Il bilancio 2025-26 di Inditex SA,proprietaria dei brand Zara, Bershka, Oysho e Stradivarius, ha evidenziato un fatturato di eur 39.864 milioni (+3,2% a/a), un risultato operativo di 7.998 milioni (+5,9%) e un risultato netto di 6.220 milioni (+5,8%). Il totale degli attivi è stato di 35.638 milioni, di cui il 57,2% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 gennaio 2026 – Periodo: 12 mesi 2025-26
Sommario
Attività
Industria de Diseno Textil SA, nota come Inditex SA,è una società tessile che si occupa della progettazione, produzione, distribuzione e vendita al dettaglio di abbigliamento, calzature e accessori moda per uomo, donna e bambino, nonché di arredamento per la casa e prodotti tessili per la casa.
Il Gruppo opera con i marchi Zara, Bershka, Stradivarius, Oysho, Pull & Bear e Massimo Dutti.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella sottostante:
| Fatturato | 2025-26 FY | 2024-25 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Zara | 28.051 | 70,4% | 27.778 | 71,9% | 273 | 1,0% | ||
| Pull&Bear | 2.546 | 6,4% | 2.469 | 6,4% | 77 | 3,1% | ||
| Massimo Dutti | 2.019 | 5,1% | 1.960 | 5,1% | 59 | 3,0% | ||
| Bershka | 3.286 | 8,2% | 2.930 | 7,6% | 356 | 12,2% | ||
| Stradivarius | 3.002 | 7,5% | 2.664 | 6,9% | 338 | 12,7% | ||
| Oysho | 960 | 2,4% | 831 | 2,2% | 129 | 15,5% | ||
| Totale | 39.864 | 100,0% | 38.632 | 100,0% | 1.232 | 3,2% | ||
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | ||||||||
La ripartizione geografica del medesimo è riportata nel prospetto seguente:
| Fatturato | 2025-26 FY | 2024-25 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Spagna | 6.754 | 16,9% | 6.228 | 16,1% | 526 | 8,4% | ||
| Resto d’Europa | 21.509 | 54,0% | 20.657 | 53,5% | 852 | 4,1% | ||
| Americhe | 6.971 | 17,5% | 7.039 | 18,2% | -68 | -1,0% | ||
| Resto del mondo | 4.630 | 11,6% | 4.708 | 12,2% | -78 | -1,7% | ||
| Totale | 39.864 | 100,0% | 38.632 | 100,0% | 1.232 | 3,2% | ||
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | ||||||||
Rete di vendita
L’evoluzione della rete di vendita è esposta nella tabella sottostante:
| Stores | 2025-26 FY | 2024-25 FY | Delta | |||||
| n. | % | n. | % | n. | % | |||
| Zara (inclusa Zara Home) | 1.874 | 34,3% | 1.941 | 34,9% | -67 | -3,5% | ||
| Lefties | 215 | 3,9% | 209 | 3,8% | 6 | 2,9% | ||
| Pull&Bear | 791 | 14,5% | 800 | 14,4% | -9 | -1,1% | ||
| Massimo Dutti | 511 | 9,4% | 528 | 9,5% | -17 | -3,2% | ||
| Bershka | 852 | 15,6% | 854 | 15,4% | -2 | -0,2% | ||
| Stradivarius | 834 | 15,3% | 835 | 15,0% | -1 | -0,1% | ||
| Oysho | 383 | 7,0% | 396 | 7,1% | -13 | -3,3% | ||
| Totale | 5.460 | 100,0% | 5.563 | 100,0% | -103 | -1,9% | ||
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025-26 FY | 2024-25 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 39.864 | 100,0% | 38.632 | 100,0% | 1.232 | 3,2% | ||
| Costo del venduto | -16.642 | -41,7% | -16.288 | -42,2% | -354 | 2,2% | ||
| Margine Operativo Lordo | 23.222 | 58,3% | 22.344 | 57,8% | 878 | 3,9% | ||
| Altri proventi / oneri operativi | -11.954 | -30,0% | -11.615 | -30,1% | -339 | 2,9% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -3.270 | -8,2% | -3.174 | -8,2% | -96 | 3,0% | ||
| Risultato operativo | 7.998 | 20,1% | 7.555 | 19,6% | 443 | 5,9% | ||
| Gestione finanziaria | 22 | 0,1% | 22 | 0,1% | 0 | 0,0% | ||
| Risultato ante imposte | 8.020 | 20,1% | 7.577 | 19,6% | 443 | 5,8% | ||
| Imposte | -1.800 | -4,5% | -1.700 | -4,4% | -100 | 5,9% | ||
| Risultato netto | 6.220 | 15,6% | 5.877 | 15,2% | 343 | 5,8% | ||
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 19.947 | 56,0% | Fondi permanenti | 25.466 | 71,5% | |
| Patrimonio netto | 20.395 | 57,2% | ||||
| Passività non correnti | 5.071 | 14,2% | ||||
| Attività correnti | 15.691 | 44,0% | Passività a breve | 10.172 | 28,5% | |
| Totale attivo | 35.638 | 100,0% | Totale passivo | 35.638 | 100,0% | |
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nel prospetto sottostante:
| Cash flows | 2025-26 FY | 2024-25 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 11.268 | 10.729 |
| Variazione del capitale circolante | -32 | 807 |
| Imposte sul reddito | -1.800 | -1.700 |
| Interessi sul debito e dividendi | -80 | -77 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 9.356 | 9.759 |
| Attività di investimento | -5.192 | -5.262 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 4.164 | 4.497 |
| Attività di finanziamento | -5.287 | -5.104 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -1.123 | -607 |
| Liquidità a inizio periodo | 6.407 | 7.014 |
| Liquidità a fine periodo | 5.284 | 6.407 |
| Variazione | -1.123 | -607 |
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nella tabella seguente:
| Ratios | 2021-22 | 2022-23 | 2023-24 | 2024-25 | 2025-26 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 27.716 | 32.569 | 35.947 | 38.632 | 39.864 |
| Risultato operativo | 4.283 | 5.519 | 6.809 | 7.555 | 7.998 |
| Risultato netto | 3.250 | 4.147 | 5.395 | 5.877 | 6.220 |
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021-22 | 2022-23 | 2023-24 | 2024-25 | 2025-26 |
| ROE (Return on Equity) | 20,62% | 24,35% | 28,89% | 29,87% | 30,50% |
| ROS (Return on Sales) | 15,45% | 16,95% | 18,94% | 19,56% | 20,06% |
| ROA (Return on Assets) | 11,23% | 13,83% | 16,48% | 16,93% | 17,45% |
| Financial Debt / EBITDA | 0,60 | 0,47 | 0,42 | 0,39 | 0,39 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 1,84 | 1,76 | 1,75 | 1,76 | 1,75 |
| Indice di liquidità corrente | 1,69 | 1,80 | 1,79 | 1,61 | 1,54 |
| Tax rate | 22,60% | 22,60% | 21,47% | 22,44% | 22,44% |
| Inditex – fatturato e bilancio 2025-26 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
