Il bilancio 2025 di Rheinmetall AG ha evidenziato un fatturato di eur 9.935 milioni (+1,9% a/a), un risultato operativo di 1.644 milioni (+18,2%) e un risultato netto di 835 milioni (+3,3%). Il totale degli attivi è stato di 16.772 milioni, di cui il 33,5% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Rheinmetall Aktiengesellschaft è una società con sede in Germania specializzata in sicurezza e soluzioni di mobilità per i settori della difesa e automotive. Le sue attività si suddividono nelle seguenti busness units:
- Vehicle Systems: che produce veicoli cingolati blindati, sistemi di protezione CBRN, artiglieria sistemi a torretta, veicoli logistici e veicoli tattici;
- Weapon and Ammunition: che realizza armi e munizioni, propellenti, sistemi di protezione e progetti e servizi internazionali;
- Soluzioni elettroniche: focalizzata sui sistemi di difesa aerea, tecnologia radar, sistemi per soldati, sistemi di comando, controllo e ricognizione, sistemi di controllo del tiro, sensori e simulazioni per esercito, aeronautica, marina e applicazioni civili;
- Power Systems che riguarda i sistemi di alimentazione, in particolare la riduzione delle emissioni, gli attuatori, le elettrovalvole, le pompe per acqua, olio e vuoto, i blocchi motore, componenti strutturali e testate, i cuscinetti a strisciamento e boccole e l’attività globale di ricambi.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Vehicle Systems | 4.992 | 50,2% | 3.769 | 38,7% | 1.223 | 32,4% | ||
| Weapon and Ammunition | 3.532 | 35,6% | 2.535 | 26,0% | 997 | 39,3% | ||
| Electronic Solutions | 2.504 | 25,2% | 1.316 | 13,5% | 1.188 | 90,3% | ||
| Power Systems | -1.093 | -11,0% | 2.131 | 21,9% | -3.224 | -151,3% | ||
| Totale | 9.935 | 100,0% | 9.751 | 100,0% | 184 | 1,9% | ||
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nel prospetto sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Germania | 3.774 | 38,0% | 2.963 | 30,4% | 811 | 27,4% | ||
| Resto d’Europa | 4.264 | 42,9% | 4.542 | 46,6% | -278 | -6,1% | ||
| Americhe | 788 | 7,9% | 746 | 7,7% | 42 | 5,6% | ||
| Asia | 506 | 5,1% | 933 | 9,6% | -427 | -45,8% | ||
| Altri Paesi | 603 | 6,1% | 567 | 5,8% | 36 | 6,3% | ||
| Totale | 9.935 | 100,0% | 9.751 | 100,0% | 184 | 1,9% | ||
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 9.935 | 100,0% | 9.751 | 100,0% | 184 | 1,9% | ||
| Costo del venduto | -5.252 | -52,9% | -4.859 | -49,8% | -393 | 8,1% | ||
| Margine Operativo Lordo | 4.683 | 47,1% | 4.892 | 50,2% | -209 | -4,3% | ||
| Costo del personale | -2.314 | -23,3% | -2.373 | -24,3% | 59 | -2,5% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -406 | -4,1% | -403 | -4,1% | -3 | 0,7% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | -319 | -3,2% | -725 | -7,4% | 406 | -56,0% | ||
| Risultato operativo | 1.644 | 16,5% | 1.391 | 14,3% | 253 | 18,2% | ||
| Gestione finanziaria | -72 | -0,7% | -163 | -1,7% | 91 | -55,8% | ||
| Risultato ante imposte | 1.572 | 15,8% | 1.228 | 12,6% | 344 | 28,0% | ||
| Imposte | -396 | -4,0% | -333 | -3,4% | -63 | 18,9% | ||
| Risultato continuning operations | 1.176 | 11,8% | 895 | 9,2% | 281 | 31,4% | ||
| Discontinued operations | -341 | -3,4% | -87 | -0,9% | -254 | >100% | ||
| Risultato netto | 835 | 8,4% | 808 | 8,3% | 27 | 3,3% | ||
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 5.871 | 35,0% | Fondi permanenti | 7.701 | 45,9% | |
| Patrimonio netto | 5.615 | 33,5% | ||||
| Passività non correnti | 2.086 | 12,4% | ||||
| Attività correnti | 10.901 | 65,0% | Passività a breve | 9.071 | 54,1% | |
| Totale attivo | 16.772 | 100,0% | Totale passivo | 16.772 | 100,0% | |
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nella tabella sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 1.709 | 1.707 |
| Variazione del capitale circolante | -325 | 570 |
| Imposte sul reddito | -396 | -333 |
| Interessi sul debito e dividendi | -116 | -135 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 872 | 1.809 |
| Attività di investimento | -74 | -1.972 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 798 | -163 |
| Attività di finanziamento | -332 | 497 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | 466 | 334 |
| Liquidità a inizio periodo | 1.184 | 850 |
| Liquidità a fine periodo | 1.650 | 1.184 |
| Variazione | 466 | 334 |
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nel prospetto seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 5.658 | 6.410 | 7.176 | 9.751 | 9.935 |
| Risultato operativo | 615 | 748 | 846 | 1.391 | 1.644 |
| Risultato netto | 332 | 535 | 586 | 808 | 835 |
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 12,66% | 17,35% | 16,09% | 18,10% | 14,87% |
| ROS (Return on Sales) | 10,87% | 11,67% | 11,79% | 14,27% | 16,55% |
| ROA (Return on Assets) | 4,29% | 6,61% | 5,01% | 5,63% | 4,98% |
| Financial Debt / EBITDA | 1,06 | 0,97 | 1,66 | 1,35 | 0,62 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 2,95 | 2,62 | 3,21 | 3,21 | 2,99 |
| Indice di liquidità corrente | 1,49 | 1,42 | 1,30 | 1,21 | 1,20 |
| Tax rate | 31,12% | 25,49% | 23,99% | 29,18% | 32,17% |
| Rheinmetall – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
