Il bilancio 2025 di Campari Group ha evidenziato un fatturato di eur 3.051 milioni (-0,6% a/a), un risultato operativo di 568 milioni (+44,6%) e un risultato netto di 333 milioni (+72,9%). Il totale degli attivi è stato di 8.111 milioni, di cui il 47,6% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Davide Campari Milano NV è una azienda italiana che opera a livello globale nel settore beverage con oltre 50 marchi premium nei business degli spirits, dei vini / spumanti e dei soft drink. Il portafoglio brand è ripartito i come segue:
- Aperitivi: include i marchi Aperol, Campari, Campari Soda, Aperol Spritz ready-to-enjoy, Sarti, Picon e Cynar;
- Whiskey & Rum: comprende i brand Wild Turkey, GlenGrant, American Honey e i rum giamaicani quali Appleton Estate, Wray&Nephew Overproof and Kingston 62;
- Agave: gestisce i prodotti Espolòn, Montelobos, Cabo Wabo, Ancho Reyes;
- Cognac e Champagne: consolida i marchi Grand Marnier, Courvoisier, Bisquit&Dubouché e Lallier;
- Brand locali: comprende il brand SKYY, gli spumanti e i vermouth.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Aperitivi | 1.337,7 | 43,8% | 1.326,6 | 43,2% | 11,1 | 0,8% | ||
| – Aperol | 785,3 | 25,7% | 782,8 | 25,5% | 2,5 | 0,3% | ||
| – Campari | 323,0 | 10,6% | 338,2 | 11,0% | -15,2 | -4,5% | ||
| – Crodino e altri aperitivi | 229,4 | 7,5% | 205,6 | 6,7% | 23,8 | 11,6% | ||
| Whiskey & Rum | 426,1 | 14,0% | 437,5 | 14,3% | -11,4 | -2,6% | ||
| – Wild Turkey portfolio | 156,5 | 5,1% | 165,2 | 5,4% | -8,7 | -5,3% | ||
| – Jamaican rums portfolio | 152,9 | 5,0% | 147,1 | 4,8% | 5,8 | 3,9% | ||
| – Altri Whiskey | 116,7 | 3,8% | 125,2 | 4,1% | -8,5 | -6,8% | ||
| Agave | 292,1 | 9,6% | 294,4 | 9,6% | -2,3 | -0,8% | ||
| – Espolon | 262,1 | 8,6% | 264,6 | 8,6% | -2,5 | -0,9% | ||
| – Altri | 30,0 | 1,0% | 29,8 | 1,0% | 0,2 | 0,7% | ||
| Cognac e Champagne | 303,4 | 9,9% | 238,3 | 7,8% | 65,1 | 27,3% | ||
| – Grand Marnier | 127,8 | 4,2% | 144,7 | 4,7% | -16,9 | -11,7% | ||
| – Courvoisier | 157,2 | 5,2% | 74,6 | 2,4% | 82,6 | >100% | ||
| – Altri Cognac e Champagne | 18,4 | 0,6% | 19,0 | 0,6% | -0,6 | -3,2% | ||
| Brand locali | 691,9 | 22,7% | 772,9 | 25,2% | -81,0 | -10,5% | ||
| – SKYY | 120,2 | 3,9% | 127,3 | 4,1% | -7,1 | -5,6% | ||
| – Spumanti e Vermouth | 158,9 | 5,2% | 165,9 | 5,4% | -7,0 | -4,2% | ||
| – Altri | 412,8 | 13,5% | 479,7 | 15,6% | -66,9 | -13,9% | ||
| Totale | 3.051 | 100,0% | 3.070 | 100,0% | -19 | -0,6% | ||
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nel prospetto sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Italia | 532,4 | 17,4% | 526,8 | 17,2% | 6 | 1,1% | ||
| USA | 854,1 | 28,0% | 877,4 | 28,6% | -23 | -2,7% | ||
| UK | 240,5 | 7,9% | 253,2 | 8,2% | -13 | -5,0% | ||
| Germania | 172,9 | 5,7% | 156,6 | 5,1% | 16 | 10,4% | ||
| Giamaica | 165,4 | 5,4% | 179,5 | 5,8% | -14 | -7,9% | ||
| Francia | 162,1 | 5,3% | 160,4 | 5,2% | 2 | 1,1% | ||
| Altri Paesi | 923,8 | 30,3% | 915,8 | 29,8% | 8 | 0,9% | ||
| Totale | 3.051 | 100,0% | 3.070 | 100,0% | -19 | -0,6% | ||
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 3.051 | 100,0% | 3.070 | 100,0% | -19 | -0,6% | ||
| Costo del venduto | -1.063 | -34,8% | -1.175 | -38,3% | 112 | -9,6% | ||
| Margine Operativo Lordo | 1.988 | 65,2% | 1.894 | 61,7% | 94 | 5,0% | ||
| Costi pubblicitari e promozionali | -547 | -17,9% | -513 | -16,7% | -34 | 6,6% | ||
| Spese generali e amministrative | -781 | -25,6% | -861 | -28,0% | 80 | -9,3% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -148 | -4,9% | -128 | -4,2% | -21 | 16,1% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | 55 | 1,8% | 0 | 0,0% | 55 | n.c. | ||
| Risultato operativo | 568 | 18,6% | 392 | 12,8% | 175 | 44,6% | ||
| Gestione finanziaria | -107 | -3,5% | -137 | -4,5% | 30 | -21,6% | ||
| Risultato ante imposte | 460 | 15,1% | 256 | 8,3% | 205 | 80,1% | ||
| Imposte | -127 | -4,2% | -63 | -2,1% | -64 | >100% | ||
| Risultato netto | 333 | 10,9% | 193 | 6,3% | 141 | 72,9% | ||
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 5.148 | 63,5% | Fondi permanenti | 6.775 | 83,5% | |
| Patrimonio netto | 3.864 | 47,6% | ||||
| Passività non correnti | 2.910 | 35,9% | ||||
| Attività correnti | 2.964 | 36,5% | Passività a breve | 1.337 | 16,5% | |
| Totale attivo | 8.111 | 100,0% | Totale passivo | 8.111 | 100,0% | |
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nella tabella sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 716 | 520 |
| Variazione del capitale circolante | 45 | -314 |
| Imposte sul reddito | -127 | -63 |
| Interessi sul debito e dividendi | -120 | -116 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 514 | 27 |
| Attività di investimento | 277 | -1.413 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 791 | -1.387 |
| Attività di finanziamento | -754 | 1.433 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | 37 | 46 |
| Liquidità a inizio periodo | 666 | 620 |
| Liquidità a fine periodo | 703 | 666 |
| Variazione | 37 | 46 |
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nel prospetto seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 2.173 | 2.698 | 2.919 | 3.070 | 3.051 |
| Risultato operativo | 401 | 512 | 540 | 392 | 568 |
| Risultato netto | 283 | 332 | 333 | 193 | 333 |
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 11,92% | 12,39% | 11,36% | 5,00% | 8,62% |
| ROS (Return on Sales) | 18,45% | 18,97% | 18,51% | 12,78% | 18,60% |
| ROA (Return on Assets) | 5,56% | 5,52% | 4,98% | 2,27% | 4,11% |
| Financial Debt / EBITDA | 3,16 | 3,36 | 3,30 | 5,79 | 3,67 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 2,14 | 2,24 | 2,28 | 2,20 | 2,10 |
| Indice di liquidità corrente | 2,02 | 2,00 | 1,98 | 2,37 | 2,22 |
| Tax rate | 27,17% | 30,21% | 28,72% | 24,65% | 27,65% |
| Campari – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
