Il bilancio 2025 di Telefonica SA ha evidenziato un fatturato di eur 35.120 milioni (-15,0% a/a), un risultato operativo di 1.319 milioni (-44,9%) e un risultato netto di -4.152 milioni (+209 milioni nell’esercizio precedente). Il totale degli attivi è stato di 92.017 milioni, di cui il 19,4% è coperto dai mezzi propri. Di seguito sono esposti l’analisi e l’andamento delle singole voci.
Dati al 31 dicembre 2025 – Periodo: 12 mesi 2025
Sommario
Attività
Telefonica SA è un gruppo spagnolo che opera nell’ambito delle telecomunicazioni fornendo servizi di telefonia mobile, fissa e servizi digitali a clienti sia privati che aziendali.
I segmenti dell’Azienda comprendono
- Telefonica Spain che coordina le attività in Spagna;
- Telefonica Brazil attiva in Brasile e
- Telefonica Deutschland, focalizzata sul mercato tedesco.
Questi segmenti sono impegnati in attività commerciali relative alle offerte wireline, wireless, via cavo, dati, Internet e televisione ed altri servizi digitali.
Nel 2025 il Gruppo ha deconsolidato il business Telefonica Hispanoamerica, formato dagli operatori che la Società possiede in Argentina, Cile, Perù, Colombia, Messico, Venezuela, Ecuador e Uruguay).
Fatturato
L’andamento del fatturato è indicato nella tabella seguente:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Telefónica España | 13.012 | 37,0% | 12.791 | 31,0% | 221 | 1,7% | ||
| Telefónica Brasil | 9.451 | 26,9% | 9.618 | 23,3% | -167 | -1,7% | ||
| Telefónica Deutschland | 8.172 | 23,3% | 8.492 | 20,6% | -320 | -3,8% | ||
| Telefonica Hispam (deconsolidata) | 0 | 0,0% | 9.032 | 21,9% | -9.032 | -100,0% | ||
| Altro/ elisioni | 4.485 | 12,8% | 1.382 | 3,3% | 3.103 | 224,4% | ||
| Totale | 35.120 | 100,0% | 41.315 | 100,0% | -6.195 | -15,0% | ||
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
La ripartizione dei suddetti ricavi per tipologia di business è esposta nel prospetto sottostante:
| Fatturato | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Clientela retail | 20.831 | 59,3% | 21.337 | 51,6% | -506 | -2,4% | ||
| Clientela business | 7.957 | 22,7% | 7.648 | 18,5% | 309 | 4,0% | ||
| Wholesale, Partners e altri ricavi | 6.331 | 18,0% | 6.685 | 16,2% | -354 | -5,3% | ||
| Differenze da deconsolidamento | 0 | 0,0% | 5.644 | 13,7% | -5.644 | -100,0% | ||
| Totale | 35.120 | 100,0% | 41.315 | 100,0% | -6.195 | -15,0% | ||
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Conto economico
Il conto economico del periodo può essere così riclassificato:
| Conto economico | 2025 FY | 2024 FY | Delta | |||||
| meur | % | meur | % | meur | % | |||
| Ricavi | 35.120 | 100,0% | 41.315 | 100,0% | -6.195 | -15,0% | ||
| Costo del venduto | -12.152 | -34,6% | -13.377 | -32,4% | 1.225 | -9,2% | ||
| Margine Operativo Lordo | 22.968 | 65,4% | 27.938 | 67,6% | -4.970 | -17,8% | ||
| Costo del personale | -7.548 | -21,5% | -5.882 | -14,2% | -1.666 | 28,3% | ||
| Ammortamenti, svalutazioni, impairments | -7.364 | -21,0% | -8.799 | -21,3% | 1.435 | -16,3% | ||
| Risultato delle partcipate | -6.737 | -19,2% | -10.862 | -26,3% | 4.125 | -38,0% | ||
