.3 | 100.0% | 653.2 | 100.0% | -33.9 | -5.2% | |||
| Ricavi operativi | 602.7 | 97.3% | 632.4 | 96.8% | -29.7 | -4.7% | |||
| Variazione magazzino | 1.6 | 0.3% | 3.6 | 0.6% | -2.0 | -55.6% | |||
| Capitalizzazioni per costruzioni | 2.8 | 0.5% | 2.9 | 0.4% | -0.1 | -3.4% | |||
| Altri ricavi | 12.2 | 2.0% | 14.3 | 2.2% | -2.1 | -14.7% | |||
| Costi operativi | -561.5 | -90.7% | -586.6 | -89.8% | 25.1 | -4.3% | |||
| Acquisti | -146.1 | -23.6% | -129.9 | -19.9% | -16.2 | 12.5% | |||
| Servizi | -236.2 | -38.1% | -280.7 | -43.0% | 44.5 | -15.9% | |||
| Personale | -169.0 | -27.3% | -164.5 | -25.2% | -4.5 | 2.7% | |||
| Altri ricavi / costi operativi netti | -10.2 | -1.6% | -11.5 | -1.8% | 1.3 | -11.3% | |||
| EBITDA | 57.8 | 9.3% | 66.6 | 10.2% | -8.8 | -13.2% | |||
| Ammortamenti & svalutazioni | -9.7 | -1.6% | -8.6 | -1.3% | -1.1 | 12.8% | |||
| EBIT | 48.1 | 7.8% | 58.0 | 8.9% | -9.9 | -17.1% | |||
| Gestione finanziaria | -6.0 | -1.0% | 0.9 | 0.1% | -6.9 | -766.7% | |||
| Imposte sul reddito | -14.8 | -2.4% | -19.6 | -3.0% | 4.8 | -24.5% | |||
| Utile netto | 27.3 | 4.4% | 39.3 | 6.0% | -12.0 | -30.5% | |||
L’EBIT diminuisce per i minori ricavi e l’accantonamento a fronte di una controversia in Libia (contratto relativo alla realizzazione degli impianti di segnalamento, automazione, telecomunicazione, alimentazione security e bigliettazione sulla tratta da Sirth a Benghazi in Libia e sospeso nel 2011 per eventi bellici,)
Struttura finanziaria
Lo stato patrimoniale consolidato al 30 giugno 2016 può essere così rappresentato:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 309.2 | 17.0% | Fondi permanenti | 703.4 | 38.6% | |
| Mezzi propri | 644.4 | 35.4% | ||||
| Passività non correnti | 59.0 | 3.2% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,511.5 | 83.0% | Passività a breve | 1,117.3 | 61.4% | |
| Totale Attivo | 1,820.7 | 100.0% | Totale passività | 1,820.7 | 100.0% |
Analogamente al 31 dicembre 2015 lo stato patrimoniale era così composto:
| ATTIVO | meur | % | PASSIVO | meur | % | |
| Totale immobilizzazioni | 307.3 | 16.2% | Fondi permanenti | 710.4 | 37.4% | |
| Mezzi propri | 655.1 | 34.5% | ||||
| Passività non correnti | 55.3 | 2.9% | ||||
| Attivi correnti e finanziari | 1,592.2 | 83.8% | Passività a breve | 1,189.1 | 62.6% | |
| Totale Attivo | 1,899.5 | 100.0% | Totale passività | 1,899.5 | 100.0% |
La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2016 era positiva e pari a meur 282,8 (positiva per meur 338,7 al dicembre 2015 e meur 276,5 al 30 giugno 2015).
Outlook
Gli eventi eccezionali relativi (controversia sul contratto in Libia con il cliente russo e transazioni con figure strategiche che hanno lasciato l’azienda) sono stati assorbiti nel primo semestre dal punto di vista economico mentre l’effetto sulla posizione finanziaria netta relativo alla controversia libica è previsto per la seconda parte dell’anno.
Al netto di quanto sopra, l’andamento della società per l’esercizio 2016 è previsto, in termini di profittabilità (ROS), sostanzialmente in linea con l’anno precedente.
Fattori sensibili / di rischio
Nell’annual report 2015 il management individua i seguenti elementi chiave in grado di impattare sui risultati consolidati del gruppo:
Fattori strategici
Cambiamenti del contesto macroeconomico e di mercato ed i programmi di efficentamento
Innovazione quale fattore competitivo
Fattori operativi
Rischio Paese
- stabilità politica, sociale ed economica
- valutazione della normativa locale, d’impresa, di settore e fiscale
Dipendenza dalla committenza pubblica e da contratti pluriennali
Capacità di eseguire il progetto nel rispetto del budget e dei tempi
Gestione di parti terze (subappaltatori, subfornitori e partners)
Comprensione dei requisiti e definizione delle specifiche, nonché allocazione delle risorse sui progetti
Responsabilità verso clienti o terzi per difetti dei prodotti venduti o ritardi nelle consegne
Controversie legali
Risorse umane: capacità di attrarre, trattenere e sviluppare le relative competenze
Adempimenti in materia di sviluppo, sicurezza ed ambiente
Aspetti finanziari
Capacità di finanziare un elevato livello di attività correnti e di ottenere garanzie
Aspetti informativi
Gestione dei sistemi informativi
- rispondenza alle esigenze del business
- aggiornamento
- disponibilità e continuità
- integrità delle reti e dei dati
