Il bilancio 2025 di Thales SA ha evidenziato un fatturato di eur 22.136 milioni (+7,6% a/a), un risultato operativo di 2.219 milioni (+33,7%) e un risultato netto di 1.640 milioni (+22,0%). Il totale degli attivi è stato di 39.155 milioni, di cui il 20,4% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Thales SA è una società tecnologica con sede in Francia che opera attraverso le seguenti business lines:
- Aerospace: gestisce le attività “Avionica” e “Spazio” e sviluppa sistemi e servizi di bordo sia per clienti privati (costruttori di aeromobili, compagnie aeree, operatori satellitari, ecc.) che per clienti istituzionali (governi nazionali, agenzie spaziali e altre organizzazioni semi-pubbliche);
- Difesa e Sicurezza: combina i business “Comunicazioni sicure e sistemi informativi”, “Sistemi terrestri e aerei” e “Sistemi di missione di difesa” sviluppando attrezzature, sistemi e servizi per le forze armate e per la protezione di reti e infrastrutture, principalmente per una base di clienti istituzionale;
- Digital Identity & Security comprende le attività di sicurezza informatica e analisi dei dati.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Aerospace | 6.086,8 | 27,5% | 5.639,6 | 27,4% | 447,2 | 7,9% | ||
| Defence & Security | 12.590,6 | 56,9% | 11.316,3 | 55,0% | 1.274,3 | 11,3% | ||
| Digital Identity & Security | 3.982,7 | 18,0% | 4.149,1 | 20,2% | -166,4 | -4,0% | ||
| Other | -523,7 | -2,4% | -528,4 | -2,6% | 4,7 | -0,9% | ||
| Totale | 22.136,4 | 100,0% | 20.576,6 | 100,0% | 1.559,8 | 7,6% | ||
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione del medesimo per area geografica è riportata nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Francia | 6.125,4 | 27,7% | 5.931,8 | 28,8% | 193,6 | 3,3% | ||
| UK | 1.434,3 | 6,5% | 1.355,4 | 6,6% | 78,9 | 5,8% | ||
| Resto d’Europa | 6.207,6 | 28,0% | 5.155,2 | 25,1% | 1.052,4 | 20,4% | ||
| Nord America | 2.750,4 | 12,4% | 2.920,7 | 14,2% | -170,3 | -5,8% | ||
| Astralia & Nuova Zelanda | 911,3 | 4,1% | 940,0 | 4,6% | -28,7 | -3,1% | ||
| Mercati emergenti | 4.707,4 | 21,3% | 4.273,5 | 20,8% | 433,9 | 10,2% | ||
| Totale | 22.136,4 | 100,0% | 20.576,6 | 100,0% | 1.560 | 7,6% | ||
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Ordini acquisiti
L’evoluzione degli ordini acquisiti nel periodo è esposta nella tabella sottostante:
| Ordini acquisiti | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Aerospace | 6.121,6 | 24,2% | 6.434,2 | 25,4% | -312,6 | -4,9% | ||
| Defence & Security | 15.127,7 | 59,9% | 14.723,3 | 58,2% | 404,4 | 2,7% | ||
| Digital Identity & Security | 3.872,4 | 15,3% | 4.031,6 | 15,9% | -159,2 | -3,9% | ||
| Altro/ elisioni | 142,2 | 0,6% | 100,4 | 0,4% | 41,8 | 41,6% | ||
| Totale | 25.263,9 | 100,0% | 25.289,5 | 100,0% | -26 | -0,1% | ||
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 22.136 | 100,0% | 20.577 | 100,0% | 1.560 | 7,6% | ||
| Acquisti di greggio, gas e altre materie prime | -15.196 | -68,6% | -14.047 | -68,3% | -1.149 | 8,2% | ||
| Margine Operativo Lordo | 6.941 | 31,4% | 6.529 | 31,7% | 411 | 6,3% | ||
| Costi di ricerca e sviluppo | -1.328 | -6,0% | -1.274 | -6,2% | -54 | 4,2% | ||
| Costi di marketing e vendita | -1.582 | -7,1% | -1.590 | -7,7% | 9 | -0,5% | ||
| Spese generali e amministrative | -725 | -3,3% | -693 | -3,4% | -32 | 4,6% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -1.087 | -4,9% | -1.313 | -6,4% | 226 | -17,2% | ||
| Risultato operativo | 2.219 | 10,0% | 1.659 | 8,1% | 559 | 33,7% | ||
| Gestione finanziaria | -27 | -0,1% | -83 | -0,4% | 55 | -66,9% | ||
| Altri proventi / oneri | -23 | -0,1% | -279 | -1,4% | 256 | -91,9% | ||
| Costi di ristrutturazione | -132 | -0,6% | -118 | -0,6% | -14 | 11,6% | ||
| Risultato ante imposte | 2.037 | 9,2% | 1.180 | 5,7% | 857 | 72,7% | ||
| Imposte | -397 | -1,8% | -247 | -1,2% | -149 | 60,3% | ||
| Risultato continuning operations | 1.640 | 7,4% | 932 | 4,5% | 708 | 75,9% | ||
| Discontinued operations | 0 | 0,0% | 412 | 2,0% | -412 | -100,0% | ||
| Risultato netto | 1.640 | 7,4% | 1.344 | 6,5% | 296 | 22,0% | ||
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 17.833 | 45,5% | Fondi permanenti | 13.917 | 35,5% | |
| Patrimonio netto | 7.988 | 20,4% | ||||
| Passività non correnti | 5.929 | 15,1% | ||||
| Attività correnti | 21.322 | 54,5% | Passività a breve | 25.239 | 64,5% | |
| Totale attivo | 39.155 | 100,0% | Totale passivo | 39.155 | 100,0% | |
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nel prospetto sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 3.306,0 | 3.384,5 |
| Variazione del capitale circolante | 860,1 | 1.752,8 |
| Imposte sul reddito | -396,5 | -247,3 |
| Interessi sul debito e dividendi | 0,0 | -289,3 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 3.769,6 | 4.600,7 |
| Attività di investimento | -634,9 | -2.780,0 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 3.134,7 | 1.820,7 |
| Attività di finanziamento | -3.351,7 | -1.033,5 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -217,0 | 787,2 |
| Liquidità a inizio periodo | 4.767,1 | 3.979,9 |
| Liquidità a fine periodo | 4.550,1 | 4.767,1 |
| Variazione | -217,0 | 787,2 |
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nella tabella seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 16.192,0 | 17.568,8 | 18.428,4 | 20.576,6 | 22.136,4 |
| Risultato operativo | 1.235,3 | 1.442,9 | 1.653,7 | 1.659,4 | 2.218,7 |
| Risultato netto | 1.134,4 | 1.131,0 | 1.002,9 | 1.344,4 | 1.640,3 |
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 16,88% | 15,32% | 14,39% | 17,79% | 20,54% |
| ROS (Return on Sales) | 7,63% | 8,21% | 8,97% | 8,06% | 10,02% |
| ROA (Return on Assets) | 3,45% | 3,29% | 2,59% | 3,36% | 4,19% |
| Financial Debt / EBITDA | 2,58 | 2,19 | 3,12 | 2,63 | 1,85 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 4,89 | 4,66 | 5,57 | 5,29 | 4,90 |
| Indice di liquidità corrente | 1,06 | 1,01 | 0,89 | 0,83 | 0,84 |
| Tax rate | 11,52% | 16,60% | 20,09% | 15,54% | 19,47% |
| Thales – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