| Risultato operativo | 1.319 | 3,8% | 2.395 | 5,8% | -1.076 | -44,9% | ||
| Gestione finanziaria | -1.702 | -4,8% | -1.789 | -4,3% | 87 | -4,9% | ||
| Altri proventi / oneri | -1.020 | -2,9% | -49 | -0,1% | -971 | >100% | ||
| Risultato ante imposte | -1.403 | -4,0% | 557 | 1,3% | -1.960 | n.s. | ||
| Imposte | -365 | -1,0% | -348 | -0,8% | -17 | 4,9% | ||
| Risultato continuning operations | -1.768 | -5,0% | 209 | 0,5% | -1.977 | n.s. | ||
| Discontinued operations | -2.384 | -6,8% | 0 | 0,0% | -2.384 | n.c. | ||
| Risultato netto | -4.152 | -11,8% | 209 | 0,5% | -4.361 | n.s. | ||
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | ||||||||
Stato patrimoniale
Alla data sopra indicata lo stato patrimoniale era il seguente:
| Attivo | meur | % | Passivo | meur | % | |
| Immobilizzazioni | 70.012 | 76,1% | Fondi permanenti | 67.180 | 73,0% | |
| Patrimonio netto | 17.808 | 19,4% | ||||
| Passività non correnti | 49.372 | 53,7% | ||||
| Attività correnti | 22.005 | 23,9% | Passività a breve | 24.837 | 27,0% | |
| Totale attivo | 92.017 | 100,0% | Totale passivo | 92.017 | 100,0% | |
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | ||||||
Cash Flows
I flussi di cassa del periodo sono illustrati nella tabella sottostante:
| Cash flows | 2025 FY | 2024 FY |
| meur | meur | |
| Cash flows operativi | 6.299 | 11.194 |
| Variazione del capitale circolante | -741 | 511 |
| Imposte sul reddito | -365 | -348 |
| Interessi sul debito e dividendi | -2.447 | -2.998 |
| Cash flows dopo interessi e tasse | 2.746 | 8.359 |
| Attività di investimento | 1.515 | -2.703 |
| Cash flows dopo l’attività di investimento | 4.261 | 5.656 |
| Attività di finanziamento | -5.759 | -4.745 |
| Cash flows dopo l’attività di finanziamento | -1.498 | 911 |
| Liquidità a inizio periodo | 8.062 | 7.151 |
| Liquidità a fine periodo | 6.564 | 8.062 |
| Variazione | -1.498 | 911 |
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | ||
Dati storici
L’andamento degli ultimi esercizi è esposto nel prospetto seguente:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| meur | meur | meur | meur | meur | |
| Fatturato | 39.277 | 39.993 | 40.652 | 41.315 | 35.120 |
| Risultato operativo | 13.586 | 4.056 | 2.593 | 2.395 | 1.319 |
| Risultato netto | 10.717 | 2.319 | -574 | 209 | -4.152 |
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | |||||
Ratios
Analogamente l’evoluzione dei principali indici economico-finanziari può essere così sintetizzata:
| Ratios | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
| ROE (Return on Equity) | 37,36% | 7,31% | -2,12% | 0,92% | -23,32% |
| ROS (Return on Sales) | 34,59% | 10,14% | 6,38% | 5,80% | 3,76% |
| ROA (Return on Assets) | 9,81% | 2,12% | -0,55% | 0,21% | -4,51% |
| Financial Debt / EBITDA | 2,21 | 3,56 | 3,84 | 4,01 | 4,60 |
| Total asset / Patrimonio Netto | 3,81 | 3,46 | 3,85 | 4,42 | 5,17 |
| Indice di liquidità corrente | 0,98 | 0,98 | 0,89 | 0,87 | 0,89 |
| Tax rate | 11,39% | 21,66% | 61,03% | 62,48% | -9,64% |
| Telefonica – fatturato e bilancio 2025 | |||||
| Fonte: dati societari | Tour illustrativo |
