Il bilancio 2025 di Moderna Inc ha evidenziato un fatturato di usd 1.944 milioni (-39,9% a/a), un risultato operativo di -3.074 milioni (-3.945 milioni nell’esercizio precedente) e un risultato netto di -2.822 milioni (-3.561 milioni nel 2024). Il totale degli attivi è stato di 12.338 milioni, di cui il 70,1% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Moderna Inc. è una azienda statunitense di biotecnologie, sviluppa terapie e vaccini basati sull’RNA messaggero, per il trattamento di malattie infettive, oncologiche, malattie rare, malattie cardiovascolari e malattie autoimmuni.
La società ha alleanze strategiche con AstraZeneca Plc, Merck & Co. Inc., Vertex Pharmaceuticals Inc., Vertex Pharmaceuticals Ltd, la Biomedical Advanced Research and Development Authority, la Defense Advanced Research Projects Agency, il National Institute of Allergy and Infectious Diseases, National Institutes of Health, Coalition for Epidemic Preparedness Innovations e Bill & Melinda Gates Foundation.
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Vendita di prodotti (vaccini) | 1.818 | 93,5% | 3.109 | 96,1% | -1.291 | -41,5% | ||
| – COVID | 1.810 | 93,1% | 3.084 | 95,3% | -1.274 | -41,3% | ||
| – RSV (virus respiratorio sinciziale) | 8 | 0,4% | 25 | 0,8% | -17 | -68,0% | ||
| Sovvenzioni | 22 | 1,1% | 37 | 1,1% | -15 | -40,5% | ||
| – BARDA (*) | 9 | 0,5% | 34 | 1,1% | -25 | -73,5% | ||
| – Altre | 13 | 0,7% | 3 | 0,1% | 10 | 333,3% | ||
| Collaborazioni | 13 | 0,7% | 48 | 1,5% | -35 | -72,9% | ||
| Royalties | 11 | 0,6% | 42 | 1,3% | -31 | -73,8% | ||
| Altri ricavi | 80 | 4,1% | 0 | 0,0% | 80 | #DIV/0! | ||
| Totale | 1.944 | 100,0% | 3.236 | 100,0% | -1.292 | -39,9% | ||
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione geografica dei suddetti ricavi è esposta nel prospetto sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| USA | 1.165 | 59,9% | 1.726 | 53,3% | -561 | -32,5% | ||
| Europa | 50 | 2,6% | 573 | 17,7% | -523 | -91,3% | ||
| Resto del mondo | 603 | 31,0% | 810 | 25,0% | -207 | -25,6% | ||
| Altri ricavi | 126 | 6,5% | 127 | 3,9% | -1 | -0,8% | ||
| Totale | 1.944 | 100,0% | 3.236 | 100,0% | -1.292 | -39,9% | ||
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| musd | % | musd | % | musd | % | |||
| Ricavi | 1.944 | 100,0% | 3.236 | 100,0% | -1.292 | -39,9% | ||
| Costo del venduto | -653 | -33,6% | -1.275 | -39,4% | 622 | -48,8% | ||
| Margine Operativo Lordo | 1.291 | 66,4% | 1.961 | 60,6% | -670 | -34,2% | ||
| Costi di ricerca e sviluppo | -3.132 | -161,1% | -4.543 | -140,4% | 1.411 | -31,1% | ||
| Spese generali e amministrative | -1.018 | -52,4% | -1.174 | -36,3% | 156 | -13,3% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -215 | -11,1% | -189 | -5,8% | -26 | 13,8% | ||
| Risultato operativo | -3.074 | -158,1% | -3.945 | -121,9% | 871 | -22,1% | ||
| Gestione finanziaria | 314 | 16,2% | 425 | 13,1% | -111 | -26,1% | ||
| Altri proventi / oneri | -8 | -0,4% | -87 | -2,7% | 79 | -90,8% | ||
| Risultato ante imposte | -2.768 | -142,4% | -3.607 | -111,5% | 839 | -23,3% | ||
| Imposte | -54 | -2,8% | 46 | 1,4% | -100 | -217,4% | ||
| Risultato netto | -2.822 | -145,2% | -3.561 | -110,0% | 739 | -20,8% | ||
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | musd | % | Passivo | musd | % | |
| Immobilizzazioni | 5.794 | 47,0% | Fondi permanenti | 10.351 | 83,9% | |
| Patrimonio netto | 8.650 | 70,1% | ||||
| Passività non correnti | 1.701 | 13,8% | ||||
| Attività correnti | 6.544 | 53,0% | Passività a breve | 1.987 | 16,1% | |
| Totale attivo | 12.338 | 100,0% | Totale passivo | 12.338 | 100,0% | |
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nella tabella sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| musd | musd | |
| Cash flows operativi | -2.859 | -3.756 |
| Variazione del capitale circolante | 110 | -99 |
| Imposte sul reddito | -54 | 46 |
| Interessi sul debito e dividendi | 314 | 425 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | -2.489 | -3.384 |
| Attività di investimento | 1.920 | 2.381 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | -569 | -1.003 |
| Attività di finanziamento | 1.237 | 23 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | 668 | -980 |
| Liquidità a inizio periodo | 1.927 | 2.907 |
| Liquidità a fine periodo | 2.595 | 1.927 |
| Variazione | 668 | -980 |
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nel prospetto seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| musd | musd | musd | musd | musd | |
| Fatturato | 18.471 | 19.263 | 6.848 | 3.236 | 1.944 |
| Risultato operativo | 13.296 | 9.420 | -4.239 | -3.945 | -3.074 |
| Risultato netto | 12.202 | 8.362 | -4.714 | -3.561 | -2.822 |
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 86,26% | 43,73% | -34,03% | -32,67% | -32,62% |
| ROS (Return on Sales) | 71,98% | 48,90% | -61,90% | -121,91% | -158,13% |
| ROA (Return on Assets) | 49,46% | 32,34% | -25,58% | -25,18% | -22,87% |
| Financial Debt / EBITDA | 0,05 | 0,10 | -0,34 | -0,19 | -0,44 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 1,74 | 1,35 | 1,33 | 1,30 | 1,43 |
| Indice di liquidità corrente | 1,76 | 2,73 | 3,42 | 3,67 | 3,29 |
| Tax rate | 8,15% | 12,67% | -19,58% | 1,28% | -1,95% |
| Moderna – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
