Il bilancio semestrale 2025, di JD.com ha evidenziato un fatturato di rnb 657.742 milioni (+19,3% a/a), un risultato operativo di 9.674 milioni (-46,8%) e un risultato netto di 17.988 milioni (-14,2%). Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci. Il totale degli attivi è stato di 706.939 milioni, di cui il 42,1% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 30 giugno 2025 – periodo analisi: 6 mesi 2025
Attività
JD.com Inc è una holding principalmente impegnata in attività di e-commerce. La Società opera in due segmenti.
- JD Retail: comprende la vendita al dettaglio online di prodotti elettronici, elettrodomestici e altre categorie merceologiche generali. La divisione fornisce anche servizi di marketing e pubblicità display a commercianti, fornitori e altri partner commerciali sui canali del proprio sito web;
- New business: fornisce soprattutto servizi logistici quali magazzinaggio, trasporto, consegna e assistenza post-vendita, ma anche servizi di gestione patrimoniale a investitori immobiliari logistici e vendita di immobili.
La Società svolge le proprie attività principalmente nel mercato cinese.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| mln rmb | % | mln rmb | % | mln rmb | % | |||
| JD Retail | 573.920 | 87,3% | 483.907 | 87,8% | 90.013 | 18,6% | ||
| JD Logistics | 98.531 | 15,0% | 86.344 | 15,7% | 12.187 | 14,1% | ||
| Nuovi business | 19.605 | 3,0% | 9.506 | 1,7% | 10.099 | 106,2% | ||
| Altro / elisioni | -34.314 | -5,2% | -28.311 | -5,1% | -6.003 | 21,2% | ||
| Totale | 657.742 | 100,0% | 551.446 | 100,0% | 106.296 | 19,3% | ||
| JD.com bilancio semestrale 2025 – fatturato | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| mln rmb | % | mln rmb | % | mln rmb | % | |||
| Products | 524.723 | 79,8% | 442.416 | 80,2% | 82.307 | 18,6% | ||
| – Electronics and home appliance | 323.277 | 49,1% | 268.273 | 48,6% | 55.004 | 20,5% | ||
| – General merchandise | 201.446 | 30,6% | 174.143 | 31,6% | 27.303 | 15,7% | ||
| Services | 133.019 | 20,2% | 109.030 | 19,8% | 23.989 | 22,0% | ||
| – Marketplace and advertising | 50.827 | 7,7% | 42.714 | 7,7% | 8.113 | 19,0% | ||
| – Logistics and other services | 82.192 | 12,5% | 66.316 | 12,0% | 15.876 | 23,9% | ||
| Totale | 657.742 | 100,0% | 551.446 | 100,0% | 106.296 | 19,3% | ||
| JD.com bilancio semestrale 2025 – fatturato | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| mln rmb | % | mln rmb | % | mln rmb | % | |||
| Ricavi | 657.742 | 100,0% | 551.446 | 100,0% | 106.296 | 19,3% | ||
| Costo del venduto | -553.254 | -84,1% | -465.738 | -84,5% | -87.516 | 18,8% | ||
| Margine Operativo Lordo | 104.488 | 15,9% | 85.708 | 15,5% | 18.780 | 21,9% | ||
| Costi di preparazione merci | -41.882 | -6,4% | -34.027 | -6,2% | -7.855 | 23,1% | ||
| Costi di marketing | -37.556 | -5,7% | -21.121 | -3,8% | -16.435 | 77,8% | ||
| Costi di ricerca e sviluppo | -9.920 | -1,5% | -8.251 | -1,5% | -1.669 | 20,2% | ||
| Spese generali e amministrative | -5.680 | -0,9% | -4.108 | -0,7% | -1.572 | 38,3% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | 224 | 0,0% | 0 | 0,0% | 224 | n.c. | ||
| Risultato operativo | 9.674 | 1,5% | 18.201 | 3,3% | -8.527 | -46,8% | ||
| Gestione finanziaria | 2.159 | 0,3% | -877 | -0,2% | 3.036 | -n.s. | ||
| Altri item | 8.208 | 1,2% | 7.357 | 1,3% | 851 | 11,6% | ||
| Risultato ante imposte | 20.041 | 3,0% | 24.681 | 4,5% | -4.640 | -18,8% | ||
| Imposte | -2.053 | -0,3% | -3.722 | -0,7% | 1.669 | -44,8% | ||
| Risultato netto | 17.988 | 2,7% | 20.959 | 3,8% | -2.971 | -14,2% | ||
| JD.com bilancio semestrale 2025 – conto economico | ||||||||
Più in dettaglio, la composizione del risultato operativo è riportata nella tabella sottostante:
| Risultato operativo | 2025 H1 | 2024 H1 | Delta | |||||
| mln rmb | % | mln rmb | % | mln rmb | % | |||
| JD Retail | 26.785 | >100% | 19.433 | >100% | 7.352 | 37,8% | ||
| JD Logistics | 2.103 | 21,7% | 2.407 | 13,2% | -304 | -12,6% | ||
| Nuovi business | -16.104 | -166,5% | -1.365 | -7,5% | -14.739 | >100% | ||
| Altro / elisioni | -3.110 | -32,1% | -2.274 | -12,5% | -836 | 36,8% | ||
| Totale | 9.674 | 100,0% | 18.201 | 100,0% | -8.527 | -46,8% | ||
| JD.com bilancio semestrale 2025 – risultato operativo | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | mln rmb | % | Passivo | mln rmb | % | |
| Immobilizzazioni | 312.906 | 44,3% | Fondi permanenti | 384.307 | 54,4% | |
| Mezzi propri | 297.289 | 42,1% | ||||
| Passività non correnti | 87.018 | 12,3% | ||||
| Attivi correnti | 394.033 | 55,7% | Passività a breve | 322.632 | 45,6% | |
| Totale attivo | 706.939 | 100,0% | Totale passivo | 706.939 | 100,0% | |
| JD.com bilancio semestrale 2025 – stato patrimoniale | ||||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
