Il bilancio 2025 di IBM Corp ha evidenziato un fatturato di usd 67.535 milioni (+7,6% a/a), un risultato operativo di 12.264 milioni (+63,3%) e un risultato netto di 10.593 milioni (+75,9%). Il totale degli attivi è stato di 322.485 milioni, di cui il 63,1% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
International Business Machines Corporation fornisce soluzioni e servizi integrati attraverso quattro segmenti:
- Software: offre piattaforme cloud ibride e software come Red Hat, una soluzione open source aziendale, software per l’automazione aziendale, soluzioni di intelligenza artificiale, software e servizi di sicurezza, software di elaborazione delle transazioni per carichi di lavoro mission-critical e on-premise dei clienti nei settori bancario, aereo e retail;
- Consulting: propone servizi di trasformazione aziendale, tra cui strategia, progettazione e operazioni di processi aziendali, dati e analisi e servizi di integrazione di sistemi; servizi di consulenza tecnologica; e servizi di applicazioni e piattaforme cloud.
- Infrastructure fornisce soluzioni server e storage on-premise e basate su cloud per i carichi di lavoro mission-critical e regolamentati, servizi di supporto e soluzioni per l’infrastruttura cloud ibrida;
- Financing: offre servizi di locazione, pagamento rateale, finanziamento di prestiti e finanziamento del capitale circolante a breve termine.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Software | 29.962 | 44,4% | 27.085 | 43,2% | 2.877 | 10,6% | ||
| – Hybrid Cloud | 7.327 | 10,8% | 6.490 | 10,3% | 837 | 12,9% | ||
| – Automation | 7.733 | 11,5% | 6.558 | 10,5% | 1.175 | 17,9% | ||
| – Data | 6.299 | 9,3% | 5.629 | 9,0% | 670 | 11,9% | ||
| – Transaction Processing | 8.603 | 12,7% | 8.408 | 13,4% | 195 | 2,3% | ||
| Consulting | 21.055 | 31,2% | 20.692 | 33,0% | 363 | 1,8% | ||
| – Strategy and Technology | 11.537 | 17,1% | 11.488 | 18,3% | 49 | 0,4% | ||
| – Intelligent Operations | 9.518 | 14,1% | 9.204 | 14,7% | 314 | 3,4% | ||
| Infrastructure | 15.718 | 23,3% | 14.020 | 22,3% | 1.698 | 12,1% | ||
| – Hybrid Infrastructure | 10.618 | 15,7% | 8.913 | 14,2% | 1.705 | 19,1% | ||
| – Infrastructure Support | 5.100 | 7,6% | 5.107 | 8,1% | -7 | -0,1% | ||
| Financing | 737 | 1,1% | 713 | 1,1% | 24 | 3,4% | ||
| Altro | 63 | 0,1% | 243 | 0,4% | -180 | -74,1% | ||
| Totale | 67.535 | 100,0% | 62.753 | 100,0% | 4.782 | 7,6% | ||
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nel prospetto sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Americhe | 33.342 | 49,4% | 31.266 | 49,8% | 2.076 | 6,6% | ||
| EMEA | 22.189 | 32,9% | 19.429 | 31,0% | 2.760 | 14,2% | ||
| Asia Pacific | 12.004 | 17,8% | 12.058 | 19,2% | -54 | -0,4% | ||
| Totale | 67.535 | 100,0% | 62.753 | 100,0% | 4.782 | 7,6% | ||
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Ricavi | 67.535 | 100,0% | 62.753 | 100,0% | 4.782 | 7,6% | ||
| Costo del venduto | -23.217 | -34,4% | -22.535 | -35,9% | -682 | 3,0% | ||
| Margine Operativo Lordo | 44.318 | 65,6% | 40.218 | 64,1% | 4.100 | 10,2% | ||
| Costi di ricerca e sviluppo | -8.316 | -12,3% | -7.479 | -11,9% | -837 | 11,2% | ||
| Spese generali e amministrative | -20.123 | -29,8% | -19.688 | -31,4% | -435 | 2,2% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -5.021 | -7,4% | -4.667 | -7,4% | -354 | 7,6% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | 1.406 | 2,1% | -875 | -1,4% | 2.281 | n.s. | ||
| Risultato operativo | 12.264 | 18,2% | 7.509 | 12,0% | 4.755 | 63,3% | ||
| Gestione finanziaria | -1.935 | -2,9% | -1.712 | -2,7% | -223 | 13,0% | ||
| Risultato ante imposte | 10.329 | 15,3% | 5.797 | 9,2% | 4.532 | 78,2% | ||
| Imposte | 242 | 0,4% | 218 | 0,3% | 24 | 11,0% | ||
| Risultato continuning operations | 10.571 | 15,7% | 6.015 | 9,6% | 4.556 | 75,7% | ||
| Discontinued operations | 22 | 0,0% | 8 | 0,0% | 14 | >100% | ||
| Risultato netto | 10.593 | 15,7% | 6.023 | 9,6% | 4.570 | 75,9% | ||
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | musd | % | Passivo | musd | % | |
| Immobilizzazioni | 114.936 | 35,6% | Fondi permanenti | 283.827 | 88,0% | |
| Patrimonio netto | 203.345 | 63,1% | ||||
| Passività non correnti | 80.482 | 25,0% | ||||
| Attività correnti | 207.549 | 64,4% | Passività a breve | 38.658 | 12,0% | |
| Totale attivo | 322.485 | 100,0% | Totale passivo | 322.485 | 100,0% | |
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nella tabella sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| musd | musd | |
| Cash flows operativi | 17.307 | 12.184 |
| Variazione del capitale circolante | 2.356 | 780 |
| Imposte sul reddito | 242 | 218 |
| Interessi sul debito e dividendi | -1.935 | -1.712 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 17.970 | 11.470 |
| Attività di investimento | -19.058 | -5.929 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | -1.088 | 5.541 |
| Attività di finanziamento | 914 | -4.391 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -174 | 1.150 |
| Liquidità a inizio periodo | 14.591 | 13.441 |
| Liquidità a fine periodo | 14.417 | 14.591 |
| Variazione | -174 | 1.150 |
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nel prospetto seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| musd | musd | musd | musd | musd | |
| Fatturato | 57.350 | 60.530 | 61.860 | 62.753 | 67.535 |
| Risultato operativo | 5.992 | 2.372 | 10.297 | 7.509 | 12.264 |
| Risultato netto | 5.743 | 1.639 | 7.502 | 6.023 | 10.593 |
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 3,05% | 0,86% | 3,90% | 3,05% | 5,21% |
| ROS (Return on Sales) | 10,45% | 3,92% | 16,65% | 11,97% | 18,16% |
| ROA (Return on Assets) | 1,91% | 0,55% | 2,46% | 1,96% | 3,28% |
| Financial Debt / EBITDA | 4,37 | 7,41 | 4,02 | 4,73 | 3,69 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 1,60 | 1,55 | 1,59 | 1,56 | 1,59 |
| Indice di liquidità corrente | 5,92 | 6,30 | 5,94 | 6,17 | 5,37 |
| Tax rate | 2,11% | -61,80% | 13,55% | -3,76% | -2,34% |
| IBM – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
